玉米、大豆市場后期不確定性仍存

　　對于玉米市場來說，李霄同樣認為，從外圍市場的基本面上來看，利多因素或不及利空影響。她進一步解釋說，首先，雖然黑海出口協(xié)議暫停，但這個政策多變，且俄羅斯糧食出口意愿強烈，多方談判仍在持續(xù)進行，政策發(fā)生轉(zhuǎn)向的可能性較大。其次，美玉米天氣炒作的實則是預(yù)期，這一階段天氣對價格的影響或在多空之間多次轉(zhuǎn)化。目前對美國玉米供應(yīng)的天氣炒作主要是針對單產(chǎn)數(shù)據(jù)，而單產(chǎn)數(shù)據(jù)本身對天氣有較強的依賴性，因此從這個角度判斷總產(chǎn)量具有很大的不確定性。而美國農(nóng)業(yè)部稱今年農(nóng)戶減少了大豆種植面積，而是將更多的耕地用于種植玉米，玉米播種面積有較強預(yù)期可以獲得穩(wěn)定增長，因此整體分析來看，美國玉米總產(chǎn)量達到較高水平的可能性依然很大。此外，南美方面、尤其是巴西面臨收割壓力，其創(chuàng)紀錄收成已為市場共識，加之其價格較美國玉米更有吸引力，南美方面給全球玉米供應(yīng)端帶來的壓力將持續(xù)影響下半年全球玉米市場。

　　“目前，美玉米處于關(guān)鍵生長期，市場對天氣關(guān)注度較高，是近期盤面的主要驅(qū)動因素，不過，美玉米新作種植面積增幅較大，新年度供應(yīng)預(yù)期寬松，中長線天氣持續(xù)限制CBOT玉米的上行動能。巴西方面二季玉米創(chuàng)紀錄豐產(chǎn)預(yù)期較強，近期收割加快，上市階段恐拖累CBOT玉米價格。此外，美聯(lián)儲7月加息25個基點市場預(yù)期較強，亦壓制美玉米漲勢;黑海谷物協(xié)議已然中斷，后續(xù)該因素亦難有更進一步的利多驅(qū)動。”孫昭君表示，因此，綜合來看，現(xiàn)階段CBOT玉米利多主要來自于天氣的不確定性，且經(jīng)歷前期盤面大幅回落，亦有多頭回補預(yù)期，但除此之外的基本面和宏觀影響相對偏空，限制上行空間。

　　就大豆市場而言，同樣存在不確定性。“CBOT大豆的上漲目前主要基于對美豆23/24年度產(chǎn)量的擔憂，從數(shù)據(jù)角度來說，主要基于優(yōu)良率處于歷史同期低位，以及美豆主產(chǎn)區(qū)干旱面積仍然較大，但是實際的產(chǎn)量情況，還要看未來一個月的降雨，如果未來一個月降雨充足，美豆依然存在豐產(chǎn)的可能性，只是在產(chǎn)量確定之前減產(chǎn)的預(yù)期無法證偽，會令CBOT大豆偏強運行。”傅博說，另外，天氣的不確定性也加大了CBOT大豆的波動性。

　　“7月以來的降雨改善帶來美豆主產(chǎn)區(qū)干旱比例的下滑，優(yōu)良率改善帶來單產(chǎn)前景的回升，多頭減倉一度引致美盤天氣升水的回吐。然而，在美豆種植面積同比大降的情況下，美豆供應(yīng)格局遭遇巨大逆轉(zhuǎn)，美豆平衡表很難再承受單產(chǎn)的大幅調(diào)降，市場對美豆主產(chǎn)區(qū)天氣惡化的敏感程度增加，一旦主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)降雨不及預(yù)期或轉(zhuǎn)少的情況，美豆期價將很容易出現(xiàn)上漲，這可能意味著8月前美盤及連盤豆類的難以深跌。”石麗紅表示，

　　從時間節(jié)點來看，石麗紅表示，目前距離7、8月份的天氣炒作窗口關(guān)閉還有時間，除非能看到持續(xù)強降雨及干旱顯著緩解，天氣炒作仍有時間及空間。天氣預(yù)報顯示在上半月較好的降雨后，7月后半月美豆主產(chǎn)區(qū)天氣形勢可能再度惡化，預(yù)計將支撐美豆繼續(xù)高位運行。