【豆類(lèi)基本面】全球經(jīng)濟(jì)憂(yōu)慮令美豆出口承壓，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)震蕩收低，盤(pán)中豆粕下跌豆油上漲。美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，截至12月8日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售合計(jì)凈增294.3萬(wàn)噸，高于市場(chǎng)預(yù)測(cè)區(qū)間150-260萬(wàn)噸的高端。美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)發(fā)布的月報(bào)顯示，美國(guó)11月大豆壓榨量為1.79184億蒲式耳，低于10月的1.84464億蒲式耳，略低于上年同期的1.79462億蒲式耳。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量為1.52億噸，阿根廷大豆產(chǎn)量為4950萬(wàn)噸。目前巴西大豆種植基本結(jié)束，大部分大豆種植區(qū)天氣持續(xù)向好，利于大豆早期生長(zhǎng)。阿根廷大豆種植進(jìn)度明顯落后去年同期，目前的天氣條件仍不利于作物生長(zhǎng)。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周四下跌0.69%，原油回落以及美元走強(qiáng)令多數(shù)商品下跌。
【大豆】2022年中國(guó)大豆顯著增產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)寬松，需求表現(xiàn)乏力。中儲(chǔ)糧直屬庫(kù)再度下調(diào)國(guó)標(biāo)三等大豆收購(gòu)價(jià)，帶動(dòng)?xùn)|北產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格普遍下跌。缺少需求支撐，市場(chǎng)悲觀情緒較重，預(yù)期的價(jià)格底部支撐性減弱。中儲(chǔ)糧油脂公司12月13日進(jìn)行的37807噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售成交率為27%，12月16日將進(jìn)行34875噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將2022年中國(guó)大豆產(chǎn)量調(diào)高至2030萬(wàn)噸，同比增幅23.7%，主要是大豆播種面積同比增加21.7%所致。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，目前國(guó)內(nèi)需求低迷，在增產(chǎn)和持續(xù)拍賣(mài)壓力下，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供應(yīng)壓力明顯后移。周四豆一期貨市場(chǎng)整體走弱，并有加速下跌跡象，官方上調(diào)產(chǎn)量和中儲(chǔ)糧收購(gòu)價(jià)格持續(xù)下調(diào)引發(fā)的拋壓仍在持續(xù)，因預(yù)期供應(yīng)壓力后移，遠(yuǎn)月合約承壓更大。豆一期貨技術(shù)破位，缺少利多題材支撐，尚未止跌。今日豆一期貨市場(chǎng)有望維持弱勢(shì)震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和拍賣(mài)成交情況。
【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)延續(xù)弱勢(shì)繼續(xù)回落，跌幅多在40-70元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4600-4780元/噸，其中張家港報(bào)價(jià)4600元/噸，東莞豆粕報(bào)價(jià)4650元/噸，大連報(bào)價(jià)4780元/噸。進(jìn)口大豆到港量快速增加，油廠(chǎng)開(kāi)工保持高位，國(guó)內(nèi)豆粕累庫(kù)進(jìn)度加快，現(xiàn)貨重回下跌狀態(tài)。12月12日，國(guó)內(nèi)主要油廠(chǎng)豆粕庫(kù)存為31萬(wàn)噸，周度增加3萬(wàn)噸，比去年同期減少21萬(wàn)噸，比過(guò)去三年平均值減少30萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)本周油廠(chǎng)壓榨量在200萬(wàn)噸之上。12月中旬后進(jìn)口大豆進(jìn)入到港高峰期，現(xiàn)貨連跌令飼企和貿(mào)易商放慢采購(gòu)節(jié)奏，來(lái)自需求端對(duì)價(jià)格的支撐力度減弱。周四國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)止跌回升，豆粕基差快速收斂以及資金移倉(cāng)令近月合約表現(xiàn)偏弱，遠(yuǎn)月合約在南美天氣的不確定性以及高基差的支撐下表現(xiàn)抗跌。夜盤(pán)粕類(lèi)市場(chǎng)繼續(xù)反彈，保持粕強(qiáng)油弱狀態(tài)，今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)有望維持震蕩偏強(qiáng)行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)和庫(kù)存增量。
【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)先抑后揚(yáng)小幅收高。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周四在連升兩日后下滑，受到出口數(shù)據(jù)疲弱及豆油下跌的影響。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞12月1-15日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比下降4%-9.1%，扭轉(zhuǎn)此前12月1-10日出口數(shù)據(jù)環(huán)比正增長(zhǎng)局面。印尼棕櫚油協(xié)會(huì)(GAPKI)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)10月棕櫚油產(chǎn)量平出口量為365萬(wàn)噸，高于上年同期的321萬(wàn)噸；截至10月底印尼棕櫚油庫(kù)存為338萬(wàn)噸，低于9月底時(shí)的403萬(wàn)噸。印尼棕櫚油庫(kù)存大幅下降，棕櫚油市場(chǎng)的供應(yīng)壓力明顯緩解。國(guó)內(nèi)油脂方面，棕櫚油庫(kù)存連續(xù)十周攀升，豆油庫(kù)存因大豆壓榨量保持在200萬(wàn)噸而小幅增長(zhǎng)，菜油因有儲(chǔ)備需求，庫(kù)存未因菜籽到港量增加而顯著升高。周四國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)走勢(shì)分化，豆油和棕櫚油震蕩回落，菜油小幅上漲，夜盤(pán)油脂盤(pán)面表現(xiàn)整體偏弱。外盤(pán)指引能力減弱，國(guó)內(nèi)油脂多空雙方圍繞疫情防控措施優(yōu)化后能否帶來(lái)需求改善展開(kāi)爭(zhēng)奪，油脂盤(pán)面尚未走穩(wěn)。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨庫(kù)存和外盤(pán)油脂表現(xiàn)。
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