【豆類(lèi)】因遭遇獲利了結(jié)盤(pán)打壓，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)重挫2%，未能受到美元大跌的支撐，盤(pán)中延續(xù)豆粕下跌豆油上漲狀態(tài)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在最新的月度報(bào)告中預(yù)計(jì)2022/2023年度美國(guó)大豆總產(chǎn)量為43.46億蒲式耳，美豆單產(chǎn)為50.2蒲式耳/英畝，美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存為2200億蒲式耳，三項(xiàng)數(shù)據(jù)均較上月小幅調(diào)高，給市場(chǎng)帶來(lái)阻力。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，截止11月3日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售凈增79.48萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)估為凈增60-120萬(wàn)噸，其中向中國(guó)出口銷(xiāo)售92.71萬(wàn)噸。巴西大豆開(kāi)局良好，目前播種進(jìn)度已過(guò)半。美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新預(yù)估巴西大豆產(chǎn)量為1.52億噸，與上月數(shù)據(jù)持平；阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估值由上月的5100萬(wàn)噸下調(diào)到4950萬(wàn)噸，近期的不利天氣使阿根廷大豆開(kāi)局不及預(yù)期。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周四上漲0.84%，原油和貴金屬等上漲抵消美豆下跌的影響。
【大豆】2022年黑龍江大豆總產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，各地蛋白含量差異較大，產(chǎn)地企業(yè)和貿(mào)易商收購(gòu)積極性不高，農(nóng)戶(hù)惜售挺價(jià)心理較強(qiáng)，供需博弈仍在持續(xù)，市場(chǎng)傳言省儲(chǔ)將入市收購(gòu)。中儲(chǔ)糧油脂公司11月10日進(jìn)行的55761噸國(guó)產(chǎn)大豆購(gòu)銷(xiāo)雙向競(jìng)價(jià)交易成交率為11%，11月11日將進(jìn)行43672噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在11月報(bào)告中預(yù)計(jì)2022年中國(guó)大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到1948萬(wàn)噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加至1432萬(wàn)噸。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立。2022年國(guó)產(chǎn)大豆大幅增產(chǎn)，供過(guò)于求的預(yù)期是豆價(jià)大幅回調(diào)的原因之一。周四豆一期貨市場(chǎng)高開(kāi)高走強(qiáng)勢(shì)反彈，市場(chǎng)預(yù)期省儲(chǔ)收購(gòu)即將啟動(dòng)，且預(yù)期收購(gòu)價(jià)格較好。利好預(yù)期促使空頭大量減持離場(chǎng)，市場(chǎng)看空情緒得到釋放，短期有望進(jìn)入行情修復(fù)狀態(tài)。受美豆暴跌拖累，今日豆一期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩上行的難度較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：新豆價(jià)格表現(xiàn)和拍賣(mài)成交情況。
【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏弱，局地下調(diào)20-40元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體上漲，多地漲幅在40-60元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在5480-5700元/噸。豆粕低庫(kù)存與大豆到港量不足形成疊加，油廠挺價(jià)動(dòng)力依然偏強(qiáng)。統(tǒng)計(jì)顯示，上周?chē)?guó)內(nèi)主要沿海油廠豆粕庫(kù)存為17.4萬(wàn)噸，較上周同期減少2萬(wàn)噸，比上年同期減少37.6萬(wàn)噸。10月中國(guó)大豆進(jìn)口量?jī)H413.6萬(wàn)噸，供應(yīng)不足制約油廠開(kāi)機(jī)率提高，本周大豆壓榨量預(yù)計(jì)低于160萬(wàn)噸，下游剛需補(bǔ)庫(kù)消化供應(yīng)增量，豆粕庫(kù)存拐點(diǎn)仍未出現(xiàn)。受美國(guó)內(nèi)河運(yùn)輸問(wèn)題影響，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆到港時(shí)間將推遲，預(yù)計(jì)11月進(jìn)口大豆到港量將不到800萬(wàn)噸，仍處于同比下滑狀態(tài)，市場(chǎng)擔(dān)心遠(yuǎn)水解不了近渴。大豆進(jìn)口量不足為豆粕現(xiàn)貨價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間高位運(yùn)行提供支撐。周四國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)整體保持強(qiáng)勢(shì)，豆粕期貨突破月初高點(diǎn)，菜粕期貨繼續(xù)逼近前高，油粕比值大幅回落。夜盤(pán)粕類(lèi)期貨反彈受阻，在美豆暴跌沖擊下，今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)有望承壓回落。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和庫(kù)存變化。
【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)小幅收高，油強(qiáng)粕弱特征十分明顯。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周四繼續(xù)下跌，來(lái)自需求前景的擔(dān)憂仍在持續(xù)，但11月初出口強(qiáng)勁限制跌幅。馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)周三公布月度報(bào)告，馬來(lái)西亞10月底棕櫚油庫(kù)存將較9月增加3.7%至240萬(wàn)噸，增幅低于報(bào)告前市場(chǎng)預(yù)估水平。報(bào)告公布后，市場(chǎng)利空預(yù)期釋放，棕櫚油價(jià)格觸底回升。此外，船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞11月1-10日棕櫚油出口量環(huán)比大增33%，SGS公布的同期數(shù)據(jù)為增加13.1%，AmSpec Agri的數(shù)據(jù)為增長(zhǎng)12.7%。國(guó)內(nèi)油脂方面，三大油脂庫(kù)存均有不同程度回升，其中豆油庫(kù)存達(dá)到83.7萬(wàn)噸，周度增加0.3萬(wàn)噸，仍處于五年同期低位，但棕櫚油庫(kù)存已連續(xù)五周上升，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)油脂整體供應(yīng)向好。周四國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)延續(xù)分化行情，豆油和棕櫚油在庫(kù)存壓力和需求擔(dān)憂下繼續(xù)向下調(diào)整，菜油期貨繼續(xù)大幅反彈，資金炒作痕跡十分明顯。國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)依然嚴(yán)峻，餐飲業(yè)復(fù)蘇乏力難以提振油脂需求。因成本依賴(lài)，豆油期貨受美豆下跌的拖累程度更高。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望延續(xù)分化行情，豆油和棕櫚油繼續(xù)向下震蕩調(diào)整的概率較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨庫(kù)存和商品市場(chǎng)整體表現(xiàn)。
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