【豆類基本面】受助于年末空頭回補(bǔ)和阿根廷天氣擔(dān)憂，周一CBOT大豆期貨市場寬幅震蕩小幅收漲，盤中豆油和豆粕同步上漲。目前阿根廷大豆種植已接近尾聲，該國部分作物區(qū)炎熱干燥天氣引發(fā)大豆減產(chǎn)擔(dān)憂。根據(jù)商品氣象集團(tuán)的數(shù)據(jù)，未來16-30天內(nèi)，阿根廷東北部可能受到炎熱干燥天氣侵襲。阿根廷大豆正常產(chǎn)量在5000萬噸左右，近幾年該國大豆產(chǎn)量波動(dòng)較大。阿根廷是全球最大的豆粕和豆油出口國，該國大豆產(chǎn)量受損引發(fā)市場關(guān)注。隨著南美大豆陸續(xù)進(jìn)入生長關(guān)鍵期，市場對南美產(chǎn)區(qū)天氣狀況的敏感性也在提升。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周一上漲1.785%，受到能源價(jià)格上漲的強(qiáng)勢提振。
【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆貨源充足，現(xiàn)貨購銷清淡。中儲糧在東北多地增開新庫點(diǎn)收購國產(chǎn)大豆，國標(biāo)三等大豆凈糧掛牌收購價(jià)格為1.85元/斤，黑龍江省多地蛋白含量在41%以上的毛糧收購價(jià)格在1.85-2.00元/斤。周一豆一期貨市場小幅收低，低位買盤限制市場跌幅。中儲糧增庫收購且部分庫點(diǎn)上調(diào)收購價(jià)格，美豆反彈帶動(dòng)進(jìn)口大豆成本升高，國產(chǎn)大豆逐漸脫離前期價(jià)格低點(diǎn)。中儲糧是產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶銷豆的主渠道，大量國產(chǎn)大豆入庫存儲，缺少需求轉(zhuǎn)化不利于國產(chǎn)大豆市場長期健康發(fā)展。關(guān)注產(chǎn)區(qū)企業(yè)收購動(dòng)態(tài)與貿(mào)易商入市積極性，農(nóng)產(chǎn)品整體買盤回暖，豆一期貨市場處于超跌反彈運(yùn)行節(jié)奏。
【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體回落，各地跌幅在20-30元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2840-2860元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)上漲20元/噸至2210元/噸。南美大豆陸續(xù)進(jìn)入生長關(guān)鍵期，潛在天氣提振美豆抗跌性。國內(nèi)下游備貨需求回暖，粕價(jià)跟隨美豆波動(dòng)。周一國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩抗跌狀態(tài)，收盤小幅收高，技術(shù)上仍保持反彈節(jié)奏。南美大豆進(jìn)入天氣敏感期，美豆震蕩攀升蓄勢挑戰(zhàn)千點(diǎn)關(guān)口。國內(nèi)禽畜養(yǎng)殖進(jìn)入春節(jié)前育肥階段，需求回暖令豆粕保持去庫節(jié)奏，對價(jià)格的主動(dòng)提升作用增強(qiáng)。后續(xù)進(jìn)口大豆買船較多，粕價(jià)反彈持續(xù)性仍需南美天氣配合。
【油脂】周一CBOT豆油期貨市場小幅收高，技術(shù)上延續(xù)低位震蕩狀態(tài)。周一馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤下跌，市場等待12月出口數(shù)據(jù)提供新指引。船貨檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)ITS和AmSpeciAgri發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月1-25日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比下降1.1%-4.0%，降幅較前20日收窄。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降16.33%。印尼即將實(shí)施B40計(jì)劃，相關(guān)實(shí)施細(xì)則備受市場關(guān)注。周一國內(nèi)油脂期貨市場維持弱勢震蕩行情，豆油期貨結(jié)束六連陽，棕櫚油和菜油期貨多空交織，維持震蕩盤整狀態(tài)。產(chǎn)地棕櫚油遭遇拋壓震蕩回落，成本聯(lián)動(dòng)蓋過國內(nèi)棕櫚油低庫存，技術(shù)賣盤升溫，國內(nèi)棕櫚油期貨承壓調(diào)整概率增加，豆油市場對南美天氣的反應(yīng)趨強(qiáng)，油脂價(jià)差有望繼續(xù)得到修正。
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