【豆類基本面】因市場擔憂巴西的不利作物天氣會削減產(chǎn)量，周二CBOT大豆期貨市場繼續(xù)震蕩上行觸及8月底以來高點，盤中豆粕期貨創(chuàng)下合約高位，豆油期貨繼續(xù)強勢反彈。巴西天氣是市場關(guān)注的焦點，該國北旱南澇的天氣特征導致大豆播種進度延遲，并為未來大豆產(chǎn)量帶來威脅。農(nóng)業(yè)咨詢機構(gòu)AgRural表示，截至11日，巴西大豆播種進度為61%，低于去年同期的69%，該機構(gòu)將巴西大豆產(chǎn)量預估值由上月的1.646億噸下調(diào)到1.635億噸，并表示可能因天氣問題在月底之前進一步下調(diào)產(chǎn)量預估。巴西大豆在種植階段顯現(xiàn)天氣炒作苗頭，如果巴西大豆產(chǎn)量預期連續(xù)下滑，美豆獲得的天氣支撐將進一步顯現(xiàn)。在美國全國油籽加工商協(xié)會(NOPA)發(fā)布月報前，市場預計美國10月大豆壓榨量將創(chuàng)歷史高位。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周二微跌，油價沖高回落限制大宗商品市場整體反彈。
【大豆】國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的月報顯示，新季大豆收獲已基本結(jié)束，品質(zhì)明顯好于常年，蛋白質(zhì)含量較高，將2023/2024年度中國大豆產(chǎn)量預測數(shù)較上月下調(diào)57萬噸至2089萬噸，但仍比上年增產(chǎn)60萬噸。隨著中儲糧收購政策落地，產(chǎn)區(qū)豆價逐漸企穩(wěn)，掛牌收購的企業(yè)增多，凈糧入庫價多在2.51元/斤左右。東北多地降雪降溫，北豆南運量下降，豆農(nóng)賣豆積極性提高，部分收購點排隊賣豆車輛較多。中儲糧定于11月16日進行的22895噸國產(chǎn)大豆購銷雙向競價交易。周二豆一期貨市場止跌回升大幅收高，美豆大漲的刺激作用較為明顯。當前國產(chǎn)大豆市場下有政策支撐上有供應阻力，整體在相對窄幅的震蕩區(qū)間內(nèi)運行。夜盤豆一期貨市場繼續(xù)小幅上漲，今日有望延續(xù)震蕩偏強走勢。風險提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價格和成交情況。
【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)上漲，各地漲幅多在30-50元/噸，沿海豆粕報價多運行在4160-4240元/噸之間，其中張家港報價4170元/噸，天津報價4240元/噸，東莞報價4160元/噸。華南菜粕現(xiàn)貨報價上漲50元/噸左右，東莞報價為3150元/噸。美豆強勢大漲刺激進口大豆成本攀升，油廠順勢提高豆粕和菜粕報價。國家糧油信心中心發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止11月10日，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存74萬噸，周度增加4萬噸。周二國內(nèi)粕類期貨市場承接美豆強勢震蕩收高，成本驅(qū)動與預期改善是粕類市場反彈的主要動力，主力資金繼續(xù)減近增遠移倉換月。由于豆粕庫存升高和豆油表現(xiàn)偏強，豆粕期貨市場反彈力度不及美豆。中國需求和南美天氣仍是市場交易的重點，在南美天氣存在較大不確定性之際，美豆與國內(nèi)粕類期貨通常易漲難跌。夜盤粕類期貨市場繼續(xù)小幅回升，但表現(xiàn)仍弱于油脂，今日有望維持震蕩行情。風險提示：現(xiàn)貨價格和南美天氣變化。
【油脂】周二CBOT豆油市場反彈加速觸及三周多高點，技術(shù)上呈現(xiàn)五連陽，觸底回升之勢愈加明顯。周二馬來西亞棕櫚油期貨市場跳空高開強勢收漲，在美豆強勢反彈以及相關(guān)油脂走強中獲得重要支撐。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞11月1-10日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長2.90%。隨著冬季來臨馬來西亞棕櫚油進入季節(jié)性減產(chǎn)周期，庫存有望在10月底見頂后逐漸回落。國內(nèi)油脂方面，最新庫存統(tǒng)計顯示，國內(nèi)三大食用油庫存總量較上周減少3.97萬噸至239.54萬噸，其中豆油和菜油庫存下降量高于棕櫚油庫存增加量。周二國內(nèi)油脂期貨市場承接美豆強勢整體大幅上漲，夜盤繼續(xù)保持強勢，繼豆油期貨后，棕櫚油期貨也在技術(shù)上形成突破，菜油期貨也逐漸擺脫低迷狀態(tài)。南美天氣為油脂市場帶來上漲動能，而國內(nèi)商品市場整體回暖的氛圍也有利于油脂板塊拓展上行空間。今日國內(nèi)油脂市場有望繼續(xù)保持強勢運行。風險提示：外部油脂市場走勢和國內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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