1、養(yǎng)殖行業(yè)發(fā)生疫病影響消費者心理的風險
圣農(nóng)食品主要產(chǎn)品為雞肉制品,主要原材料為雞肉。肉雞在飼養(yǎng)過程中會發(fā)生疫病,如禽流感的發(fā)生會影響消費者心理,并可能導致圣農(nóng)食品產(chǎn)品市場需求萎縮,產(chǎn)品價格下降,對雞肉制品企業(yè)的經(jīng)營構(gòu)成不利影響。
2、國內(nèi)市場競爭風險
圣農(nóng)食品主要從事雞肉制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,所處行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)眾多,競爭激烈。目前,肉制品行業(yè)已形成了包括圣農(nóng)食品在內(nèi)的一批大型規(guī)?;a(chǎn)企業(yè),該類企業(yè)之間的競爭主要體現(xiàn)在品牌競爭、質(zhì)量競爭、營銷網(wǎng)絡(luò)競爭等方面。
若圣農(nóng)食品不能持續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品、拓展銷售渠道和客戶,提升品牌知名度,及時應(yīng)對下游需求的變化,進一步提高市場占有率,將對圣農(nóng)食品的持續(xù)增長產(chǎn)生不利影響,圣農(nóng)食品存在因行業(yè)競爭加劇造成盈利能力下降的風險。
3、日本市場競爭風險
由于擁有良好的食品生產(chǎn)安全保障體系,圣農(nóng)食品獲得了日本市場的認可。2012年,圣農(nóng)食品向日本出口雞肉制品銷售收入為17,121.16萬元,占營業(yè)收入的比例為31.50%。
日本國內(nèi)禽肉需求約一半依賴國外進口,其中禽類制品進口來源地主要是中國和泰國。因此,圣農(nóng)食品在日本的銷售市場面臨日本國內(nèi)雞肉制品企業(yè)以及泰國和其他國內(nèi)企業(yè)的競爭,若在競爭中圣農(nóng)食品不能保持自身的競爭力,則存在因國際市場競爭加劇造成盈利能力下降的風險。
4、原材料價格波動的風險
圣農(nóng)食品原材料中雞肉所占比重最大,2011-2012年,雞肉占圣農(nóng)食品生產(chǎn)成本的比重都超過50%。雞肉采購價格波動會對利潤總額產(chǎn)生較大影響。雞肉的價格受國家農(nóng)產(chǎn)品政策、市場供求狀況、氣候及其他自然災(zāi)害等多種因素的影響。如果雞肉市場價格大幅上升,將會導致圣農(nóng)食品單位生產(chǎn)成本提高,若圣農(nóng)食品無法將因原材料漲價所增加的成本轉(zhuǎn)嫁給下游客戶,將會對圣農(nóng)食品的經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響。
5、食品質(zhì)量安全控制風險
如果圣農(nóng)食品出現(xiàn)質(zhì)量監(jiān)控措施未嚴格執(zhí)行、加工程序操作不當?shù)惹闆r,將導致圣農(nóng)食品產(chǎn)品發(fā)生食品安全事件,將對圣農(nóng)食品的產(chǎn)品銷售和品牌造成影響。若同行業(yè)其他企業(yè)發(fā)生食品安全事件,也將對包括圣農(nóng)食品在內(nèi)的整個行業(yè)造成影響。
近年來,國家加大了對食品安全和食品質(zhì)量的監(jiān)管力度,并將逐步提高食品安全和食品質(zhì)量的監(jiān)管標準。若國家提高食品安全和食品質(zhì)量檢驗標準,可能相應(yīng)增加圣農(nóng)食品的經(jīng)營成本。
6、銷售客戶相對集中風險
圣農(nóng)食品以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量贏得了一批大型、高端客戶的認可,擁有了日本食品、日本貿(mào)易、SAMIOH、肯德基、德克士等優(yōu)質(zhì)客戶,與下游客戶結(jié)成了良好的合作關(guān)系。2011年、2012年,出口客戶、大客戶合計占圣農(nóng)食品主營業(yè)務(wù)收入均超過60%,銷售客戶相對集中。
若上述大客戶調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、采購政策,而圣農(nóng)食品無法及時滿足客戶的需求,則將對圣農(nóng)食品的產(chǎn)品銷售及正常生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響。
7、匯率風險
自2005年我國調(diào)整人民幣匯率形成機制以來,人民幣總體呈逐步升值態(tài)勢。2012年,圣農(nóng)食品向日本出口的營業(yè)收入為17,121.16萬元,且以美元結(jié)算為主,外匯匯率的波動將會影響圣農(nóng)食品業(yè)績的穩(wěn)定。如果未來圣農(nóng)食品的進出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)、規(guī)避匯率風險的措施不能根據(jù)匯率波動情況及時調(diào)整,則將在一定程度上影響本次交易完成后上市公司的經(jīng)營業(yè)績。
8、貿(mào)易摩擦風險
目前,圣農(nóng)食品的雞肉制品出口地主要是日本,日本對進口的雞肉制品采取注冊制度。雞肉進口涉及食品安全和本國雞肉生產(chǎn)者的利益,各國均設(shè)置了較高的檢驗檢疫標準。同時,各國會根據(jù)現(xiàn)時的國際、國內(nèi)政治經(jīng)濟環(huán)境而提高進口產(chǎn)品的準入門檻,從而導致貿(mào)易摩擦。若雞肉制品進口國與我國產(chǎn)生貿(mào)易摩擦,將對圣農(nóng)食品銷售帶來負面影響。
9、固定資產(chǎn)折舊增加,減少營業(yè)利潤的風險
圣農(nóng)食品福州分公司于2013年4月份投產(chǎn),食品三廠、江西圣農(nóng)食品將分別于2013年7月、2013年10月投產(chǎn)。隨著這三家工廠的轉(zhuǎn)固投產(chǎn),圣農(nóng)食品未來的固定資產(chǎn)折舊將大幅增加,若圣農(nóng)食品營業(yè)收入的增長無法消化固定資產(chǎn)新增折舊,將可能影響圣農(nóng)食品的營業(yè)利潤。
十、上市公司盈利預測實現(xiàn)的風險
根據(jù)多年肉雞飼養(yǎng)行業(yè)的經(jīng)營經(jīng)驗,圣農(nóng)發(fā)展結(jié)合目前“H7N9禽流感”對肉雞養(yǎng)殖行業(yè)的影響情況,并假設(shè)2013年完成本次交易,編制了2013年度備考盈利預測報告。
因“H7N9禽流感”持續(xù)的時間、對肉雞養(yǎng)殖行業(yè)的后續(xù)影響、本次交易能否在2013年完成等方面存在一定的不確定性,因此,圣農(nóng)發(fā)展存在無法完全實現(xiàn)2013年度備考盈利預測的風險。
十一、H7N9禽流感疫情的影響
2013年3月底,上海、江蘇、浙江、安徽等地突發(fā)多起人感染H7N9型禽流感事件,截至目前,H7N9疫情已逐步減弱,其造成的不利影響在逐漸消退,家禽行業(yè)逐步恢復正常,但此事件仍對肉雞養(yǎng)殖行業(yè)產(chǎn)生了較大的沖擊。
相關(guān)鏈接:《圣農(nóng)發(fā)展擬10.5億購圣農(nóng)食品》
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