第38周山東省畜產(chǎn)品市場行情分析

　　一、肉價(jià)回落，生豬價(jià)格上行壓力增加

 

　　第38周(9月18日-9月24日)，據(jù)全省26個集貿(mào)市場價(jià)格定點(diǎn)監(jiān)測，本周山東省生豬價(jià)格高位盤整，下行壓力加大。截至本周末，山東省生豬價(jià)格為14.14元/公斤，同比回落18.88%，環(huán)比回升0.21%；豬肉價(jià)格為25.33元/公斤，同比降低17.97%，環(huán)比回落0.04%。豬糧比價(jià)為7.84：1，同比降低16.34%，環(huán)比升高0.76%，現(xiàn)在一頭育肥豬利潤一般在150元左右，自繁自養(yǎng)頭均盈利約為250元左右。

 

　　仔豬價(jià)格為28.91元/公斤，同比降低20.16%，環(huán)比回升1.01%，去除三個無效數(shù)據(jù)，最高價(jià)為41.20元/公斤(鄒城)，最低價(jià)為17.70元/公斤(萊蕪)。隨著生豬生產(chǎn)日漸穩(wěn)定，養(yǎng)殖戶對于后市預(yù)期走強(qiáng)，補(bǔ)欄情緒向好，仔豬價(jià)格出現(xiàn)回升。

 

　　從市場根本供需需求來看，消費(fèi)需求變化仍是當(dāng)前豬價(jià)震蕩的主要原因。隨著9月的來臨，豬價(jià)利好消息逐漸增多，看漲后市心態(tài)逐漸占據(jù)主流。需求端看，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼對消費(fèi)形成良好的支撐，加之中秋國慶節(jié)前屠宰企業(yè)備貨需求推動，需求正在邊際改善，再者前期豬場拆遷導(dǎo)致的豬源集中出欄亦對現(xiàn)在的豬價(jià)形成利好，豬價(jià)重回14元以上，預(yù)計(jì)反彈行情持續(xù)到9月，中秋國慶前后是年內(nèi)的價(jià)格高點(diǎn)。短期來看預(yù)計(jì)9月生豬價(jià)格走勢相對平穩(wěn)，但隨著生豬市場供需格局寬松，豬肉價(jià)開始承壓回落，利空豬價(jià)，生豬價(jià)格10月份可能出現(xiàn)季節(jié)性下滑。通過對2008-2016年生豬價(jià)格數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，生豬價(jià)格變化季節(jié)性規(guī)律較為明顯，其中10月份豬價(jià)下跌概率較大，平均環(huán)比下跌分別為1.9%、4.8%。

 

　　二、雞蛋價(jià)格承壓回落

 

　　第38周，山東省雞蛋價(jià)格承壓回落，呈現(xiàn)季節(jié)性變化。本周，山東省雞蛋價(jià)格為9.00元/公斤，同比升高12.92%，環(huán)比回落5.06%。

 

　　目前來看，隨著食品廠備貨結(jié)束，終端市場高價(jià)接受能力有限，雞蛋需求或逐步減少。在此背景下，預(yù)計(jì)后市雞蛋價(jià)格將要見頂，蛋價(jià)或逐漸進(jìn)入季節(jié)性下跌通道之中，震蕩走低，但下跌幅度有限。

 

　　本周蛋雛雞為2.97元/只，同比降低1.00%，環(huán)比回升0.34%。蛋雞養(yǎng)殖形勢好轉(zhuǎn)，提升了養(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄熱情，蛋雛雞價(jià)格隨之向好運(yùn)行。

 

　　三、肉雞回落探底

 

　　第38周，本周肉雞行情震蕩，價(jià)格承壓回落，為8.71元/公斤，同比降低6.24%，環(huán)比回落2.57%。

 

　　近期雞苗、毛雞價(jià)格受環(huán)保影響有所回落，市場對未來漲價(jià)行情能否繼續(xù)有所擔(dān)憂，我們認(rèn)為產(chǎn)能去化和未來供給透支帶來的后續(xù)價(jià)格向上彈性才是真正應(yīng)該關(guān)注的重點(diǎn)。前期肉雞恢復(fù)上漲，中間環(huán)節(jié)備貨后庫存水平上升，屠宰場雞肉產(chǎn)品銷售困難，下調(diào)收購價(jià)格。加上受環(huán)保政策較嚴(yán)導(dǎo)致養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄、屠宰場開工受限以及消費(fèi)不利導(dǎo)致的凍品走貨疲軟影響，短期雞苗和毛雞價(jià)格向下承壓。

 

　　中長期來看，我們預(yù)計(jì)引種斷檔禽鏈上漲供給收縮邏輯依然成立，白羽肉雞景氣后期將逐步兌現(xiàn)，雞價(jià)景氣向上或維持較長時(shí)間。預(yù)計(jì)肉雞供應(yīng)端將發(fā)生實(shí)質(zhì)性短缺，同時(shí)疊加環(huán)保因素將導(dǎo)致9月山東省毛雞出欄量下降15%-20%，全國毛雞出欄下降5%左右，供給收縮為雞價(jià)繼續(xù)上行提供動力；需求端看，受到學(xué)校開學(xué)、食品廠備貨，H7N9影響基本消退等利好推動，下游需求逐步提升。近期根據(jù)信息中心調(diào)研了解到父母代雞苗結(jié)算價(jià)已大幅提升至25元/套。此外，巴西白羽雞遭反傾銷調(diào)查，直接利好國內(nèi)白羽雞產(chǎn)業(yè)，預(yù)計(jì)漲價(jià)行情有望延續(xù)到10月份，下半年整體會處于較好的景氣狀態(tài)或維持較長時(shí)間。

 

　　但近期亦出現(xiàn)幾個不利于養(yǎng)殖盈利的變化，一是十五部委印發(fā)了《關(guān)于擴(kuò)大生物燃料乙醇生產(chǎn)和推廣使用車用乙醇汽油的實(shí)施方案》，加快玉米陳糧的庫存消化；二是明年將開始征收環(huán)保稅，養(yǎng)殖業(yè)排污主要為污水，或成為征稅對象，這都有可能吞噬下游養(yǎng)殖的利潤；三是進(jìn)入到10月份后，候鳥南遷，則容易發(fā)生季節(jié)性的流感。養(yǎng)殖戶在行情走勢上重點(diǎn)應(yīng)該關(guān)注疫情對行情的影響，嚴(yán)格把控銷售計(jì)劃，以增重增效操作為主。

 

　　目前山東省雞苗平均價(jià)格為1.70元/羽，同比降低52.38%，環(huán)比回落20.19%；分區(qū)域來看，莘縣因?yàn)樗B(yǎng)的品種為817小肉食雞，受養(yǎng)殖端關(guān)停搬遷影響價(jià)格僅為0.5元/羽，陽信縣和即墨市雞苗價(jià)格達(dá)到3元/羽，兩地差異顯著。從種禽場來看，種禽場建設(shè)水平高，一般均能達(dá)到環(huán)保要求，因此環(huán)保對于產(chǎn)能影響主要通過影響商品代苗價(jià)，造成資金壓力，被動淘汰種雞。近期，父母代種雞在產(chǎn)存欄比較穩(wěn)定，總體低于均衡水平。祖代種雞在產(chǎn)存欄和后備存欄均有下降。由此判斷，未來3個月內(nèi)，在環(huán)保壓制產(chǎn)能復(fù)蘇的背景下，祖代種雞在產(chǎn)存欄和父母代種雞在產(chǎn)存欄將繼續(xù)下降。從養(yǎng)殖周期和歷史經(jīng)驗(yàn)來看，在產(chǎn)父母代存欄是預(yù)期雞苗供給，非常準(zhǔn)確的領(lǐng)先指標(biāo)。從這一指標(biāo)變化的方向上看，預(yù)計(jì)9月開始，雞苗供給將面臨進(jìn)一步壓力，疊加庫存消化比較充分和消費(fèi)繼續(xù)回暖的影響，毛雞價(jià)格將繼續(xù)高位上漲，并自下而上地傳導(dǎo)至商品代雞苗價(jià)格。

 

　　四、牛羊肉向上，生鮮乳回落

 

　　第38周，山東省牛羊肉價(jià)格繼續(xù)向上發(fā)力。本周山東省牛肉價(jià)格59.42元/公斤，同比升高2.59%，環(huán)比回升0.25%；羊肉價(jià)格59.91元/公斤，同比升高5.64%，環(huán)比回升0.21%。

 

　　從活牛市場來看，當(dāng)前活牛價(jià)格繼續(xù)抬升，目前為23.79元/公斤，同比升高1.80%，環(huán)比回升0.04%；活羊價(jià)格繼續(xù)向上，當(dāng)前最低價(jià)為19元/公斤，最高達(dá)到30元/公斤，全省平均為22.86元/公斤，同比升高18.02%，環(huán)比回升0.22%。牛羊存欄數(shù)量減少支撐價(jià)格上漲。

 

　　牛羊肉價(jià)格高位震蕩，爬高回落幾經(jīng)反復(fù)，這背后是近期牛羊肉價(jià)格調(diào)節(jié)供求的一種市場性行為，通觀牛羊肉價(jià)格的變化走勢，呈現(xiàn)高盤支撐態(tài)勢，這反映出牛羊肉消費(fèi)在高增長的累積下已經(jīng)達(dá)到了一個緊平衡的位點(diǎn)，這顯示了牛羊肉供求仍然是以市場規(guī)律為基本運(yùn)行規(guī)則。后市來看，隨著天氣轉(zhuǎn)冷的到來，尤其是羊肉屬于溫性食品，既能御風(fēng)寒，又可補(bǔ)身體，最適宜于秋冬寒冷季節(jié)食用，故被稱為冬令補(bǔ)品，深受人們歡迎，羊肉消費(fèi)也逐步進(jìn)入旺季，隨著供需好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)10月羊肉價(jià)格將繼續(xù)呈現(xiàn)反彈態(tài)勢。同時(shí)隨著牛羊養(yǎng)殖群體數(shù)量的下降，牛羊產(chǎn)品品質(zhì)的進(jìn)一步提高，牛羊肉消費(fèi)弱勢震蕩期漸漸過去，消費(fèi)意愿逐步趨強(qiáng)，這將抬升牛羊肉價(jià)格上行動力。預(yù)計(jì)今后一段時(shí)期，隨著消費(fèi)需求逐步提振和牛羊肉產(chǎn)品的進(jìn)一步調(diào)整，牛羊肉價(jià)格上行動力漸漸聚集，同時(shí)也要關(guān)注進(jìn)口牛羊肉對于市場的影響，尤其是美國牛肉進(jìn)口勢必對我國牛肉生產(chǎn)和牛肉消費(fèi)帶來多方面的影響，需要跟蹤觀測。

 

　　第38周，生鮮乳高位承壓，出現(xiàn)回落。本周末，山東省生鮮乳收購價(jià)為3.50元/公斤，同比升高7.36%，環(huán)比回落0.28%。在山東省監(jiān)測的26個縣中，剔除兩個無效數(shù)據(jù)，有12個縣的價(jià)格高于全省平均價(jià)格，奶業(yè)向好基本面保持不變。其中最高價(jià)格為陽信縣、蓬萊市和蘭山區(qū)，為4.00元/公斤，最低價(jià)格出現(xiàn)在章丘市，為3.00元/公斤，最高價(jià)與最低價(jià)差值為1.00元/公斤，差價(jià)維持，奶業(yè)整體向好發(fā)展。

 

　　隨著奶業(yè)轉(zhuǎn)型升級，規(guī)?；瘓錾a(chǎn)水平提升，加之天氣轉(zhuǎn)涼，奶牛生產(chǎn)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)旺季，奶產(chǎn)量出現(xiàn)增長。據(jù)省畜牧獸醫(yī)信息中心對全省奶站監(jiān)測，8月份山東省奶站生鮮乳產(chǎn)量同比增加5.26%，環(huán)比升高2.28%，奶產(chǎn)量止跌回升。

 

　　消費(fèi)上則由于企業(yè)備貨結(jié)束，生鮮乳需求略有寬松，鮮奶價(jià)格呈現(xiàn)小幅回落。

 

　　長遠(yuǎn)來看，奶業(yè)市場供需矛盾仍是鮮奶價(jià)格走勢的底線支撐，隨著嬰幼配方注冊制的即將實(shí)施，一些中小雜牌乳企將逐步被淘汰，新的行業(yè)品牌形象將重新樹立。此外，巴氏奶標(biāo)準(zhǔn)的確立，提升了生鮮乳標(biāo)準(zhǔn)，其核心指標(biāo)已全面達(dá)到甚至部分超越了美國和歐盟的現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)。通過以上我國乳制品標(biāo)準(zhǔn)的重構(gòu)，消費(fèi)者對國產(chǎn)乳制品品牌信心將逐步提升，有望帶動奶價(jià)回升。

 

　　五、飼料糧震蕩，總體趨勢下行

 

　　第38周，山東省飼料糧價(jià)格呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，玉米價(jià)格回落，豆粕筑底回升。本周玉米價(jià)格為1.79元/公斤，同比降低1.10%，環(huán)比回落0.56%；豆粕2.97元/公斤，同比降低9.45%，環(huán)比回落0.68%；小麥麩1.52元/公斤，同比升高13.43%，與上周持平；進(jìn)口魚粉12.01元/公斤，同比增長2.13%，環(huán)比回落0.33%。受飼料原料價(jià)格調(diào)整和養(yǎng)殖行情的影響，相關(guān)的畜禽配合料價(jià)格也呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，本周山東省育肥豬配合飼料價(jià)格為2.72元/公斤，同比降低4.90%，與上周持平；肉雞配合料價(jià)格為2.76元/公斤，同比降低2.82%，環(huán)比升高0.36%；蛋雞配合飼料價(jià)格為2.41元/公斤，同比降低3.60%，環(huán)比回升0.84%。

 

　　作為養(yǎng)殖飼料主要原料，玉米、豆粕價(jià)格趨勢向下。

 

　　玉米方面：短期來看，持續(xù)偏弱。一方面，由于臨儲玉米拍賣不能滿足市場對優(yōu)質(zhì)玉米的需求以及農(nóng)產(chǎn)品增值稅由13%降到11%導(dǎo)致進(jìn)口成本下降，農(nóng)業(yè)部將16/17年度玉米進(jìn)口量估計(jì)值增加100萬噸至200萬噸，16/17年度玉米結(jié)余量增加100萬噸至1070萬噸。另一方面，截至8月末，臨儲玉米成交超過4000萬噸，出庫2500萬噸左右，剩余1500萬噸或在10月份前轉(zhuǎn)為有效供給，同時(shí)約1個月后秋糧開始上市，供應(yīng)相對寬松，綜合來看年前玉米價(jià)格或?qū)⑵踹\(yùn)行。中長期來看，價(jià)格承壓。受玉米主產(chǎn)區(qū)氣候環(huán)境較好影響本月農(nóng)業(yè)部調(diào)高玉米單產(chǎn)，預(yù)計(jì)17/18年度玉米單產(chǎn)為5986公斤/公頃，較上月預(yù)測數(shù)增加50公斤，此外，進(jìn)口量由上月預(yù)測值的100萬噸提高至150萬噸，其余預(yù)測值未變，年度結(jié)余預(yù)測值由-317萬噸大幅提升至-89萬噸，對長期玉米價(jià)格形成利空?？紤]到玉米種植面積調(diào)減但庫存消化不足的雙重影響，我們預(yù)計(jì)明年國內(nèi)玉米價(jià)格上行承壓。

 

　　大豆方面：近日美國農(nóng)業(yè)部(USDA)月度供需報(bào)告將17/18年度美豆單產(chǎn)調(diào)增至49.9蒲式耳/英畝，較上月預(yù)測值增加0.5蒲式耳，盡管對產(chǎn)量影響有限，但考慮到8月份美豆生產(chǎn)關(guān)鍵期已過，美豆豐產(chǎn)可以基本確定，本月預(yù)測值的精確度也進(jìn)一步提高。USDA8月供需報(bào)告預(yù)計(jì)17/18年度全球大豆期初庫存95.96百萬噸，期末庫存97.53百萬噸，預(yù)測年度大豆結(jié)余1.57百萬噸，供給較為寬松，國際大豆價(jià)格趨勢向下，國內(nèi)外價(jià)差不斷拉大。受國內(nèi)外價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大影響，大豆進(jìn)口量不斷攀升，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年7月我國進(jìn)口大豆1008.09萬噸，環(huán)比增31.2%，同比增30.0%，1-7月累計(jì)進(jìn)口大豆5488.91萬噸，同比增18.5%，進(jìn)口金額230.02億美元，同比增27.2%。據(jù)農(nóng)業(yè)部8月農(nóng)產(chǎn)品供需報(bào)告顯示，17/18年度國內(nèi)大豆預(yù)計(jì)進(jìn)口量為9450萬噸，較上月預(yù)測值調(diào)增134萬噸，該預(yù)測年度大豆結(jié)余預(yù)測值由上月的-97萬噸調(diào)高至-25萬噸。我們認(rèn)為2016/17年度和2017/18年度全球大豆供應(yīng)充裕，大豆國際價(jià)格或延續(xù)下行趨勢，短期內(nèi)國內(nèi)外價(jià)差將持續(xù)擴(kuò)大，從而大豆進(jìn)口量有望繼續(xù)攀升，后期大豆國內(nèi)價(jià)格將面臨下行壓力?？傮w來看，下半年飼料原料價(jià)格或繼續(xù)尋底，養(yǎng)殖效益有望保持可觀。