華英農(nóng)業(yè)：年產(chǎn)能1.5億羽鴨和0.8億羽雞

　　4月7日，公司發(fā)布2015年年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入18.57億元，同比增長(zhǎng)0.78%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1748.27萬元，同比增長(zhǎng)38.98%，對(duì)應(yīng)EPS為0.041元。

 

　　生產(chǎn)節(jié)奏及成本控制，推動(dòng)產(chǎn)品毛利率提升。由于2015年肉雞行業(yè)低迷，公司主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，減少凍雞產(chǎn)品生產(chǎn)，2015年凍雞生產(chǎn)量為2.7萬噸，同比減少18%，因此拖累公司收入增長(zhǎng)，但虧損產(chǎn)品產(chǎn)量調(diào)整后推動(dòng)公司整體毛利率提升。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)公司加強(qiáng)內(nèi)部管理，成本控制效果明顯。

 

　　產(chǎn)能去化，禽鏈迎史上最強(qiáng)周期。行業(yè)持續(xù)虧損，行業(yè)產(chǎn)能不斷壓縮。

 

　　我國(guó)祖代鴨存欄量已從2013年底的峰值4500單元下降到約3000單元，降幅達(dá)33%，產(chǎn)能去化驅(qū)動(dòng)16年景氣繼續(xù)向上。春節(jié)后行業(yè)景氣度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期不僅公司雞產(chǎn)品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高盈利，還通過消費(fèi)替代作用帶動(dòng)整個(gè)鴨產(chǎn)品價(jià)格的提升。目前公司具有禽產(chǎn)能1.5億羽鴨和0.8億羽雞，“中國(guó)鴨王”地位凸顯，公司將充分受益于禽鏈反轉(zhuǎn)。

 

　　股權(quán)多元化，治理結(jié)構(gòu)趨于優(yōu)化。公司通過定增，引入盛合匯富、中融鼎新等資者，與新股東合作的日益密切，為公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展打下伏筆。2015年6月，公司就與深圳鼎力盛合共同發(fā)起設(shè)立深圳華英盛合投資管理有限公司，并成立規(guī)模約10億的并購基金，主要用于公司產(chǎn)業(yè)鏈上下游的擴(kuò)張。公司管理層通過直接購買以及員工持股計(jì)劃參與公司定增，共計(jì)增持了公司約3億元。在國(guó)企改革的大背景下，我們預(yù)計(jì)公司高管的持股比例還有可能進(jìn)一步提升。