新年收儲“大門”重開 玉米難現(xiàn)“紅包”行情

　　時隔一年，中國玉米收儲行動再次開啟，時間雖然相似，背景、目的卻全然不同，而最大的不同就在于，中儲糧將玉米收購范圍擴展到山東、河北、河南等華北地區(qū)，不僅僅局限在東北三省及內(nèi)蒙古。

　　此前市場曾預(yù)期，2011年國儲補庫之時可能將是玉米新一輪漲勢開始之日，然而低于市場價格的收儲價戳破了多頭的夢想泡泡，大連玉米期貨僅大漲一日之后便萎靡不振。不過，目前收儲效果尚未顯現(xiàn)，政策及市場仍存在諸多不確定，玉米市場能否有機會新年新氣象?

　　**收儲價低于市場價 多頭情何以堪**

　　1月18日，市場傳出消息，中儲糧近期將在東北地區(qū)啟動玉米收購。據(jù)了解，此次將在東北地區(qū)收購約1000萬噸玉米，收購價格在每噸1800元左右。比上年1500元/噸的臨時存儲玉米收購指導(dǎo)價格大幅提高300元/噸。按照40元/噸的等級差價計算，二等玉米應(yīng)為1840元/噸，一等玉米應(yīng)為1880元/噸。良運期貨分析師姜楠表示，光從收儲價格上來看，干糧價格同市場價格相差懸殊不大，目前吉林地區(qū)二等玉米收購價格普遍在1860元/噸。

　　但是今年國儲玉米收購將執(zhí)行水分超1個百分點扣量2%的新水分折扣標(biāo)準(zhǔn)，過去幾年為水分超1個百分點扣量1.5%，之前吉林深加工企業(yè)大成收購扣水標(biāo)準(zhǔn)為1個百分點扣量1.2%，這樣實際潮糧收購價格將低于當(dāng)前市場價格，短期來看對玉米價格利好有限。

　　2008年國家曾連續(xù)收儲四批共計4000萬噸玉米，從四次收儲實際的效果來看，最后兩次玉米收儲對價格提振作用較大，而前兩次由于收儲數(shù)量及價格并不占優(yōu)勢，對玉米價格影響有限。2008年收儲是在四季度經(jīng)濟危機爆發(fā)，經(jīng)濟泡沫破裂已開始波及實業(yè)的經(jīng)濟背景下實施的，當(dāng)時玉米期現(xiàn)價格持續(xù)走低，國家為穩(wěn)定玉米價格，連續(xù)四次托市收儲，且收儲價格要相對高于市場價格，同時鼓勵南方飼料企業(yè)大幅收購。

　　而2010年在強烈通脹預(yù)期背景下，玉米價格屢破新高，臨儲及中央儲備糧輪入市場以調(diào)控糧價，中國的玉米國家儲備量已降至數(shù)年低點，而國內(nèi)需求已超過供給，從而對食品價格造成進一步的上漲壓力。為避免后期國家糧食虧空，很難更好的調(diào)控糧價，2011年玉米收儲逐步展開。

　　天富期貨分析師鄭偉表示，雖兩次收儲目的皆為“穩(wěn)糧價”，但本次收儲更為重要，若不能收購足夠玉米補庫，在通脹預(yù)期及供需偏緊情況下，糧價飆升，后期的調(diào)控將難上加難。綜合兩次收儲，2008年收儲大幅提振期現(xiàn)價格，使其從階段底部一路走高;但本次收儲未必能收到同樣的效果，在國家政策壓力下，對期現(xiàn)價格的利好效應(yīng)將有所弱化，仍需關(guān)注后期收儲進程。

　　2010年度我國玉米增產(chǎn)豐收，新糧價格卻在整體市場通脹下始終維持較高水平，國家選擇此時啟動收購政策也在情理之中。一般國內(nèi)新玉米上市的集中期在春節(jié)之前以及下一年的4月份之前，此時國儲入市收購成本相對較低。

　　**收購范圍擴大 中儲糧補庫之心迫切?**

　　目前，中儲糧的收購工作已經(jīng)展開，而最新消息稱，中儲糧的玉米收購范圍還將進一步擴展到山東、河北、河南等多個地區(qū)，數(shù)量在100-200萬噸之間。針對此種情況，姜楠分析表示，本次收儲除了在東北進行收儲外，還涉及到華北地區(qū)，可以看出東北玉米自上市以來價格維持堅挺，收儲難度可能要大于預(yù)期。

　　而河北、河南目前玉米價格相對合理，同收儲價格相差不多，二等玉米收購價在1900元/噸，此時收儲相對劃算。不過山東玉米市價較高，基本達(dá)到1元/斤，國儲價格在山東并不具有優(yōu)勢。山東深加工企業(yè)能否效仿吉林深加工企業(yè)停收，如果效仿對玉米價格也將有所打壓。

　　在本次玉米收儲還有一點值得關(guān)注的是，去年夏糧收購時，國家曾確定中糧、華糧兩大集團參與托市收購，打破了以往僅中儲糧一家收購政策糧的局面。而這次玉米收儲依舊只允許中儲糧一家執(zhí)行，而且為了減少收儲對市場的影響，還要求中糧旗下的東北地區(qū)深加工企業(yè)暫停正在進行的玉米收購(指貿(mào)易用糧)。

　　上周起，包括中糧生化在內(nèi)的多家用糧企業(yè)，都已陸續(xù)暫停在東北地區(qū)的玉米收購，16日起，中糧生化公主嶺公司、中糧生化榆樹公司、公主嶺黃龍三家均暫停收購;17日，停收的隊伍里新增了禾豐玉米收儲公司及四平天成;18日，長春大成、德惠玉成也均停收，19日，嘉吉生化停收，20日，梅河阜康酒精停收，截止目前陸續(xù)9家企業(yè)已全面停收。

　　同時，市場傳言國家可能全部或部分取消燃料乙醇補貼，若此政策落實，將縮減東北三百萬噸玉米使用量。以目前的形式來看，鄭偉表示，收儲對期現(xiàn)價格的提振作用有限，在調(diào)控政策制約下，玉米購銷企業(yè)入市已受限，若春節(jié)后其他收購主體仍難恢復(fù)入市，現(xiàn)貨市場購銷清淡局勢難改，短期期現(xiàn)價格將繼續(xù)維持震蕩局面。

　　**政策也許多變 玉米新年能有新氣象?**

　　由于玉米收儲定價收儲價格總體低于市價水平，也令市場懷疑收儲是否能在真正意義上啟動。邁科期貨分析師馬峰對此表示，如果在本年度市場中不能進行有效的收儲，預(yù)計國家將會出臺更多的優(yōu)惠補貼措施，對于賣糧給國家的農(nóng)戶進行相應(yīng)的補貼，比如提高收購價，在農(nóng)機使用上減免一些費用等。

　　而收儲價格之所以低于市場價，市場有分析認(rèn)為國家是為了減少收儲對市場的影響。馬峰表示，2011年，隨著國家不斷上調(diào)利率，借貸成本已經(jīng)明顯增加，玉米企業(yè)將不會再現(xiàn)2010年大量資金屯糧的情況，因此國家可以在保護農(nóng)民的利益的同時，保證玉米價格不會出現(xiàn)大幅度的上漲行情。

　　且當(dāng)前，由于受到全球玉米減產(chǎn)的影響，國際市場中玉米價格飆升，當(dāng)前已經(jīng)突破650美分，兵臨700美分城下，而且后期國際玉米價格后將會進一步上漲，而我國當(dāng)前玉米現(xiàn)貨價格僅為每噸2000元左右，而在上周五一月船期玉米進口成本已經(jīng)達(dá)到每噸2600-2700元左右，較高的進口成本，使得玉米需求企業(yè)將會將更多的目光放在國產(chǎn)玉米身上，最起碼從短期來看，我國玉米安全問題并不是糧食生產(chǎn)的主要問題。

　　盡管國儲玉米收購價格低于預(yù)期，但卻大大高于去年同期水平，奠定了今年玉米收購的價格底部。姜楠表示，預(yù)計國儲玉米收購價格公布之后，農(nóng)戶售糧價格預(yù)期會有所下降，有利于引導(dǎo)農(nóng)民賣糧。另外，期貨價格與現(xiàn)貨價格一直存在較高的價差，盡管國儲收購價格已形成價格底部，大連玉米期貨價格仍有小幅回落的可能性。

　　不過春節(jié)過后，國儲收購玉米完畢，玉米可流通供應(yīng)量將出現(xiàn)減少，在供應(yīng)減少的情況下，深加工企業(yè)再次入市收購時，收購價格勢必要高于從前，而國儲收購成本高于往年，在未來的進行拍賣時也將高于往年同期價格，所以盡管收購價格暫時可能有所下滑，但長期漲勢依然難以改變。