2022年7月21日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受累于技術(shù)性賣盤以及預(yù)報(bào)稱美國(guó)作物天氣將改善，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)承壓大幅回落，盤中豆油跌幅大于豆粕。民間出口商向美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告向中國(guó)出口銷售13.6萬(wàn)噸大豆，為2022/2023市場(chǎng)年度交付。近期美豆出口數(shù)據(jù)一直偏低，新的大單出口顯示美豆價(jià)格回落后對(duì)國(guó)際買家的吸引力正在提升。當(dāng)前美國(guó)大豆正處開(kāi)花結(jié)莢的生長(zhǎng)關(guān)鍵期，生長(zhǎng)狀態(tài)備受各方關(guān)注。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截止7月17日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為61%，前一周為62%，去年同期為60%；當(dāng)周美豆開(kāi)花率為48%，去年同期為61%，五年均值為55%；當(dāng)周美豆結(jié)莢率為14%，去年同期為21%，五年均值為19%。美豆優(yōu)良率下滑，開(kāi)花率和結(jié)莢率低于正常水平。下周美國(guó)中西部作物帶將迎來(lái)有利降雨的天氣預(yù)報(bào)有助于改善美豆生長(zhǎng)狀態(tài)，并降低了近期天氣炒作行情發(fā)生的概率。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三上漲0.55%，美國(guó)天然氣期貨大漲逾10%抵消了農(nóng)產(chǎn)品和原油下跌的影響。

 

　　【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)天氣條件保持良好，整體利于大豆作物生長(zhǎng)。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨供需穩(wěn)定，價(jià)格小幅波動(dòng)，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)較明顯。中儲(chǔ)糧油脂公司7月19日進(jìn)行15427噸國(guó)產(chǎn)大豆拍賣，成交率為27%，7月22日將繼續(xù)進(jìn)行16184噸國(guó)產(chǎn)大豆拍賣。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計(jì)2022年中國(guó)大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到1948萬(wàn)噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加至1432萬(wàn)噸。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立。周三豆一期貨市場(chǎng)先抑后揚(yáng)止跌回升，對(duì)此前超跌展開(kāi)修正。在中儲(chǔ)糧持續(xù)拍賣與缺少天氣因素提振下，市場(chǎng)對(duì)新季大豆開(kāi)秤價(jià)預(yù)期不高。今日國(guó)內(nèi)豆一期貨市場(chǎng)有望維持低位震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨表現(xiàn)和天氣狀況。

 

　　【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體大幅下跌，各地跌幅在100-150元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3950-4150元/噸之間。降雨預(yù)報(bào)打擊美豆天氣炒作情緒，國(guó)內(nèi)需求前景不佳，油廠承壓主動(dòng)大幅調(diào)低豆粕報(bào)價(jià)。國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存重回升勢(shì)，截止7月18日，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存106萬(wàn)噸，周度增加4萬(wàn)噸，比去年同期減少4萬(wàn)噸，比過(guò)去三年均值增加10萬(wàn)噸。另有消息顯示，中儲(chǔ)糧本周已訂購(gòu)了六船從美國(guó)墨西哥灣地區(qū)發(fā)運(yùn)的大豆，并可能采購(gòu)更多，緩解市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)期進(jìn)口大豆供應(yīng)不足的擔(dān)憂。國(guó)家糧食交易中心定于7月22日進(jìn)行50萬(wàn)噸進(jìn)口大豆拍賣，近期拍賣成交率始終不高，顯示國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)并不緊張。周三國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)跳空低開(kāi)并不斷下行，豆粕持倉(cāng)大減近10萬(wàn)手，多頭離場(chǎng)特征十分明顯，相比國(guó)內(nèi)其他商品本輪暴跌行情，國(guó)內(nèi)粕類期貨表現(xiàn)較為抗跌，不排除在得到美豆配合后出現(xiàn)補(bǔ)跌的可能。今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望延續(xù)弱勢(shì)震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：美豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況和國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存變化。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)震蕩回落，反彈節(jié)奏再次遇阻。周三馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)收盤上漲逾3%，收復(fù)上一日跌幅，因近期棕櫚油價(jià)格大幅下滑刺激了新需求。在棕櫚油價(jià)格跌至年內(nèi)最低水平以及印尼取消棕櫚油出口專項(xiàng)稅后，亞洲買家正在加大采購(gòu)力度補(bǔ)充庫(kù)存。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞7月1-20日棕櫚油出口環(huán)比下降2%-9.6%。此外，由于勞動(dòng)力嚴(yán)重短缺，馬來(lái)西亞損失大量棕櫚果，導(dǎo)致棕櫚油產(chǎn)量前景不佳。印尼正在千方百計(jì)擴(kuò)大棕櫚油出口，有分析指出印尼下半年棕櫚油出口將達(dá)到1730萬(wàn)噸，比上半年增加超過(guò)60%。印尼巨大的庫(kù)存壓力，正在重塑全球油脂供需格局，仍是困擾油脂價(jià)格持續(xù)回升的最大阻力。周三國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)止跌回升延續(xù)低位震蕩行情，庫(kù)存偏低以及進(jìn)口植物油嚴(yán)重下滑為油脂市場(chǎng)帶來(lái)暫時(shí)支撐，但印尼出口壓力以及月底美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息風(fēng)險(xiǎn)仍限制買盤追漲。今日國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)有望維持震蕩走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：商品市場(chǎng)整體表現(xiàn)和國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存情況。