導(dǎo)語：不知不覺歲末將至，回顧12月份豆粕走勢，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨整體跌跌不休，截至12月29日，M2305主力合約收盤報(bào)收于3882元/噸，漲40元/噸，漲幅1.04%，盤面雖然小幅收漲，但國內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)表現(xiàn)明顯弱于盤面，今日沿海區(qū)域油廠主流報(bào)價(jià)在4640元/噸-4730元/噸，天津4660元/噸，山東4650元/噸，江蘇4640元/噸，廣東4730元/噸；而月初沿海區(qū)域主流報(bào)價(jià)還停留在4920-5000元/噸，轉(zhuǎn)瞬5000元/噸的時(shí)代已不復(fù)存在，后續(xù)又將如何演繹？
供應(yīng)方面：美豆出口數(shù)據(jù)一直保持正常，巴西大豆播種接近尾聲，目前巴西大豆主產(chǎn)區(qū)天氣條件良好，豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)；現(xiàn)在市場關(guān)注的核心焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了阿根廷，而阿根廷受拉尼娜天氣影響持續(xù)干旱，播種進(jìn)度為近二十年來最慢，截至12月22 日大豆優(yōu)良率僅12%，上周19%，去年 同期73%，生長狀況引人擔(dān)憂，阿根廷面積及單產(chǎn)下調(diào)的可能性較大；但從南美整體來看，巴西大概率豐產(chǎn)，后期重點(diǎn)還是在于阿根廷天氣是否持續(xù)干旱導(dǎo)致產(chǎn)量大幅下調(diào)。
國內(nèi)方面：12月份以來國內(nèi)大豆到港增加，一直保持供應(yīng)寬松格局，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)月初初步統(tǒng)計(jì)，2022年12月份國內(nèi)主要市場油廠進(jìn)口大豆到港量預(yù)計(jì)140船，共計(jì)約910萬噸；而12月份過去的四周時(shí)間，累計(jì)已到船855萬噸，而全國油廠開機(jī)連續(xù)多周保持在200萬噸以上的壓榨量，開機(jī)一直維持在70%以上的高位開機(jī)水平，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨明顯承壓；全國油廠豆粕庫存也進(jìn)入累庫階段，且累庫明顯加快，截至本周豆粕庫存為50.39萬噸，較上周增加13.93萬噸，增幅達(dá)38.21%。
需求方面：截至12月29日，國內(nèi)豆粕成交進(jìn)入低潮期，全國主要油廠豆粕單日成交僅9.44萬噸，周度共成交35.84萬噸，本月提貨速度也有所減緩，目前提貨基本保持在16-17萬噸的一個(gè)日提貨量，一方面是終端看空心態(tài)居多，因此備貨積極性下降，備貨時(shí)間后移，加上全國各地新冠高峰期爆發(fā)，工人、物流都不程度的受到影響；另一方面隨著年關(guān)將近生豬出欄加速，上一周豬價(jià)大幅下挫刺激下，二次育肥戶恐慌性拋售，大豬、牛豬等大體重豬源大量入市，飼料需求的下降也一定程度上抑制了終端備貨積極性。
綜上：從供需兩方來看，市場對(duì)阿根廷減產(chǎn)擔(dān)憂有所體現(xiàn)，短期美豆1500美分/蒲支撐較強(qiáng)，國內(nèi)連粕盤面表現(xiàn)整體跟隨美豆走勢，但國內(nèi)現(xiàn)貨重回5000元/噸時(shí)代難度較大，短期國內(nèi)現(xiàn)貨還是維持弱勢格局，但隨著年關(guān)將近，待終端備貨情緒點(diǎn)燃后，國內(nèi)現(xiàn)貨或能止跌企穩(wěn)。
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