2022年2月16日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受南美降雨預(yù)報影響，周二CBOT大豆期貨市場連續(xù)第二日收低，盤中豆粕跌幅大于豆油。咨詢公司AgRural發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截止上周末，巴西大豆收割率為24%，去年同期為9%，其中主產(chǎn)州馬托格羅索州的收割率已過半。目前各民間分析機(jī)構(gòu)預(yù)估的巴西大豆產(chǎn)量在1.25-1.285億噸，低于美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估的1.35億噸。阿根廷旱情擔(dān)憂仍未有效緩解，當(dāng)前正值大豆生長關(guān)鍵期，市場密切關(guān)注當(dāng)?shù)靥鞖庾兓Ｃ绹妥鸭庸ど虆f(xié)會周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月大豆壓榨量低于分析師預(yù)期，但仍創(chuàng)下同期第二紀(jì)錄高位，1月共計壓榨1.82216億蒲式耳大豆，環(huán)比減少2.3%，同比下滑1.3%。此外，俄烏緊張關(guān)系出現(xiàn)緩和跡象引發(fā)原油市場大跌，商品市場整體追漲情緒有所受限。豆類市場炒作行情往往因何而起，因何而落。如果南美天氣持續(xù)改善，扭轉(zhuǎn)大豆產(chǎn)量下滑勢頭，美豆高位回落恐在所難免。

 

　　【大豆】春節(jié)后黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價格小幅回升，中儲糧直屬庫和黑龍江省地方儲備庫相繼提高大豆收購價格，夯實大豆現(xiàn)貨底部支撐。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨貿(mào)易陸續(xù)恢復(fù)中，多地趨于正常。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布中國農(nóng)產(chǎn)品供需形勢報告，本月數(shù)據(jù)與上月保持一致，2021年中國大豆產(chǎn)量為1640萬噸，同比下降16.3%。中儲糧今日將進(jìn)行10000噸國產(chǎn)大豆拍賣，上周的兩次拍賣成交率分別為47%和67%。當(dāng)前國儲收購與拋售同步進(jìn)行，國儲仍是國內(nèi)大豆市場的重要調(diào)控主體。隨著國產(chǎn)大豆價格回升，市場密切關(guān)注需求端的配合程度，目前銷區(qū)采購整體較為謹(jǐn)慎。周二豆一期貨市場延續(xù)震蕩調(diào)整行情，夜盤繼續(xù)向下尋找支撐，技術(shù)上顯現(xiàn)階段性頂部特征。預(yù)計今日豆一期貨市場延續(xù)震蕩偏弱走勢，可盤中順勢短線拋空參與或觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場報價承壓調(diào)整，各地下跌幅度在20-60元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多運行在4010-4100元/噸，其中東莞豆粕報價4220元/噸，市場呈現(xiàn)急漲緩跌現(xiàn)象。春節(jié)后國內(nèi)豆粕庫存基本穩(wěn)定，截止2月11日，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存32萬噸，與前一周基本持平，比上年同期減少37萬噸。近幾周國內(nèi)大豆壓榨量將明顯回升，但高價豆粕需求偏差，預(yù)計各地豆粕庫存將回升。目前國內(nèi)生豬存欄維持高位運行，剛需因素以及南美潛在天氣支撐仍是油廠挺粕的主要動力。周二國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩調(diào)整行情，南美出現(xiàn)降雨，市場炒作情緒降溫，豆粕市場開始回吐天氣升水。美豆連續(xù)回落，技術(shù)上出現(xiàn)階段性頂部跡象，國內(nèi)粕類市場跟隨美豆運行節(jié)奏，同樣顯現(xiàn)頂部特征。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩調(diào)整行情，價格重心繼續(xù)下移，可盤中逢高適量拋空粕類期貨或觀望。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場微幅收跌，收復(fù)日內(nèi)大部分跌幅，表現(xiàn)繼續(xù)強(qiáng)于豆粕，基本未受原油下跌拖累。周二馬來西亞棕櫚油市場小幅收跌，盤中因出口好于預(yù)期一度觸及紀(jì)錄高位，夜盤跟隨原油及中國油脂市場下跌。調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2月1-15日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比增幅在18.8%-23.6%，較2月前10日數(shù)據(jù)明顯回升。國內(nèi)三大油脂庫存整體偏低為價格高位運行提供支撐，但南美天氣和馬來西亞減產(chǎn)等炒作題材弱化，油脂市場出現(xiàn)降溫跡象。近期發(fā)改委對大宗商品采取“冒頭就打”的調(diào)控策略，國內(nèi)商品市場整體走弱，油脂拋儲預(yù)期雖未兌現(xiàn)，但市場追漲情緒受限。周二國內(nèi)油脂板塊先揚后抑，夜盤出現(xiàn)較大下跌，技術(shù)表現(xiàn)也逐漸轉(zhuǎn)空，短期仍可能慣性調(diào)整。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊承壓低開，油脂期貨多單宜減倉，可盤中短線順勢參與或觀望。