需求疲軟 預(yù)計短期豆粕價格震蕩偏弱

　　經(jīng)國家有關(guān)部門研究決定，2022年4月1日在國家糧食和物資儲備局糧食交易協(xié)調(diào)中心及聯(lián)網(wǎng)的各省級糧食交易中心組織開展政策性糧食(大豆)競價交易，投放2019年產(chǎn)進口大豆50萬噸，標(biāo)的分布在湖南、安徽、江蘇、浙江、福建、廣東、四川、山東。

 

　　3月28日，大商所豆粕期價下跌，其中主力2205合約收盤下跌2%至4260元/噸。沿海地區(qū)43%蛋白豆粕現(xiàn)貨報價4780～5070元/噸，較前一日下跌70～150元/噸，其中華北地區(qū)報價5050～5070元/噸，華東地區(qū)報價4900～5020元/噸，華南地區(qū)報價4780～4850元/噸。近日豆粕價格高位回落，飼料養(yǎng)殖企業(yè)采購積極性不高，成交清淡。

 

　　本周國家儲備進口大豆拍賣重啟，且數(shù)量高于第一期，4月份大豆到港量增加，畜禽養(yǎng)殖需求疲軟，下游提貨緩慢，打壓豆粕基差報價高位回落。3月28日，遼寧大連普通蛋白豆粕現(xiàn)貨基差報價M2205+700元/噸，天津4-5月基差報價M2205+300元/噸，山東日照4月基差報價M2201+460元/噸，江蘇張家港4-5月基差報價M2205+300元/噸，廣東東莞4月基差報價M2205+450元/噸，較上周同期下跌50～200元/噸。

 

　　上周國內(nèi)大豆壓榨量繼續(xù)回落，但疫情影響部分港口裝卸及物流運輸，大豆庫存繼續(xù)下降。監(jiān)測顯示，截至上周末，全國主要油廠進口大豆商業(yè)庫存205萬噸，比前一周減少37萬噸，比上月同期減少103萬噸，比上年同期減少261萬噸。4-5月國內(nèi)大豆將集中到港，加之儲備進口大豆投放，預(yù)計后期大豆供應(yīng)將逐漸改善，庫存將止降轉(zhuǎn)升。

 

　　國內(nèi)大豆壓榨量繼續(xù)回落，豆粕產(chǎn)出減少，豆粕庫存下滑。3月28日，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存30萬噸，比上周同期減少2萬噸，比上月同期減少5萬噸，比上年同期減少46萬噸，比過去三年同期均值減少26萬噸。近期國內(nèi)大豆供應(yīng)偏緊，國內(nèi)大豆壓榨量仍將維持偏低水平，但飼料養(yǎng)殖需求偏軟，企業(yè)提貨速度緩慢，預(yù)計豆粕庫存繼續(xù)下滑空間有限。

 

　　受俄烏談判預(yù)期影響，風(fēng)險升水在大宗商品市場中再次擠出，國際原油價格回調(diào)；巴西大豆收獲持續(xù)推進，疊加疫情引發(fā)需求擔(dān)憂，打壓美豆價格回落。雖然國內(nèi)大豆、豆粕庫存已下滑至歷史低位，但隨著后期大豆集中到港以及儲備進口大豆投放，大豆供應(yīng)預(yù)期改善；生豬價格低位運行，存欄持續(xù)下滑，豆粕、玉米等飼料原料價格高企，養(yǎng)殖虧損局面短期難以改善，蛋白添加比例一降再降，豆粕需求疲軟，基差報價高位快速回落，預(yù)計短期豆粕價格震蕩偏弱，整體方向仍是跟隨美豆價格波動。