美豆價(jià)格反彈乏力 預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)豆粕偏弱運(yùn)行

　　7月4日，大商所豆粕期價(jià)小幅下跌，其中主力合約收盤下跌0.96%至3837元/噸，夜盤有所反彈。沿海地區(qū)43%蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)3960～4070元/噸，比前一日上漲30～40元/噸，其中華北地區(qū)4020～4040元/噸，華東地區(qū)3960～4070元/噸，華南地區(qū)3980～4010元/噸。近期豆粕價(jià)格走勢(shì)疲軟，飼料養(yǎng)殖企業(yè)逢低補(bǔ)庫(kù)，成交好轉(zhuǎn)。

 

　　后期國(guó)內(nèi)大豆到港量將逐漸下滑，生豬價(jià)格持續(xù)上漲，豆粕需求好轉(zhuǎn)，對(duì)基差報(bào)價(jià)形成支撐。7月4日，遼寧大連普通蛋白豆粕現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)M2209+290元/噸，天津現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)M2209+180元/噸，山東日照7月基差報(bào)價(jià)M2209+200元/噸，江蘇張家港現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)M2209+140元/噸，廣東東莞7-8月基差報(bào)價(jià)M2209+160元/噸，較上周同期波動(dòng)10～40元/噸。

 

　　上周國(guó)內(nèi)大豆壓榨量降至170萬(wàn)噸，但由于大豆到港量下滑，大豆庫(kù)存繼續(xù)下滑。監(jiān)測(cè)顯示，截至上周末，全國(guó)主要油廠進(jìn)口大豆商業(yè)庫(kù)存580萬(wàn)噸，比前一周減少15萬(wàn)噸，比上月同期增加34萬(wàn)噸，比上年同期減少116萬(wàn)噸。7月1日，政策性進(jìn)口大豆競(jìng)價(jià)交易沒(méi)有成交。7月8日政策性大豆競(jìng)價(jià)交易繼續(xù)進(jìn)行，投放2019年產(chǎn)進(jìn)口大豆50萬(wàn)噸。本周大豆壓榨量預(yù)期回升，預(yù)計(jì)大豆庫(kù)存繼續(xù)回落。

 

　　大豆壓榨量下滑，豆粕產(chǎn)出減少，飼料養(yǎng)殖企業(yè)提貨速度有所加快，豆粕庫(kù)存止升轉(zhuǎn)降。7月4日，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存102萬(wàn)噸，比上周同期減少4萬(wàn)噸，比上月同期增加10萬(wàn)噸，比上年同期減少12萬(wàn)噸，比過(guò)去三年同期均值略減1萬(wàn)噸。本周大豆壓榨量預(yù)期重新回升至180萬(wàn)噸左右，預(yù)計(jì)豆粕庫(kù)存將維持較高水平。

 

　　受宏觀因素影響，上周美豆主力合約價(jià)格跌破1400美分/蒲式耳，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格跟隨美豆價(jià)格走低，但跌幅相對(duì)較小。7-8月國(guó)內(nèi)大豆到港量將繼續(xù)下滑，大豆庫(kù)存下滑；近期國(guó)際大豆價(jià)格大幅回落，進(jìn)口大豆報(bào)價(jià)下跌，企業(yè)參與政策性進(jìn)口大豆拍賣的積極性明顯下滑，后期大豆供應(yīng)逐漸減少。今年3月份以來(lái)，生豬價(jià)格持續(xù)上漲，養(yǎng)殖收益扭虧為盈，利好豆粕需求。短期看，美豆價(jià)格反彈乏力，國(guó)內(nèi)大豆和豆粕供應(yīng)仍然充足，預(yù)計(jì)豆粕期現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)弱勢(shì)運(yùn)行，關(guān)注后期大豆到港、壓榨以及下游豆粕需求情況。