2021年8月18日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)在觸及7月30日以來最高點(diǎn)后由升轉(zhuǎn)降小幅收低，美國(guó)小麥和玉米期貨的下跌壓力蓋過了美豆新增出口為市場(chǎng)帶來的支撐。繼周一有民間出口商報(bào)告向未知目的出口銷售13.2萬噸大豆，周二民間出口商報(bào)告向未知目的地出口銷售13.2萬噸大豆，向中國(guó)出口銷售19.8萬噸大豆，均為2021/2022年度付運(yùn)。近期中國(guó)進(jìn)口商正在進(jìn)行新一輪對(duì)美豆的集中采購(gòu)，來自中國(guó)的強(qiáng)勁需求支撐美豆抗跌，但美國(guó)7月大豆壓榨數(shù)據(jù)降幅超預(yù)期，美國(guó)國(guó)內(nèi)需求下滑令美豆市場(chǎng)上行受阻。美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，7月美國(guó)大豆壓榨量為1.55105億蒲式耳，低于所有預(yù)估值，同比降幅達(dá)到10.2%。美國(guó)國(guó)內(nèi)大豆壓榨量連續(xù)第六個(gè)月低于市場(chǎng)預(yù)估，主要原因是壓榨企業(yè)面臨大豆供應(yīng)收緊以及豆價(jià)上漲等矛盾。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至8月15日當(dāng)周，美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率降至57%，之前一周為60%，去年同期為72%。美豆沖高回落漲勢(shì)暫時(shí)放緩，優(yōu)良率下降及強(qiáng)勁出口仍對(duì)市場(chǎng)有支撐。國(guó)內(nèi)油脂繼續(xù)高位運(yùn)行但沖高動(dòng)力有所減弱，菜粕保持升勢(shì)，豆粕高位遇阻，豆一期貨保持震蕩偏強(qiáng)行情。

 

　　【大豆】周二黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格繼續(xù)保持穩(wěn)定，市場(chǎng)購(gòu)銷清淡。黑龍江省級(jí)儲(chǔ)備計(jì)劃拍賣的8.844萬噸大豆經(jīng)過多次投放后基本結(jié)束。省儲(chǔ)大豆投放市場(chǎng)是落實(shí)國(guó)家對(duì)大宗商品保供穩(wěn)價(jià)的舉措之一，有助于調(diào)節(jié)市場(chǎng)預(yù)期，抑制市場(chǎng)過熱。中儲(chǔ)糧掛牌收購(gòu)仍是產(chǎn)區(qū)大豆銷售的主要渠道，但產(chǎn)區(qū)余糧基本見底，多地延續(xù)有價(jià)無市狀態(tài)。國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的大豆供需平衡表與上月保持一致，2021年中國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1865萬噸。周二豆一期貨市場(chǎng)寬幅震蕩，盤中高位遇阻，夜盤承壓小幅回落，整體仍維持區(qū)間震蕩特征。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)保持震蕩偏弱走勢(shì)，可能回吐近日部分漲幅，可適量減持豆一期貨多單或盤中短線順勢(shì)參與。

 

　　【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中有漲，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在3630-3780元/噸。美豆優(yōu)良率與國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存雙雙下降提振油廠挺價(jià)信心。雖然上周國(guó)內(nèi)大豆壓榨量回升，豆粕產(chǎn)出增加，但由于下游飼企增加庫(kù)存，豆粕庫(kù)存延續(xù)下降態(tài)勢(shì)。截止8月16日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存83萬噸，周度減少8萬噸，較去年同期減少23萬噸，處于近年來偏低水平。從需求端看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)生豬存欄量已經(jīng)恢復(fù)到正常水平，豬周期處于下半程且生豬產(chǎn)能仍在慣性增長(zhǎng)，飼企剛需對(duì)豆粕價(jià)格形成重要支撐。周二國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，菜粕因庫(kù)存告急繼續(xù)保持領(lǐng)漲姿態(tài)，遠(yuǎn)期進(jìn)口大豆到港量趨降以及國(guó)內(nèi)需求穩(wěn)步提升推動(dòng)粕價(jià)重心穩(wěn)步提升。預(yù)計(jì)今日粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，可逢低適量增持粕類期貨多單或盤中順勢(shì)短線參與。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)延續(xù)調(diào)整行情繼續(xù)收低，馬來西亞棕櫚油周二因遭遇獲利回吐壓力沖高回落震蕩下滑，馬來西亞8月上半月棕櫚油出口量明顯下滑抑制市場(chǎng)追漲情緒。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月1-15日棕櫚油出口量環(huán)比下降23.9%，另一家獨(dú)立檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)公布的同期出口數(shù)據(jù)較上月下降21%。隨著棕櫚油價(jià)格達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄高位，來自需求端的數(shù)據(jù)顯示高價(jià)對(duì)消費(fèi)的抑制效應(yīng)正在體現(xiàn)。國(guó)內(nèi)油脂方面，受下游提貨速度增加影響，豆油庫(kù)存下降。監(jiān)測(cè)顯示，截止8月9日當(dāng)周，全國(guó)主要油廠豆油庫(kù)存91萬噸，周度下降2萬噸，處于過去五年同期最低水平。國(guó)內(nèi)新增病例連續(xù)回落顯示本輪疫情防控拐點(diǎn)將至，油脂市場(chǎng)階段性供需矛盾逐漸緩解。周二國(guó)內(nèi)油脂板塊維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，豆油和棕櫚油1月合約盤中均創(chuàng)出反彈新高，夜盤雖略有回落但仍處于多頭格局。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持高位震蕩走勢(shì)，原有多單可適量減持，可盤中短線參與，追高需謹(jǐn)慎。