【豆類(lèi)基本面】受沖高后的獲利了結(jié)情緒影響，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)小幅收低，盤(pán)中豆粕回落豆油小幅上漲。南美天氣是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，各方對(duì)南美作物收割前景進(jìn)行評(píng)估。炎熱干燥的天氣條件給阿根廷大豆作物帶來(lái)壓力，布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的報(bào)告顯示，截至1月4日當(dāng)周，阿根廷大豆作物生長(zhǎng)優(yōu)良率為8%，低于之前一周的10%，遠(yuǎn)低于上年同期的50%。過(guò)度潮濕的天氣減緩巴西大豆收割進(jìn)度。農(nóng)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)AgRural周一表示，截至1月4日，巴西大豆收割面積為全國(guó)播種面積的0.04%，去年同期已達(dá)到0.2%，多個(gè)作物州的潮濕環(huán)境影響了田間工作。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于1月12日公布月度供需報(bào)告和季度庫(kù)存報(bào)告。報(bào)告前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部將下調(diào)受干旱打擊的阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估值，但也可能提高美國(guó)大豆供應(yīng)的評(píng)估。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周一上漲1.44%，油價(jià)上漲帶動(dòng)多數(shù)商品反彈。
【大豆】2022年中國(guó)大豆顯著增產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)寬松，需求表現(xiàn)乏力，東北產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格自秋季上市以來(lái)保持震蕩下跌趨勢(shì)。臨近春節(jié)，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)清淡，現(xiàn)貨處于反彈乏力狀態(tài)。中儲(chǔ)糧油脂公司1月9日進(jìn)行的34752噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售成交率為23%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示2022年中國(guó)大豆產(chǎn)量為2030萬(wàn)噸，同比增幅23.7%，大豆播種面積同比增加21.7%。2023年中國(guó)將繼續(xù)實(shí)施“擴(kuò)大豆、擴(kuò)油料”政策，確保大豆油料作物面積再擴(kuò)種1000萬(wàn)畝以上。國(guó)家大力擴(kuò)種大豆油料作物以提高植物油自給率，預(yù)計(jì)東北產(chǎn)區(qū)大豆將繼續(xù)承擔(dān)油料面積增加的主要任務(wù)。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，需求彈性較小，在增產(chǎn)和四季度消費(fèi)低迷的共同影響下，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供應(yīng)壓力明顯后移。周一豆一期貨市場(chǎng)持倉(cāng)大幅減少，止跌回升震蕩收高。目前國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格已經(jīng)跌至農(nóng)民生產(chǎn)成本線(xiàn)，2023年國(guó)家繼續(xù)擴(kuò)種大豆油料面積，市場(chǎng)對(duì)相關(guān)價(jià)格支持政策出臺(tái)的預(yù)期增強(qiáng)。今日豆一期貨市場(chǎng)有望維持震蕩反彈節(jié)奏。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和拍賣(mài)成交情況。
【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體小幅上漲，各地漲幅多在10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4520-4590元/噸，其中張家港報(bào)價(jià)4520元/噸，東莞豆粕報(bào)價(jià)4560元/噸，大連報(bào)價(jià)4590元/噸，南北價(jià)差基本持平。阿根廷天氣支撐猶在，美豆止跌回升暫時(shí)緩解油廠降價(jià)壓力，上周各地豆粕成交價(jià)已跌至近四個(gè)月低點(diǎn)。目前港口進(jìn)口大豆庫(kù)存量約為620萬(wàn)噸，油廠大豆周度壓榨量在190萬(wàn)噸左右，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存基本追平去年同期水平。預(yù)計(jì)1月進(jìn)口大豆到港量為783萬(wàn)噸，將比上年同期高出17%。周一國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)止跌回升小幅收高，夜盤(pán)再度走弱，重回調(diào)整節(jié)奏。近日人民幣兌美元連續(xù)升值，大豆進(jìn)口成本降至四周低點(diǎn)，削弱美豆反彈對(duì)豆粕的成本提振。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)正是南美天氣敏感期，市場(chǎng)密切關(guān)注阿根廷大豆種植和作物生長(zhǎng)情況。今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)有望維持震蕩偏弱走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和阿根廷天氣變化。
【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)幾乎平收，反彈持續(xù)性欠佳。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周一在原油走強(qiáng)以及供應(yīng)緊張預(yù)期下逆轉(zhuǎn)早盤(pán)跌幅震蕩收高，但夜盤(pán)遭遇獲利了結(jié)盤(pán)打壓上行受阻完全回吐日內(nèi)漲幅，市場(chǎng)正等待關(guān)鍵的供需數(shù)據(jù)出爐。馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)將于1月12日公布12月供需報(bào)告，月報(bào)前市場(chǎng)預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞12月底的棕櫚油庫(kù)存為217萬(wàn)噸，環(huán)比減少5.3%；12月棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計(jì)下滑3%至163萬(wàn)噸，出口下滑1%至150萬(wàn)噸。如果MPOB官方報(bào)告與預(yù)期之間的差距過(guò)于明顯，容易引發(fā)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。外部油脂市場(chǎng)承壓調(diào)整在成本和預(yù)期上制約國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)回暖。國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存震蕩回落，油脂整體庫(kù)存壓力下降。國(guó)內(nèi)整體渡過(guò)疫情高峰期，但節(jié)前備貨需求接近尾聲，各方對(duì)油脂需求增長(zhǎng)前景存有分歧。周一國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)低開(kāi)低走整體跌幅較大，夜盤(pán)維持反彈乏力狀態(tài)，技術(shù)上短期頂部特征顯現(xiàn)，重回弱勢(shì)通道。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨庫(kù)存和外盤(pán)油脂表現(xiàn)。
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