今秋蛋價(jià)峰值將同比回落

　　7月份雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格探底回升，雞蛋期貨價(jià)格持續(xù)上漲，向9月的蛋價(jià)高值預(yù)期邁進(jìn)。短期看雞蛋1509合約與1601合約均仍有一定上漲空間。但考慮到今年蛋價(jià)高值大概率會(huì)低于去年，期貨上方空間已有限，隨著主力合約換月，可關(guān)注1月合約的高位拋空機(jī)會(huì)。

　　7月份，雞蛋期貨呈現(xiàn)反彈走勢。從主力合約來看，雞蛋1509合約7月初多次下探4000一線，支撐均快速收回到關(guān)口上方，隨后持續(xù)沿5日均線反彈，目前已從低位反彈約10%。均線上看，該合約短期均線上揚(yáng)，中長期均線逐漸走平，期價(jià)已位于均線系統(tǒng)上方運(yùn)行。截至7月30日收盤，雞蛋1509合約月K線最高價(jià)4470元/500千克，最低3843元/500千克，漲409元/500千克，漲幅為10.3%。成交量較6月增加33.6萬手至224.8萬手，持倉量減少2.3萬手至6.3萬手。

　　雞蛋1601合約預(yù)計(jì)從8月開始成為主力合約，該合約從6約中旬即開始反彈，7月初因商品市場恐慌情緒遭遇錯(cuò)殺后快速回穩(wěn)。但近期漲勢弱于主力合約，較主力合約期價(jià)由之前的升水轉(zhuǎn)為貼水主力合約的狀態(tài)。均線上看，該合約均線系統(tǒng)呈現(xiàn)多頭排列。截至7月30日收盤，雞蛋1601合約月K線最高價(jià)4355元/500千克，最低3979元/500千克，漲98元/500千克，漲幅為2.38%。成交量較6月增加10.3萬手至57.1萬手，持倉量增加3.0萬手至4.7萬手。

　　7月份全國雞蛋現(xiàn)貨均價(jià)探底回升，最低價(jià)3.09元/斤，近期高價(jià)3.79元/斤，且走高趨勢不變。主要由于氣溫升高令蛋雞產(chǎn)蛋率下降，且中秋備貨陸續(xù)開始提升集中需求。但目前蛋價(jià)仍低于前三年的同期水平，現(xiàn)貨價(jià)格貼水主力期價(jià)仍超過800元/500千克。截至7月30日，全國雞蛋現(xiàn)貨均價(jià)回升至3.77元/斤，環(huán)比漲20.4%，同比跌22.7%。

　　“三升”提振雞蛋價(jià)格

　　根據(jù)芝華數(shù)據(jù)，2015年6月全國在產(chǎn)蛋雞11.36億羽，環(huán)比增加1.20%，連續(xù)四個(gè)月環(huán)比增長，但增幅已放緩；同比減少2.61%，同比降幅較前期已有顯著的縮減?？偟膩砜矗?dāng)前產(chǎn)蛋雞存欄量持續(xù)回升，但回升速度放緩。據(jù)調(diào)研，6月份育雛雞補(bǔ)欄量為8056萬羽，環(huán)比大幅減少11.64%，主要由于5~6月份蛋價(jià)持續(xù)低迷，且春季補(bǔ)欄高峰已過，夏季為補(bǔ)欄淡季。與此同時(shí)，青年雞的補(bǔ)欄量環(huán)比增加5.86%，連續(xù)三個(gè)月環(huán)比增加，反映出前期育雛雞補(bǔ)欄量較大，該部分育雛雞已轉(zhuǎn)為青年雞。綜合來看，6月份后備雞存欄量環(huán)比有所減少，即育雛雞補(bǔ)欄量下滑的幅度大于青年雞補(bǔ)欄量增加的幅度，表明后期在產(chǎn)蛋雞存欄量的增幅將難持續(xù)。

　　7月份現(xiàn)貨蛋價(jià)的探底回升與往年的周期變動(dòng)類似。根據(jù)往年經(jīng)驗(yàn)，目前的蛋價(jià)上漲才剛開始，預(yù)計(jì)整個(gè)8月份蛋價(jià)都將處于上行通道中。但考慮到今年蛋價(jià)的低迷，市場對(duì)今年反彈力度并不樂觀，預(yù)計(jì)反彈的幅度將顯著低于去年。此外，7月份，全國22個(gè)省市生豬均價(jià)繼續(xù)大幅回升，創(chuàng)歷史新高。6月份生豬總存欄繼續(xù)下降0.7%，主要因仔豬存欄環(huán)比下降3%。供應(yīng)端繼續(xù)偏緊，且養(yǎng)殖戶對(duì)后市看好，壓欄使供應(yīng)壓力增加，市場看漲預(yù)期增強(qiáng)，預(yù)計(jì)8月豬肉價(jià)格仍以上漲為主。豬肉價(jià)格的回升，料對(duì)蛋價(jià)有所提振。

　　8月合約仍有上漲空間

　　雞蛋1509合約7月初探試4000元/500千克下方獲支撐后開始周線級(jí)別的反彈，陸續(xù)突破各均線壓力和4月上旬低點(diǎn)壓力，近期遇4450上方拋壓震蕩調(diào)整。目前短期均線持續(xù)上揚(yáng)，中長期均線由下行轉(zhuǎn)為走平，量能也較6月份有所增加。MACD指標(biāo)顯示，DIF和EDA走勢轉(zhuǎn)強(qiáng)，并保持上行趨勢，紅柱高度為去年10月以來的新高峰。綜合來看，技術(shù)面上蛋價(jià)上漲走勢明顯，且仍有一定上行空間。

　　雞蛋1601合約前期走勢強(qiáng)于1509合約。該合約6月中旬便開始啟動(dòng)反彈走勢，一度升水主力合約超過100元/500千克。7月份，1601合約漲勢遜于主力合約，重回貼水狀態(tài)。近期雞蛋1601合約期價(jià)漲勢放緩，MACD紅柱開始轉(zhuǎn)綠跡象。預(yù)計(jì)8月份該合約仍有一定上漲空間，但漲幅小于1509合約。

　　8月份，中秋高值預(yù)期將引領(lǐng)雞蛋現(xiàn)貨和期貨價(jià)格繼續(xù)季節(jié)性的上漲行情。但目前供應(yīng)端保持增長預(yù)期，且現(xiàn)貨蛋價(jià)仍大幅貼水期貨主力合約，因而預(yù)計(jì)今年的蛋價(jià)高點(diǎn)將顯著低于去年。雞蛋1509合約臨近換月，上方4500元/500千克附近拋壓較大，建議該壓力位附近多單逢高減持。同時(shí)，建議新入場者可逐漸以1601合約為操作重點(diǎn)。雞蛋1601合約短多操作仍有一定空間，但更大的機(jī)會(huì)或來自高位拋空?？纱?月合約漲勢衰竭，提前透支現(xiàn)貨高值預(yù)期時(shí)開始介入1月合約的空單。