華英農(nóng)業(yè)：為提升自養(yǎng)比率及保證出口產(chǎn)品品質(zhì) 公司戰(zhàn)略收購大量養(yǎng)殖廠

　　1。事件

　　華英農(nóng)業(yè)發(fā)布公告，公司擬收購條件相對較好的農(nóng)戶自建養(yǎng)殖廠。

　　本次擬收購養(yǎng)殖廠共101戶，擬收購養(yǎng)殖廠總面積共約2442564平米，擬收購養(yǎng)殖廠的養(yǎng)殖能力共3256萬只，擬收購金額共20091萬元。

　　2。我們的分析與判斷

　　(一)收購農(nóng)戶養(yǎng)殖場有利于提升

　　出口產(chǎn)品品質(zhì)出口業(yè)務(wù)是公司未來發(fā)展重要方向，目前主要出口的國家有日韓和香港地區(qū)，并正在申請歐盟許可，預(yù)計馬上就會得到批復(fù)。出口對食品安全要求較高，公司目前自養(yǎng)比率僅50%左右，50%是通過“公司+農(nóng)戶”的方式完成，公司此次收購的一些農(nóng)戶養(yǎng)殖場中許多都是原來和公司有深入合作的養(yǎng)殖戶，收購?fù)瓿珊笞责B(yǎng)比率將近80%。我們預(yù)計明年公司屠宰8000萬只鴨，其中自養(yǎng)量將達(dá)到6000多萬只。自養(yǎng)比率的提高將更有利于加強公司養(yǎng)殖場的統(tǒng)一管理及整合資源配置，擴大公司的出口業(yè)務(wù)，促進(jìn)公司長遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展。

　　我國中東部地區(qū)養(yǎng)殖企業(yè)拿地非常困難，土地流轉(zhuǎn)后，租金將會提升。此次收購中包括租賃耕地244萬平米，收購?fù)瓿珊螅?667畝的土地經(jīng)營權(quán)歸屬公司。

　　(二)、祖代鴨產(chǎn)能加速淘汰，鴨產(chǎn)業(yè)鏈觸底反轉(zhuǎn)

　　從中長期來看，今年祖代雞和鴨的引種量、存欄量較去年有大幅減少，加之白羽肉雞聯(lián)盟成立(鴨產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟即將成立)對行業(yè)的管束，我們認(rèn)為2015年禽類行業(yè)將會迎來周期性的反轉(zhuǎn)！主要原因：1、鴨產(chǎn)業(yè)鏈去產(chǎn)能、去庫存超預(yù)期：14年上半年祖代鴨去產(chǎn)能30%，今年3月-6月父母代鴨苗有20-30%轉(zhuǎn)商(預(yù)計15年2月-3月供求非常緊張)，屠宰加工企業(yè)、經(jīng)銷商庫存非常低，整個產(chǎn)業(yè)鏈均處于強復(fù)蘇階段。2、鴨產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)如華英農(nóng)業(yè)、新希望、和康源等為行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展，加強產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)協(xié)同發(fā)展，避免行業(yè)大起大落，發(fā)起成立櫻桃谷鴨產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。未來行業(yè)引種及生產(chǎn)將會更加理性。我們認(rèn)為鴨產(chǎn)業(yè)鏈目前處于大幅反轉(zhuǎn)行情的前夜。

　　(三)、高管持續(xù)增持彰顯對公司未來發(fā)展信心

　　公司高管于2014年12月8-9日再次增持公司股份326.94萬股，至此，公司高管融資的1.5億資金增持公司股票已經(jīng)全部購買完畢。我們認(rèn)為公司高管增持股票有助于改善公司治理結(jié)構(gòu)，彰顯對公司未來發(fā)展的信心。