【豆類基本面】受助于空頭回補和天氣風(fēng)險，周三CBOT大豆期貨市場延續(xù)反彈節(jié)奏震蕩收高，盤中豆粕上漲豆油下跌。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報告顯示，截至9月1日當周，美國大豆優(yōu)良率為65%，低于市場預(yù)期的66%；當周美豆結(jié)莢率為94%，落葉率為13%，五年均值分別為93%和10%。商品氣象集團的報告顯示，美國大約25%的玉米和大豆作物目前正承受干旱帶來的壓力。各方正密切評估美國中西部地區(qū)過于干燥的天氣是否會影響到美豆最終產(chǎn)量。巴西大豆主產(chǎn)州將于9月中旬開始播種新季大豆，農(nóng)業(yè)資訊機構(gòu)AgRural表示，干燥天氣可能令大豆播種工作推遲，并且巴西大豆種植面積增速將明顯放緩。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周三下跌0.934%，繼續(xù)受到油價下跌的拖累。
【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆逐漸進入生長中后期，東北天氣條件整體利于大豆生長。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部8月份維持2024/25年度中國大豆2054萬噸產(chǎn)量預(yù)估值不變，此前市場擔(dān)憂的東北大豆減產(chǎn)未獲官方認可。中儲糧本周繼續(xù)進行多場次國產(chǎn)陳豆競價銷售，為秋季新豆收購騰出庫容，黑龍江地儲也在組織國產(chǎn)大豆拍賣。拍賣底價雖不斷下調(diào)，但成交率依然偏低。周三豆一期貨市場維持震蕩抗跌狀態(tài)小幅收高，在商品普跌背景下走勢較為獨立。國產(chǎn)大豆長期供過于求，目前距離主產(chǎn)區(qū)新豆上市還有兩周左右時間，陳豆拋壓不減，進口大豆供給充足，豆一期貨市場上行仍面臨較大阻力。
【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)上漲，各地漲幅在10-60元/噸，沿海豆粕報價多運行在3050-3100元/噸。其中張家港報價3050元/噸，天津報價3100元/噸，東莞報價3040元/噸。東莞菜粕報價上漲50元/噸至2320元/噸。中國對加拿大油菜籽發(fā)起反傾銷調(diào)查的利多消息緩解美豆增產(chǎn)壓力，油廠挺粕動力提升，國內(nèi)粕價繼續(xù)反彈。周三國內(nèi)粕類期貨市場走勢分化，菜粕期貨因供給擔(dān)憂繼續(xù)沖高，空頭避險資金離場導(dǎo)致持倉銳減，顯示資金主動追漲仍顯謹慎；美豆增產(chǎn)壓力以及豆粕庫存壓力尚未有效化解，豆粕期貨沖高受阻回吐昨日升幅。豆粕在國內(nèi)飼料消費領(lǐng)域占有舉足輕重的作用，一直是影響整個蛋白粕市場走勢的關(guān)鍵。針對加拿大進口菜粕反傾銷調(diào)查而減少的菜粕供應(yīng)，可以通過擴大其他渠道或增加大豆進口的方式加以調(diào)節(jié)。短期利多消息發(fā)酵仍為菜粕市場走強注入動力，國內(nèi)豆粕因供應(yīng)充裕疊加商品市場普跌，呈現(xiàn)被動跟漲狀態(tài)，豆粕和菜粕價差進一步收斂。
【油脂】周三CBOT豆油期貨市場繼續(xù)震蕩收跌，技術(shù)上呈現(xiàn)三連陰，重回調(diào)整狀態(tài)。周三馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤下跌，受到印度8月棕櫚油進口量大幅減少以及中國油脂市場下跌的影響。船貨調(diào)查機構(gòu)發(fā)布的馬來西亞8月棕櫚油出口環(huán)比降幅在9.9%-11.51%，印度進口下降逾四分之一。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)數(shù)據(jù)顯示，8月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量與上月持平。9月10日馬來西亞棕櫚油局(MPOB)月報前，有調(diào)查顯示，8月末馬來西亞棕櫚油庫存預(yù)計環(huán)比增加7.31%，升至六個月來最高水平。國內(nèi)油脂市場方面，供需基本面變化不大，市場關(guān)注未來進口菜籽量下降可能影響菜油供應(yīng)。周三國內(nèi)油脂期貨市場整體回落，中加貿(mào)易關(guān)系緊張情緒集中在菜粕市場釋放，棕櫚油期貨領(lǐng)跌重回調(diào)整節(jié)奏，豆油和菜油期貨追漲動能下降，豆類市場進入粕強油弱狀態(tài)。三大植物油間具有較強需求替代性，在國內(nèi)油脂庫存整體寬松以及商品普跌背景下，油脂期貨市場上行驅(qū)動有望減弱。
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