養(yǎng)雞行業(yè)持續(xù)高景氣 益生股份股價上漲210%

　　養(yǎng)雞行業(yè)的高景氣正帶動肉雞價格持續(xù)上漲，推動許多肉雞養(yǎng)殖公司的業(yè)績實現(xiàn)大幅增長，其中就包括總部位于山東煙臺的益生股份。

 

　　這家公司2019年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入14.46億元，相比上年同期增長188.07%，半年營收接近2018年全年營收數(shù)額；凈利潤為9.04億元，相比上年同期增長近27倍。

 

　　益生股份在中報中稱，營業(yè)收入之所以大幅增長，是因為報告期內(nèi)行業(yè)景氣度高，主要產(chǎn)品價格大幅上漲所致。該公司表示，目前白羽肉雞產(chǎn)業(yè)大周期趨勢向上，行業(yè)基本面持續(xù)向好。

 

　　資料顯示，肉雞養(yǎng)殖業(yè)務(wù)是益生股份收入的主要來源。該公司2019年上半年雞類產(chǎn)品收入為13.7億元，占總收入的94.7%。盡管益生股份也擁有農(nóng)牧設(shè)備、牛奶和肉豬養(yǎng)殖等業(yè)務(wù)，但這些業(yè)務(wù)的收入占比很小。

 

　　益生股份稱，由于近幾年國外主要供種國陸續(xù)發(fā)生禽流感和國內(nèi)封關(guān)政策的影響，2015-2018年國內(nèi)祖代白羽肉種雞引種量已經(jīng)連續(xù)四年低于75萬套，引種數(shù)量遠低于需求數(shù)量。其次，報告期內(nèi)，由于多年來累積的種雞產(chǎn)能逐步淘汰以及持續(xù)的引種限制導致種雞供給量逐步下降，父母代白羽肉雞的存欄趨勢性下滑，存欄量減幅較大，商品代白羽肉雞供給緊缺，父母代肉種雞雛雞和商品代肉雛雞價格高位運行。

 

　　由于上半年業(yè)績豐厚，益生股份計劃向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元，是少數(shù)中報也進行分紅的公司之一。值得一提的是，益生股份2019年上半年凈利潤接近2018年全年凈利潤的三倍，2019年上半年每10股分紅3元的分配方案相比2018年全年每10股分紅2元的方案也顯得更加“大方”。

 

　　益生股份公布半年報之后，有5家機構(gòu)更新了對其盈利的預(yù)測。盡管只有一家機構(gòu)上調(diào)益生股份目標價，甚至還有一家機構(gòu)下調(diào)目標價，但所有機構(gòu)均上調(diào)了益生股份2019年和2020年的營業(yè)收入預(yù)測值和凈利潤預(yù)測值。

 

　　光大證券在一份研報中稱，今年上半年雞苗價格不斷創(chuàng)新高，益生股份迎來歷史最好盈利時期。該券商說，近年來國內(nèi)祖代白羽肉雞引種持續(xù)低于75萬套，2019年上半年行業(yè)供給緊縮的現(xiàn)象依舊持續(xù)，禽鏈價格大幅增長，尤其是苗價不斷突破歷史新高。光大證券還稱，二季度，苗價連續(xù)創(chuàng)新高，最高達10.2元/羽，為歷史最高點，益生股份主營產(chǎn)品父母代及商品代雞苗，父母代及商品代價格大幅上漲，推動上市公司盈利大增。

 

　　東北證券在研報中稱，目前行業(yè)景氣度延續(xù)，帶動雞苗價格大幅上升，增厚了上市公司利潤。該券商表示，預(yù)計上半年益生股份銷售商品代雞苗1.5億羽、父母代雞苗300萬套，銷量與去年同期持平，但受2015-2018年引種量持續(xù)維持低位導致白羽肉雞行業(yè)產(chǎn)能收縮、行業(yè)景氣度延續(xù)影響，上市公司父母代、商品代雞苗銷售價格顯著上升，帶動利潤大幅增長。

 

　　益生股份銷售毛利率和凈利率的變化體現(xiàn)了肉雞價格上升對該公司盈利能力的顯著影響。2019年上半年，益生股份銷售毛利率為65.13%，銷售凈利率達到62.4%。相比之下，2018年益生股份銷售毛利率和凈利率分別為37.05%和24.42%。

 

　　益生股份在26日舉行的投資者關(guān)系活動會上解釋了肉雞價格上升的主要原因。該公司稱，近年來國內(nèi)祖代白羽肉雞引種持續(xù)不足，2019年半年度行業(yè)供給緊縮的現(xiàn)象依舊持續(xù)，受此影響，公司主營產(chǎn)品父母代肉種雞雛雞及商品代肉雛雞價格較去年同期大幅上漲。

 

　　26日收盤，益生股份股價跌0.57%，至26.07元。今年迄今為止，該公司股價累計上漲210.36%。