【豆類】周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)因美國(guó)公共假日休市，近日美豆市場(chǎng)維持震蕩狀態(tài)。美豆收割基本結(jié)束，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向美豆出口需求和南美天氣。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告發(fā)布前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)截至11月17日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷售料為50-185萬(wàn)噸。巴西中部和北部地區(qū)持續(xù)出現(xiàn)降雨，南部地區(qū)旱情緩解。當(dāng)前巴西大豆播種率已超過(guò)八成，天氣條件利于剩余播種和大豆早期生長(zhǎng)，各機(jī)構(gòu)預(yù)估的巴西大豆產(chǎn)量多在1.51-1.55億噸的創(chuàng)紀(jì)錄水平。阿根廷上周大豆種植率為12%，去年同期為28.7%，大豆開(kāi)局低于預(yù)期，該國(guó)預(yù)計(jì)將宣布一項(xiàng)“大豆美元”計(jì)劃，鼓勵(lì)農(nóng)民出售剩余的大豆庫(kù)存。
【大豆】2022年黑龍江大豆總產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，不同蛋白含量的國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格差異較大。南方大豆同樣增產(chǎn)，豆制品需求下降，企業(yè)和貿(mào)易商多保持觀望，北豆南運(yùn)量較常年明顯偏低，主產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶惜售挺價(jià)心理較強(qiáng)，現(xiàn)貨購(gòu)銷不旺。中儲(chǔ)糧油脂公司11月22日進(jìn)行的49598噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷售成交率為5%，11月25日將進(jìn)行30813噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷售。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在11月報(bào)告中預(yù)計(jì)2022年中國(guó)大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到1948萬(wàn)噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加至1432萬(wàn)噸。分析機(jī)構(gòu)預(yù)估的國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量超過(guò)2000萬(wàn)噸。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，目前國(guó)內(nèi)需求明顯偏弱，而俄羅斯積極擴(kuò)大大豆對(duì)華出口，進(jìn)一步加劇國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供需失衡。周四豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，中儲(chǔ)糧部分直屬庫(kù)下調(diào)收購(gòu)價(jià)格且有部分糧庫(kù)因庫(kù)存已滿而停收，缺少需求提振，現(xiàn)貨市場(chǎng)上漲動(dòng)力依舊不足。今日豆一期貨市場(chǎng)有望維持低位震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和拋儲(chǔ)成交情況。
【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)呈現(xiàn)北漲南跌現(xiàn)象，南北價(jià)差大幅收窄，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在5160-5270元/噸，其中張家港報(bào)價(jià)5160元/噸，東莞豆粕報(bào)價(jià)5200元/噸。國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存緊張狀態(tài)尚未得到根本性緩解，粕價(jià)自高位回落后吸引部分買(mǎi)盤(pán)，油廠挺價(jià)動(dòng)力再度提升。市場(chǎng)密切關(guān)注進(jìn)口大豆到港情況和國(guó)內(nèi)油廠開(kāi)工率以及豆粕庫(kù)存的變化。從船期跟蹤看，預(yù)計(jì)11大豆進(jìn)口量可達(dá)780萬(wàn)噸，12月將超過(guò)1000萬(wàn)噸，12月上旬將迎來(lái)大豆到港高峰期。周四國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)反彈節(jié)奏，現(xiàn)貨止跌回升以及基差高達(dá)近千元/噸仍吸引部分資金重新進(jìn)場(chǎng)。豆粕和菜粕庫(kù)存重建過(guò)程中仍存在不確定性，基差收斂階段處于較高貼水的期貨盤(pán)面通常表現(xiàn)抗跌，基差完成修正的時(shí)間可能推遲到遠(yuǎn)月合約。今日粕類期貨市場(chǎng)有望維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)和庫(kù)存變化。
【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)因假日休市。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周四先揚(yáng)后抑收盤(pán)下跌，出口強(qiáng)勁以及預(yù)計(jì)該國(guó)棕櫚油產(chǎn)量將下降一度提振盤(pán)面大幅反彈，但馬幣急升引發(fā)高位獲利了結(jié)，棕櫚油完全回吐日內(nèi)漲幅。三家船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的11月1-20日馬來(lái)西亞棕櫚油出口環(huán)比增幅在2.9%-9.6%，市場(chǎng)預(yù)計(jì)11月下旬出口依然強(qiáng)勁。馬來(lái)西亞棕櫚油協(xié)會(huì)(MPOA)稱，11月1-20日該國(guó)毛棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降6.4%。馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量下降而出口提速，庫(kù)存壓力有望進(jìn)一步下降。印尼9月末棕櫚油庫(kù)存降至403萬(wàn)噸，回落至正常水平，來(lái)自印尼庫(kù)存過(guò)剩的擔(dān)憂情緒減弱。市場(chǎng)傳言印尼可能減少出口額度以滿足國(guó)內(nèi)需求。國(guó)內(nèi)油脂方面，棕櫚油庫(kù)存達(dá)到近五年同期最高水平，豆油庫(kù)存下降至一年半多低位，隨著進(jìn)口大豆和菜籽到港量回升并投入壓榨，國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存總量將攀升。周四國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，空頭主動(dòng)離場(chǎng)跡象較明顯，三大油脂期貨經(jīng)過(guò)價(jià)差調(diào)整后走勢(shì)趨于一致。夜盤(pán)未受馬盤(pán)棕櫚油下跌拖累依舊保持偏強(qiáng)節(jié)奏運(yùn)行，短期筑底特征較為明顯，今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨庫(kù)存和外盤(pán)油脂表現(xiàn)。
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