一、豬價(jià)震蕩，回落探底
第44周(10月30日-11月5日)，據(jù)全省26個(gè)集貿(mào)市場(chǎng)價(jià)格定點(diǎn)監(jiān)測(cè)，本周山東省生豬價(jià)格回落，豬肉價(jià)格繼續(xù)探底。截至本周末，山東省生豬價(jià)格為13.71元/公斤，同比回落15.21%，環(huán)比回落0.44%；豬肉價(jià)格為24.80元/公斤，同比降低10.89%，環(huán)比回落0.36%。豬糧比價(jià)為8.02：1，同比降低16.22%，環(huán)比回落1.02%，現(xiàn)在一頭育肥豬利潤(rùn)一般在150元左右，自繁自養(yǎng)頭均盈利約為250元左右。
仔豬價(jià)格為27.30元/公斤，同比降低9.72%，環(huán)比回落0.40%，去除三個(gè)無效數(shù)據(jù)，最高價(jià)為40.30元/公斤(鄒城)，最低價(jià)為16.40元/公斤(萊蕪)。
本周生豬價(jià)格回落，豬肉價(jià)格仍在探底。從市場(chǎng)根本供需走勢(shì)來看，消費(fèi)需求變化仍是當(dāng)前豬價(jià)震蕩的主要原因。隨著中秋國(guó)慶雙節(jié)已過，豬肉消費(fèi)的疲軟，整體需求不振，處于消費(fèi)淡季，且市場(chǎng)生豬供應(yīng)充足，生豬市場(chǎng)供需格局寬松，屠宰企業(yè)收豬整體無難度，具有一定壓價(jià)意向，生豬價(jià)格開始承壓回落，利空肉價(jià)，出現(xiàn)季節(jié)性下滑，10月份豬價(jià)緩慢下行。但隨著養(yǎng)殖戶的抵價(jià)情緒漸增，生豬價(jià)格開始漸有上行姿勢(shì)。通過對(duì)2008-2016年生豬價(jià)格數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，生豬價(jià)格變化季節(jié)性規(guī)律較為明顯，其中10-11月份豬價(jià)下跌概率較大，平均環(huán)比下跌分別為1.9%、4.8%。后市來看，豬價(jià)短期以穩(wěn)重窄幅波動(dòng)為主。
二、蛋價(jià)回升，后市向好
第44周，山東省雞蛋價(jià)格觸底回升。本周，山東省雞蛋銷售平均價(jià)格為7.80元/公斤，同比升高6.27%，環(huán)比回升0.52%，其中最高價(jià)為8.20元/公斤(招遠(yuǎn)和青州)，最低價(jià)為7.00元/公斤(莘縣)。
因溫度的降低延長(zhǎng)了雞蛋的存儲(chǔ)時(shí)間，疊加后市元旦、及春節(jié)季節(jié)性需求改善的預(yù)期，使得養(yǎng)殖戶惜售情緒漸濃，產(chǎn)區(qū)惜售逼漲，預(yù)計(jì)市場(chǎng)蛋價(jià)仍將維持易漲難跌的格局，同時(shí)近期市場(chǎng)反應(yīng)小蛋占比偏少，進(jìn)而推導(dǎo)新開產(chǎn)蛋雞的數(shù)量受上半年補(bǔ)苗減少的事實(shí)得以驗(yàn)證，支撐近月走強(qiáng)預(yù)期。提醒廣大養(yǎng)殖戶理性補(bǔ)欄，主動(dòng)防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
本周蛋雛雞為2.83元/只，同比降低4.71%，環(huán)比回落0.35%。從對(duì)市場(chǎng)調(diào)研的情況來看，種雞企業(yè)普遍反映今年9、10月份雞苗銷量較好，11月份雞苗銷量轉(zhuǎn)差。最近雞苗預(yù)訂不積極的原因主要有三：一是養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄比較理性；二是養(yǎng)殖戶經(jīng)過前期的持續(xù)虧損，缺少資金補(bǔ)欄；三是明年環(huán)保等形勢(shì)不明朗。
三、肉雞價(jià)格繼續(xù)向上
第44周，本周肉雞行情向好，價(jià)格繼續(xù)向上，為8.19元/公斤，同比降低10.00%，環(huán)比回升0.36%。
目前雞價(jià)已觸底回升，隨著節(jié)后食品加工廠開工，支撐雞肉產(chǎn)品走貨，提振當(dāng)前雞價(jià)回升。整體來看，市場(chǎng)并無實(shí)質(zhì)性利好消息，預(yù)計(jì)近期雞價(jià)有望止跌反彈，震蕩趨升。
中長(zhǎng)期來看，我們預(yù)計(jì)引種斷檔禽鏈上漲供給收縮邏輯依然成立，白羽肉雞景氣后期將逐步兌現(xiàn)，雞價(jià)景氣向上或維持較長(zhǎng)時(shí)間，但價(jià)格趨勢(shì)性上漲仍待庫(kù)存去化。
一是供給收緊尚未結(jié)束：在產(chǎn)祖代種雞存欄量在2015年開始顯著下降，走下了一個(gè)臺(tái)階，并在16、17年持續(xù)維持底位。截至2017年9月，年初至今在產(chǎn)祖代種雞平均存欄量為81.63萬套，較2014年的平均107萬套，降幅達(dá)23.7%。在產(chǎn)父母代雞苗自今年二季度開始顯著下行，截至9月，在產(chǎn)父母代種雞存欄量2960.6萬套，較年初3413萬套下降13.25%。英、美、法等種源國(guó)由于疫情、貿(mào)易問題等原因均難以實(shí)現(xiàn)復(fù)關(guān)，明年祖代種雞供給僅來源于新西蘭及益生，祖代種雞供應(yīng)量有望進(jìn)一步縮減。同時(shí)，在產(chǎn)祖代種雞將持續(xù)下行至明年二季度末，有望成為肉雞板塊行情的持續(xù)催化。預(yù)計(jì)受到今年3月以來引種量持續(xù)較少的影響，未來在產(chǎn)祖代種雞存欄量將再下一臺(tái)階，持續(xù)下行至明年二季度末。同時(shí)，在產(chǎn)父母代種雞存欄量預(yù)計(jì)將繼續(xù)下行并維持較低的水平，并在明年三季度末再下一個(gè)臺(tái)階，10月份父母代雞苗報(bào)價(jià)提升至30-35元/套。
二是價(jià)格趨勢(shì)性上漲仍待庫(kù)存去化。由于消費(fèi)不振庫(kù)存高企，下游壓制上游，雖然今年年初以來供給縮減逐步兌現(xiàn)，但產(chǎn)品價(jià)格始終沒有進(jìn)入趨勢(shì)向上通道。從目前的情況來看，由于前期價(jià)格上漲，補(bǔ)貨積極性提高導(dǎo)致下游庫(kù)存進(jìn)一步上升，價(jià)格趨勢(shì)上漲仍待庫(kù)存去化。同時(shí)疊加環(huán)保影響，當(dāng)前山東等主產(chǎn)區(qū)積極落實(shí)環(huán)保政策，預(yù)計(jì)環(huán)保整頓將導(dǎo)致9月山東毛雞出欄下降15%-20%，全國(guó)毛雞出欄下降5%左右，供給收縮利好毛雞價(jià)格，并有望帶動(dòng)補(bǔ)欄情緒提升。
后市來看，當(dāng)前供求關(guān)系正在邊際改善，肉雞反彈行情看好。供給持續(xù)縮減，庫(kù)存逐步消化，產(chǎn)品價(jià)格趨勢(shì)性上漲或?qū)⒃诿髂瓿霈F(xiàn)。
四、牛羊產(chǎn)品向上探高
第44周，山東省牛羊肉價(jià)格震蕩，牛肉回落，羊肉價(jià)格出現(xiàn)回升。本周山東省牛肉價(jià)格59.74元/公斤，同比升高3.36%，環(huán)比回升0.29%；羊肉價(jià)格62.14元/公斤，同比升高11.62%，環(huán)比回升0.60%。
從活牛市場(chǎng)來看，當(dāng)前活牛價(jià)格出現(xiàn)回升，目前為24.10元/公斤，同比升高2.55%，環(huán)比回升0.54%；活羊價(jià)格繼續(xù)向上，當(dāng)前最低價(jià)為19元/公斤，最高達(dá)到32元/公斤，全省平均為24.19元/公斤，同比升高25.79%，環(huán)比回升2.28%。牛羊存欄數(shù)量減少支撐價(jià)格上漲。
牛羊肉價(jià)格高位震蕩，爬高回落幾經(jīng)反復(fù)，這背后是近期牛羊肉價(jià)格調(diào)節(jié)供求的一種市場(chǎng)性行為，通觀牛羊肉價(jià)格的變化走勢(shì)，呈現(xiàn)高盤支撐態(tài)勢(shì)，這反映出牛羊肉消費(fèi)在高增長(zhǎng)的累積下已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)緊平衡的位點(diǎn)，這顯示了牛羊肉供求仍然是以市場(chǎng)規(guī)律為基本運(yùn)行規(guī)則。后市來看，本周立冬，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，尤其是羊肉屬于溫性食品，既能御風(fēng)寒，又可補(bǔ)身體，最適宜于冬季寒冷季節(jié)食用，故被稱為冬令補(bǔ)品，深受人們歡迎，羊肉消費(fèi)也逐步進(jìn)入旺季，隨著供需好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)后市羊肉價(jià)格將繼續(xù)呈現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)。同時(shí)隨著牛羊養(yǎng)殖群體數(shù)量的下降，牛羊產(chǎn)品品質(zhì)的進(jìn)一步提高，牛羊肉消費(fèi)弱勢(shì)震蕩期漸漸過去，消費(fèi)意愿逐步趨強(qiáng)，這將抬升牛羊肉價(jià)格上行動(dòng)力。預(yù)計(jì)今后一段時(shí)期，隨著消費(fèi)需求逐步提振和牛羊肉產(chǎn)品的進(jìn)一步調(diào)整，牛羊肉價(jià)格上行動(dòng)力漸漸聚集。
第44周，生鮮乳價(jià)格繼續(xù)向上，走勢(shì)呈現(xiàn)溫和抬升態(tài)勢(shì)。本周末，山東省生鮮乳收購(gòu)價(jià)為3.57元/公斤，同比升高8.18%，環(huán)比回升0.28%。在山東省監(jiān)測(cè)的26個(gè)縣中，剔除兩個(gè)無效數(shù)據(jù)，有12個(gè)縣的價(jià)格高于全省平均價(jià)格，奶業(yè)向好基本面略有舒展。其中最高價(jià)格在蘭山區(qū)，為5.00元/公斤；最低價(jià)格出現(xiàn)在章丘市，為2.90元/公斤，最高價(jià)與最低價(jià)差值為2.10元/公斤，差價(jià)維持，奶業(yè)整體發(fā)展層次拉開。
隨著奶業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，規(guī)模化場(chǎng)生產(chǎn)水平提升，加之天氣轉(zhuǎn)涼，奶牛生產(chǎn)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)旺季，奶產(chǎn)量出現(xiàn)增長(zhǎng)。據(jù)省畜牧獸醫(yī)信息中心對(duì)全省奶站監(jiān)測(cè)，10月份山東省奶站生鮮乳產(chǎn)量同比下降7.05%，環(huán)比回升0.05%。供需關(guān)系偏緊下規(guī)模場(chǎng)限拒收生鮮乳數(shù)量進(jìn)一步下降至占總產(chǎn)量的0.35%。10月份奶牛存欄量環(huán)比下降0.61%，同比下降11.54%，上游仍在持續(xù)去產(chǎn)能。同時(shí)政策利好不斷傳來，奶粉注冊(cè)制落地，龍頭企業(yè)獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)：截至10月20日，食藥監(jiān)總局公布了十六批奶粉配方注冊(cè)企業(yè)名單，共計(jì)422個(gè)產(chǎn)品配方獲得通過。注冊(cè)批文落地后，行業(yè)進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)存周期，景氣回暖拐點(diǎn)出現(xiàn)。
我們判斷11月天氣轉(zhuǎn)涼后奶牛單產(chǎn)提升將帶來生鮮乳產(chǎn)量增加，因春節(jié)臨近仍為消費(fèi)旺季，奶價(jià)將維持溫和上漲態(tài)勢(shì)。
五、飼料糧價(jià)格震蕩回升
第44周，山東省飼料糧價(jià)格在震蕩中開始回升。本周玉米價(jià)格為1.71元/公斤，同比升高1.18%，環(huán)比回升0.59%；豆粕3.07元/公斤，同比降低8.36%，環(huán)比回升0.33%；小麥麩1.53元/公斤，同比升高9.29%，與上周持平；進(jìn)口魚粉12.06元/公斤，同比增長(zhǎng)0.50%，環(huán)比回落0.17%。受飼料原料價(jià)格調(diào)整和養(yǎng)殖行情的影響，相關(guān)的畜禽配合料價(jià)格也呈現(xiàn)震蕩抬升態(tài)勢(shì)，本周山東省育肥豬配合飼料價(jià)格為2.73元/公斤，同比降低2.85%，與環(huán)比回升0.37%；肉雞配合料價(jià)格為2.75元/公斤，同比降低2.83%，環(huán)比回升0.36%；蛋雞配合飼料價(jià)格為2.42元/公斤，同比降低2.42%，與上周持平。
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