一、豬價回升，豬市向好。
第12周（3月20日-3月26日），據全省26個集貿市場價格定點監(jiān)測，受前一段時間豬價低迷影響，生豬出欄支持走低，疊加對于清明端午兩節(jié)的消費預期，生豬價格開始觸底反彈。截至本周末，山東省生豬價格為15.65元/公斤，同比回落18.83%，環(huán)比回升1.49%；豬肉價格為27.23元/公斤，同比降低9.44%，環(huán)比回落1.49%。豬糧比價為9.60：1，同比降低15.85%，環(huán)比回落5.50%，但受玉米價格低位震蕩影響，生豬養(yǎng)殖效益仍較為可觀，現在一頭育肥豬利潤一般在200元左右，自繁自養(yǎng)頭均盈利約為400元左右。
仔豬價格觸底反彈，目前價格為33.44元/公斤，同比降低8.56%，環(huán)比回升1.36%，去除三個無效數據，最高價為46元/公斤（莘縣），最低價為20元/公斤（平度）。仔豬價格回溫，顯示了養(yǎng)殖戶補欄情緒積極，對于后市預期樂觀。
后市來看，對于清明和端午節(jié)小長假市場消費的樂觀預期，疊加環(huán)保壓力下生豬補欄量難以快速增加，消費端開始逐步走強，生豬價格開始走高。望廣大養(yǎng)殖戶注意重視季節(jié)轉變期的養(yǎng)殖風險，做好豬只飼養(yǎng)管理，關注豬價動向，不要盲目養(yǎng)大豬，合理調整當前的生豬存欄結構，理性補欄，不可盲目跟風追漲，在確保合理利潤的前提下，適時適價出欄。
二、節(jié)日預期拉高雞蛋走勢。
第12周，受清明和端午小長假影響，雞蛋價格本周走出價高行情。本周，山東省雞蛋價格為5.58元/公斤，同比降低22.18%，環(huán)比升高5.28%。
連續(xù)的低價位運行，促使蛋價產業(yè)去產能加速，市場供給逐步趨向平穩(wěn)，雞蛋價格觸底反彈，疊加節(jié)日預期更是拉高了雞蛋價格走勢，產業(yè)景氣度開始升高。
本周蛋雛雞為2.45元/只，同比降低20.45%，與上周持平。隨著產業(yè)傳遞，蛋雛雞價格有望走高。
三、肉雞行情春暖花開。
第12周，天氣漸暖，疫情消去，肉雞需求開始恢復，拉動活雞價格逐步走高。本周價格為7.95元/公斤，同比降低18.63%，環(huán)比回升1.40%。誠如前幾周分析，雖然肉雞產業(yè)受“黑天鵝事件”沖擊，有所“傷筋動骨”，但是肉雞產業(yè)長期供求緊張的基本面沒有改變，加之肉雞生產企業(yè)應對危機的經驗和操作手法比較成熟，肉雞產業(yè)后市震蕩不會太久，很快觸底企穩(wěn)。尤其是，西班牙當地時間2月23日傍晚在家禽中發(fā)現高致病性禽流感病例（H5N8流行毒株），目前國內唯一的白羽祖代雞引種國將被迫封關，對白羽肉雞行業(yè)形成重大利好，我們判斷今年一季度雞價或在需求拉動及在產父母代或出現集中淘汰的背景下上漲。目前西班牙是我國目前唯一的祖代雞引種國，西班牙封關成為壓垮祖代雞引種的最后一根稻草。按照疫情之前預期，2017年祖代雞進口渠道以新西蘭和西班牙為主，預計80萬套，西班牙封關之后，主要渠道引種受限，我們預計2017年引種量不足40萬套。
長期來看引種截止2018年上半年仍然受限，引種斷檔禽鏈上漲的邏輯未變，白羽肉雞景氣后期將逐步兌現，雞價景氣向上或維持較長時間。隨著肉雞產能調整，供應漸趨緊張，肉雞價格最終擺脫萎靡態(tài)勢，行情呈現景氣狀態(tài)，加之豬肉持續(xù)居于高位，消費者開始選擇雞肉和海鮮作為替代，也推高了肉雞的行情，后期價格仍可以穩(wěn)中向上為主。后市肉雞形勢保持謹慎樂觀，預計2017年下半年雞價上漲，特別是父母代雞苗價格和商品代雞苗價格上漲。養(yǎng)殖戶在行情走勢上重點應該關注疫情對行情的影響，嚴格把控銷售計劃，以增重增效操作為主。
本周商品代肉雛雞價格1.78元/只，同比回落53.65%，環(huán)比升高23.61%。養(yǎng)殖端對于后市呈現積極心態(tài)，補欄動作積極，造成短期內雞苗價格呈回升態(tài)勢。
四、牛羊肉高位震蕩，生鮮乳繼續(xù)向上。
第12周，山東省牛羊肉價格高位震蕩。本周山東省牛肉價格58.44元/公斤，同比升高0.88%，環(huán)比回升0.15%；羊肉價格58.74元/公斤，同比升高3.54%，環(huán)比回落0.37%。
從活牛市場來看，連續(xù)的低價位影響已經造成養(yǎng)殖端的主動調整，當前活牛價格震蕩向上，目前為23.26元/公斤，同比回落4.67%，環(huán)比升高0.23%；活羊價格震蕩回落，最低價為16元/公斤，最高達到27.02元/公斤，全省平均為21.01元/公斤，同比升高2.79%，環(huán)比回落0.28%。
后市來看，隨著牛羊養(yǎng)殖群體數量的下降，牛羊產品品質的進一步提高，牛羊肉消費弱勢震蕩期漸漸過去，消費意愿逐步趨強，這將抬升牛羊肉價格上行動力。預計今后一段時期，隨著消費需求逐步提振和牛羊肉產品的進一步調整，牛羊肉價格上行動力漸漸聚集，同時也要關注進口牛羊肉對于市場的影響。
受巴西曝劣質牛肉丑聞影響，全球牛肉貿易供給或趨緊，牛肉價格可能抬升。從進口方面看，中國是購買巴西牛肉最多的市場。以鮮牛肉為例，2016年巴西出口總額為108萬噸，其中中國香港進口量18.1萬噸，比重達16.8%；中國大陸進口量16.6萬噸，比重達15.4%。劣肉事件將使中國在內的主要進口國牛肉供應出現緊縮，或將抬高國際牛肉價格，但由于部分走私牛肉的存在，預計事件對牛肉價格的影響仍相對可控。
第12周，生鮮乳價格繼續(xù)向上，但上升空間有限。本周末，山東省生鮮乳收購價為3.52元/公斤，同比升高6.34%，環(huán)比升高0.57%。監(jiān)測的26個縣中，剔除兩個無效數據，有10個縣的價格高于全省平均價格，奶業(yè)向好基本面收縮。其中最高價格為蓬萊市，為4.80元/公斤，最低價格出現在章丘為2.95元/公斤，最高價與最低價差值為1.85元/公斤，差價有所拉大。春節(jié)后天氣轉暖但進入需求淡季，目前行業(yè)面臨供給充裕、需求平淡的季節(jié)性與結構性問題，下游企業(yè)收奶價格和收奶量均環(huán)比下降，部分大型下游企業(yè)淡季開始限量/壓價收購，這也打壓了部分中小養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖熱情，加速退出。
長遠來看，奶業(yè)市場供需矛盾仍是鮮奶價格走勢的底線支撐，奶價后市仍具有上行動力，這主要是由于國際奶價變化帶來的積極影響。GDT和IFCN兩大國際原奶指數走勢已經顯示出國際奶價完成筑底進入上升周期，全球主要產奶國受政策及自然災害等影響，預計產量在2017年有收縮趨勢，未來國際主要原奶出口國減產動因仍存，中期奶價上行趨勢較為明確，但全脂及脫脂乳粉表現或將分化；國內外奶價聯動增強，將步入溫和復蘇階段。
國際減產動因仍存：1月份五大原奶出口多數保持減產趨勢（歐盟：-2.3%，澳大利亞：-6.0%，新西蘭：-0.7%，美國：+2.3%）。截至2016年底，五大出口國原奶產量已連續(xù)7個月保持同比下滑。從未來看，我們判斷主要原奶出口國的減產動因仍存。歐洲方面：脫脂粉庫存較高，可供公共干預計劃出售的脫脂乳粉超35萬噸，歐盟預計仍需2-3年消化完畢。澳洲方面：飼料價格等養(yǎng)殖成本上升的可能，及2017年中旬澳洲氣候的不確定性，使新西蘭奶農減產意愿較強。我們判斷減產趨勢將使國際奶價在中期保持溫和上行，但鑒于歐盟脫脂乳粉的高庫存量，預計未來全脂與脫脂乳粉價格表現將有所分化。
目前進口奶粉還原奶含稅價在3.2元/kg，重回國內主產區(qū)價格以下，但價差仍保持在0.5元以內，預計下一階段國內外奶價仍將保持高度聯動。受國際奶價影響，短期內國內奶價存波動可能，從中期看，國際減產仍將持續(xù)，且國內下半年需求回暖將支撐奶價上漲。
目前來看，上游奶牛養(yǎng)殖企業(yè)盈利恢復仍待國內奶價繼續(xù)回升；下游乳企短期內進口粉采購成本將因國際奶價上漲而有所增加，而待國內奶價回升后，下游企業(yè)價格戰(zhàn)力度有望減弱，以轉嫁成本上漲帶來的利潤壓力。
后市看來，2017年上游去產疊加需求走強則有望帶動奶價回升。伴隨奶業(yè)上游去產動力明顯減弱，國產大包粉庫存較2016年中已經下降至合理水平，供需關系逐步趨于平衡，加之乳品企業(yè)備貨基本結束，近期原奶價格將逐漸企穩(wěn)。養(yǎng)殖者要注意近期價格走勢，要關注天氣變化，調整牛群結構，照顧好新產牛，提升牛奶品質。
五、飼料糧價格窄幅整理。
本周山東省玉米、豆粕價格延續(xù)弱勢震蕩態(tài)勢。玉米價格為1.63元/公斤，同比下降3.55%，環(huán)比回升0.62%；豆粕3.25元/公斤，同比上升23.57%，環(huán)比降低0.61%；小麥麩1.49元/公斤，同比升高23.14%，與上周持平；進口魚粉12.03元/公斤，同比增長7.70%，環(huán)比回升0.33%。受飼料原料價格弱勢的影響，相關的畜禽配合料價格也呈現弱勢變化，本周山東省育肥豬配合飼料價格為2.73元/公斤，同比升高0.74%，與上周持平；肉雞配合料價格為2.76元/公斤，同比升高1.47%，與上周持平；蛋雞配合飼料價格為2.38元/公斤，同比升高1.71%，與上周持平。
目前國內玉米價格弱勢趨穩(wěn)。由于產區(qū)玉米深加工補貼政策發(fā)力，產區(qū)優(yōu)質余糧漸少，貿易主體積極搶糧帶動國內玉米市場價格小幅反彈。后市來看，由于政策調整，今年及今后一定時間內，國內玉米種植面積是持續(xù)下降的，新增玉米供應量有限。與此同時，由于玉米與小麥、進口木薯粉與高粱等相比性價比較高，這讓玉米及玉米淀粉在飼料原料、食品等領域的需求出現了較快增長，當前國內玉米市場存在較重的看漲心理，但決定玉米價格未來整體漲跌的關鍵因素卻是臨儲玉米庫存如何消化，主要原因是臨儲玉米又將進入去庫存化階段，且其庫存數量較為龐大。在玉米供給側改革取得階段性進展之前，玉米價格上漲缺乏支撐，預計短期內玉米價格低位徘徊概率大，下游飼料行業(yè)有望受益。
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