【豆類(lèi)】周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩收低并觸及一個(gè)月低位，俄烏局勢(shì)牽動(dòng)市場(chǎng)敏感神經(jīng)，雙方談判取得進(jìn)展的消息刺激商品市場(chǎng)拋售情緒，美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)大幅回吐此前因黑海地區(qū)谷物出口受阻引發(fā)的升水，盤(pán)中豆油和豆粕同步下跌。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于1月31日發(fā)布春季種植意向報(bào)告和季度庫(kù)存報(bào)告，因面積報(bào)告要為新季美豆供需提供方向性指引，因而受關(guān)注的程度更高。報(bào)告前分析師平均預(yù)估值顯示，2022年美國(guó)大豆播種面積為8870萬(wàn)英畝，高于上年的8720萬(wàn)英畝。近日美豆上行遇阻連續(xù)大幅回落，其中包含對(duì)報(bào)告利空預(yù)期的提前預(yù)熱成分。巴西大豆收割率接近八成，南美大豆產(chǎn)量預(yù)期值趨于穩(wěn)定，南美天氣之窗持續(xù)收窄。
【大豆】受政策性大豆拍賣(mài)壓力影響，近期黑龍江省糧庫(kù)和企業(yè)上貨量逐漸增加，但南北方大豆價(jià)差收窄，需求不旺，多地大豆價(jià)格維持震蕩走勢(shì)。中儲(chǔ)糧保持每周兩次國(guó)產(chǎn)大豆拍賣(mài)節(jié)奏，3月24日進(jìn)行的29265噸國(guó)產(chǎn)大豆拍賣(mài)成交率為12%，3月29日進(jìn)行的25889噸國(guó)產(chǎn)大豆拍賣(mài)成交率為7%，延續(xù)低成交狀態(tài)。當(dāng)前國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)與拋售同步進(jìn)行，國(guó)儲(chǔ)仍是國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)的重要調(diào)控主體。針對(duì)國(guó)內(nèi)近期糧油市場(chǎng)運(yùn)行狀況，國(guó)家相關(guān)部門(mén)將加大政策性糧油拍賣(mài)力度，以滿(mǎn)足市場(chǎng)供應(yīng)。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立，政策干預(yù)效果通常較明顯。針對(duì)陸續(xù)展開(kāi)的春耕生產(chǎn)，國(guó)家發(fā)改委明確要求各地要下大力擴(kuò)大大豆和油料生產(chǎn)，主產(chǎn)省份正在全面落實(shí)。周二豆一期貨市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，夜盤(pán)在震蕩區(qū)間下沿附近獲得支撐，相比其他豆類(lèi)商品，豆一期貨走勢(shì)較為獨(dú)立。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，可保持區(qū)間震蕩思路短線(xiàn)參與或維持觀(guān)望。
【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)下跌，各地降幅在50-100元/噸，全國(guó)沿海豆粕報(bào)價(jià)多在4800-5050元/噸，繼續(xù)對(duì)此前的非理性上漲進(jìn)行修正。統(tǒng)計(jì)顯示，截止3月25日，國(guó)內(nèi)主要油廠(chǎng)豆粕庫(kù)存為30萬(wàn)噸，周度下降2萬(wàn)噸，比上年同期減少46萬(wàn)噸，比過(guò)去三年同期均值減少26萬(wàn)噸。豆粕市場(chǎng)低庫(kù)存現(xiàn)狀并不會(huì)立即得到扭轉(zhuǎn)，但隨著儲(chǔ)備進(jìn)口大豆投放和到港進(jìn)口大豆增多，以及在市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱信號(hào)后需方放緩采購(gòu)節(jié)奏，市場(chǎng)預(yù)期的轉(zhuǎn)變將推動(dòng)供需基本面的改變。南美大豆產(chǎn)量持穩(wěn)，新季美豆面積預(yù)增，處于歷史高位的美豆回吐壓力仍有待釋放。進(jìn)口大豆拍賣(mài)定于4月1日展開(kāi)，數(shù)量為50萬(wàn)噸。釋放儲(chǔ)備大豆有助于緩解當(dāng)前國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)緊張局面，提高油廠(chǎng)開(kāi)工率。周二國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)繼續(xù)低開(kāi)低走大幅回落，夜盤(pán)跳空低開(kāi)反彈乏力，技術(shù)上頂部特征得到強(qiáng)化，尤其是在得到美豆下跌配合后，市場(chǎng)正在上演從暴漲到暴跌的巨大波動(dòng)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩下跌行情，可盤(pán)中擇機(jī)增持粕類(lèi)空單或短線(xiàn)快進(jìn)快出參與。
【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)再度震蕩收跌，基本面指引因素匱乏后主要跟隨原油波動(dòng)。周二馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)低開(kāi)高走止跌回升，因預(yù)期印尼將提高棕櫚油出口關(guān)稅，夜盤(pán)受原油拖累回吐部分漲幅。有消息顯示印尼將提高棕櫚油決定出口稅率的參考價(jià)，此舉有利于提高馬來(lái)西亞棕櫚油的出口競(jìng)爭(zhēng)力。馬來(lái)西亞棕櫚油進(jìn)入增產(chǎn)周期，高價(jià)導(dǎo)致出口下滑，3月底庫(kù)存有望改善。最新庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存繼續(xù)回落，棕櫚油庫(kù)存的回升不及豆油和菜油庫(kù)存的降幅，國(guó)內(nèi)三大油脂庫(kù)存整體處于歷史低位，但需求端因疫情防控而表現(xiàn)不佳，油脂市場(chǎng)呈現(xiàn)供需兩弱現(xiàn)象。隨著儲(chǔ)備進(jìn)口大豆釋放和到港進(jìn)口大豆回升，油廠(chǎng)開(kāi)工率增加將緩解豆油庫(kù)存偏緊局面。周二國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)走勢(shì)仍有分化，棕櫚油跟隨外盤(pán)表現(xiàn)抗跌，豆油和菜油則維持震蕩回落狀態(tài)，夜盤(pán)油脂板塊跟隨原油回落，但棕櫚油低位買(mǎi)盤(pán)依然較活躍。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，關(guān)注原油和美豆等外部市場(chǎng)對(duì)市場(chǎng)情緒的影響，可適量持有油脂期貨空單或盤(pán)中順勢(shì)短線(xiàn)參與。
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