2023年10月31日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】因南美作物天氣改善以及美國豆粕期貨在上周創(chuàng)下合約高點(diǎn)后遭遇獲利拋售，周一CBOT大豆期貨市場受此拖累震蕩收低，盤中豆粕重挫豆油小幅上漲。羅薩里奧谷物交易所表示，阿根廷農(nóng)業(yè)中心地帶周末迎來急需的降雨，未來幾天將有更多降水，使該地區(qū)能夠繼續(xù)從干旱中恢復(fù)。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報(bào)告顯示，截至10月29日當(dāng)周，美國大豆收割率為85%，符合市場預(yù)期，去年同期為87%，五年均值為78%。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural周一表示，截至上周四，巴西大豆種植率達(dá)到40%，去年同期為46%。美豆進(jìn)入收割尾聲，市場對供給的關(guān)注度下降，南美天氣和產(chǎn)量預(yù)期對盤面的影響逐漸加強(qiáng)。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周一下跌1.52%，原油重挫逾3%拖累大宗商品市場整體回落。

 

　　【大豆】黑龍江省7397.5萬畝大豆全部完成收割，目前正是新豆集中供應(yīng)階段。10月30日中儲糧開始掛牌收購新季國產(chǎn)大豆，收購價(jià)格在2.51元/斤左右。本次收購要求國產(chǎn)新豆質(zhì)量必須達(dá)到國標(biāo)三等及以上標(biāo)準(zhǔn)，水分小于等于13%，雜質(zhì)小于等于1%，過4.0篩，沒有限定蛋白含量。2023年國產(chǎn)大豆收購價(jià)格略高于當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價(jià)格，但較去年的2.775元/斤下調(diào)了0.275元/斤，明顯低于市場預(yù)期。周一豆一期貨市場先揚(yáng)后抑震蕩收低，中儲糧收豆價(jià)格低于市場預(yù)期，豆一期貨追漲情緒下降，短暫的反彈行情遭遇較強(qiáng)阻力。從國產(chǎn)大豆供大于求的現(xiàn)狀看，企業(yè)和貿(mào)易商的收購價(jià)格很難高過中儲糧收購價(jià)格，2023年國產(chǎn)大豆市場價(jià)格頂部可能已經(jīng)出現(xiàn)，如果后期現(xiàn)貨需求配合較差，國產(chǎn)大豆市場因供過于求甚至可能出現(xiàn)較大下行空間。夜盤豆一期貨市場繼續(xù)弱勢回落，今日有望延續(xù)震蕩偏弱走勢。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價(jià)格和市場成交情況。

 

　　【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體大幅上漲，各地漲幅多在80-90元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4140-4280元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4140元/噸，天津報(bào)價(jià)4280元/噸，東莞報(bào)價(jià)4140元/噸。美豆反彈美國豆粕強(qiáng)勢突破，成本驅(qū)動(dòng)與預(yù)期改善提升油廠挺粕動(dòng)力，進(jìn)口巴西大豆洗船傳聞也對國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場起到助漲效果。周一國內(nèi)粕類期貨市場高開高走漲幅擴(kuò)大，上周市場傳言全球谷物公司取消了多達(dá)8到10船原計(jì)劃下個(gè)月運(yùn)往中國的巴西大豆，市場擔(dān)憂國內(nèi)實(shí)際進(jìn)口大豆數(shù)量將大幅下滑，供給收緊預(yù)期為豆粕期貨帶來較強(qiáng)反彈動(dòng)力，持倉連續(xù)大幅增加，資金看漲預(yù)期增強(qiáng)。菜粕期貨因龐大的進(jìn)口菜籽到港壓力而漲勢受限。夜盤粕類期貨市場在國內(nèi)商品整體下跌的背景下遭遇回吐壓力，菜粕期貨由被動(dòng)跟漲轉(zhuǎn)為主動(dòng)下跌，豆粕期貨市場的反彈節(jié)奏遭遇較強(qiáng)阻力。受CBOT豆粕市場高位暴跌沖擊，今日國內(nèi)粕類期貨市場將承壓調(diào)整。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨價(jià)格和美豆表現(xiàn)。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市場小幅收高，豆粕補(bǔ)跌緩解豆油弱勢，技術(shù)上延續(xù)低位震蕩狀態(tài)。周一馬來西亞棕櫚油期貨市場高開低走震蕩收低，結(jié)束兩連漲，馬幣走強(qiáng)以及下月供需數(shù)據(jù)出爐前市場追漲情緒受限。從機(jī)構(gòu)發(fā)布的高頻數(shù)據(jù)看，10月份馬來西亞棕櫚油呈現(xiàn)產(chǎn)量增、出口降的特征，預(yù)計(jì)10月底棕櫚油庫存將繼續(xù)回升。庫存壓力將削弱馬來西亞棕櫚油市場反彈的主動(dòng)性。國內(nèi)油脂方面，有關(guān)進(jìn)口油脂油料洗船的傳言為周一油脂市場提供抗跌支撐，但夜盤油脂期貨市場遭遇拋壓集體大幅回落，其中菜籽油期貨因11-12月預(yù)估到港的菜籽數(shù)量龐大而領(lǐng)跌，完全回吐掉上周的漲幅，技術(shù)上再破新低的概率大幅增加。棕櫚油和豆油期貨也承壓調(diào)整，油脂板塊漲勢明顯受挫。近日國內(nèi)油脂板塊多空爭奪激烈，行情連續(xù)性較差，國內(nèi)油脂市場供強(qiáng)需弱的基本格局未變，油脂價(jià)格上行空間受限。今日國內(nèi)油脂期貨市場有望延續(xù)夜盤的弱勢行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場走勢和國內(nèi)商品整體表現(xiàn)。