2021年12月10日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受美國(guó)農(nóng)業(yè)部下調(diào)全球大豆供應(yīng)預(yù)估值影響，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)小幅收高，盤中延續(xù)粕強(qiáng)油弱分化狀態(tài)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在12月供需報(bào)告中，維持2021/2022年度美豆面積、單產(chǎn)、總產(chǎn)和期末庫(kù)存數(shù)據(jù)不變，美豆產(chǎn)量已經(jīng)確定，但將全球大豆產(chǎn)量較上月下調(diào)223萬(wàn)噸至3.8178億噸，致使全球大豆期末庫(kù)存數(shù)據(jù)較上月回落178萬(wàn)噸至1.02億噸。巴西和阿根廷的產(chǎn)量數(shù)據(jù)均未做調(diào)整，與上月評(píng)估保持一致。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截止12月2日當(dāng)周，美國(guó)2021/2022年度大豆出口銷售量?jī)粼?63.79萬(wàn)噸，處于市場(chǎng)預(yù)估區(qū)間100-175萬(wàn)噸都上沿。民間出口商周四向美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告向未知目的地出口銷售28萬(wàn)噸大豆。近期美豆接連獲得出口大單，為豆價(jià)保持抗跌提供支撐。巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司周四表示，巴西2021/2022年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.42789億噸，該機(jī)構(gòu)此前的預(yù)測(cè)為1.42009億噸。缺少不利天氣干擾，南美大豆產(chǎn)量前景保持樂(lè)觀。

 

　　【大豆】黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格繼續(xù)偏弱運(yùn)行，大型企業(yè)掛牌收購(gòu)價(jià)格回落，貿(mào)易商挺價(jià)動(dòng)力減弱，但高蛋白優(yōu)質(zhì)大豆價(jià)格較為堅(jiān)挺。國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將2021年中國(guó)大豆產(chǎn)量較上月調(diào)減225萬(wàn)噸至1640萬(wàn)噸，主要是大豆面積和單產(chǎn)下調(diào)所致。中儲(chǔ)糧油脂公司12月7日進(jìn)行67887噸大豆拍賣，成交率為28%，12月10日將繼續(xù)進(jìn)行73186噸大豆拍賣。此次大豆單向拍賣成交率一般，市場(chǎng)看漲情緒已明顯下降。中儲(chǔ)糧大豆拍賣活動(dòng)在停滯多日后重新登場(chǎng)，釋放儲(chǔ)備增加大豆供應(yīng)。此外，近日接連有企業(yè)委托黑龍江糧食交易市場(chǎng)股份有限公司通過(guò)國(guó)家糧食電子交易平臺(tái)進(jìn)行大豆拍賣，企業(yè)大豆積極出庫(kù)，進(jìn)一步增添市場(chǎng)利空氛圍。周四豆一期貨弱勢(shì)震蕩，夜盤維持下行狀態(tài)，技術(shù)上再探調(diào)整新低，空頭格局持續(xù)深化。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)低開(kāi)震蕩，可適量持有豆一期貨空單或短線適量參與。

 

　　【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，整體漲幅在30-60元/噸，國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在3350-3500元/噸運(yùn)行。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告前抄底情緒高漲，粕類期現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)價(jià)格突破近期盤整模式。上周國(guó)內(nèi)大豆周度壓榨量降至189萬(wàn)噸，豆粕產(chǎn)出減少，但飼企提貨速度放緩，豆粕庫(kù)存回升。截止12月6日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存為58萬(wàn)噸，周度增加7萬(wàn)噸，比上年同期減少29萬(wàn)噸，比過(guò)去三年同期均值偏低18萬(wàn)噸，結(jié)合年底前大豆到港和壓榨情況，預(yù)計(jì)豆粕庫(kù)存波動(dòng)不大。當(dāng)前國(guó)內(nèi)生豬存欄總量較正常年份偏高6%左右，而豆粕絕對(duì)庫(kù)存不高，節(jié)前育肥高峰期臨近，剛需因素仍是抑制粕價(jià)深跌的主要支撐。南美遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力不減，但局部旱情發(fā)展不容忽視，豆粕反彈仍需美豆配合。周四國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)大漲，菜粕大幅增倉(cāng)領(lǐng)漲并重回反彈通道，油脂連續(xù)回調(diào)進(jìn)一步提振粕類買盤，油粕比值得到修復(fù)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)跟隨美豆高開(kāi)震蕩，可適量增持粕類多單或盤中短線參與。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)回落，技術(shù)上再探調(diào)整新低尚未止跌。周四馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)因預(yù)計(jì)12月初出口數(shù)據(jù)不佳而逆轉(zhuǎn)早盤漲勢(shì)再度下跌。馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)今日將公布月度供需報(bào)告，對(duì)于船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)今日發(fā)布的12月1-10日棕櫚油出口數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)將較前月下降10%。受上周大豆壓榨量下降影響，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存繼續(xù)減少。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日當(dāng)周，全國(guó)主要油廠豆油庫(kù)存為80萬(wàn)噸，周度下降1萬(wàn)噸，整體處于過(guò)去五年同期低位。菜油和棕櫚油庫(kù)存同樣偏低，雙節(jié)備貨陸續(xù)展開(kāi)，油脂整體庫(kù)存增長(zhǎng)空間有限。周四國(guó)內(nèi)三大油脂期貨低開(kāi)低走震蕩下行，內(nèi)外盤形成共振效應(yīng)，油脂市場(chǎng)看空情緒持續(xù)升溫，油弱粕強(qiáng)格局較為突出。相比國(guó)內(nèi)工業(yè)品市場(chǎng)的大幅調(diào)整，包括油脂在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品板塊一直表現(xiàn)較為抗跌。近日國(guó)內(nèi)工業(yè)品市場(chǎng)出現(xiàn)再次集體走弱跡象，商品的比價(jià)效應(yīng)下整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品板塊存在補(bǔ)跌的內(nèi)在要求。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，可逢高適量增持油脂空單或盤中短線順勢(shì)參與。