2024年8月28日大豆豆粕早盤(pán)分析摘要

　　【豆類(lèi)基本面】因天氣炎熱和作物評(píng)級(jí)下降，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩收高，盤(pán)中豆油下跌豆粕上漲。近日，熱浪襲擊了愛(ài)荷華州和周?chē)貐^(qū)，市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)中西部大片地區(qū)的熱浪和降雨不足可能會(huì)影響大豆生長(zhǎng)。美豆價(jià)格在降至四年低點(diǎn)過(guò)程中累積大量獲利空頭，任何利多因素都容易引發(fā)空頭回補(bǔ)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一公布的作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至8月25日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為67%，較上周下降一個(gè)百分點(diǎn)；當(dāng)周美豆結(jié)莢率為89%，落葉率為6%，五年均值分別為88%和4%。進(jìn)入9月中旬，美豆收割大幕將陸續(xù)展開(kāi)。商品天氣集團(tuán)表示，本周晚些時(shí)候美國(guó)中西部的高溫將有所緩和。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周二下跌0.509%，原油大幅回落抵消部分商品的上漲。

 

　　【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆逐漸進(jìn)入生長(zhǎng)中后期，東北天氣條件整體利于大豆生長(zhǎng)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部8月份維持2024/25年度中國(guó)大豆2054萬(wàn)噸產(chǎn)量預(yù)估值不變，此前市場(chǎng)擔(dān)憂的東北大豆減產(chǎn)未獲官方認(rèn)可。中儲(chǔ)糧本周繼續(xù)進(jìn)行多場(chǎng)次國(guó)產(chǎn)陳豆競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售，為秋季新豆收購(gòu)騰出庫(kù)容，黑龍江地儲(chǔ)也在組織國(guó)產(chǎn)大豆拍賣(mài)。儲(chǔ)備調(diào)節(jié)增加大豆供應(yīng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)維持偏弱狀態(tài)。周二豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)反彈節(jié)奏擴(kuò)大漲幅，商品市場(chǎng)普漲令空頭主動(dòng)減持，豆一期貨市場(chǎng)進(jìn)入超跌后的行情修正節(jié)奏。國(guó)產(chǎn)大豆長(zhǎng)期供過(guò)于求，價(jià)格與進(jìn)口大豆聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，短期有望跟隨相關(guān)品種展開(kāi)技術(shù)反彈。

 

　　【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)集體上漲，各地漲幅在30-60元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2890-2980元/噸。其中張家港報(bào)價(jià)2890元/噸，天津報(bào)價(jià)2980元/噸，東莞報(bào)價(jià)2880元/噸。東莞菜粕報(bào)價(jià)上漲10元/噸至2120元/噸。美豆止跌回升緩解市場(chǎng)看空情緒，需求端低庫(kù)存企業(yè)補(bǔ)庫(kù)提升油廠挺粕動(dòng)力，豆粕庫(kù)存突破150萬(wàn)噸新高，供需矛盾突出，粕價(jià)上行仍面臨較大阻力。中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止上周末，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存量為150.8萬(wàn)噸，周度增加5.5萬(wàn)噸。周二國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)低開(kāi)高走震蕩收漲，美豆天氣因素及商品普漲氛圍給予買(mǎi)盤(pán)支撐，市場(chǎng)低位回暖氛圍進(jìn)一步增強(qiáng)。美豆高溫天氣緩解市場(chǎng)拋壓，增產(chǎn)炒作暫時(shí)降溫；國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆和豆粕庫(kù)存充裕，反彈基礎(chǔ)不牢，國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)技術(shù)性反彈行情隨時(shí)可能受阻。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油期貨市場(chǎng)震蕩收低，反彈節(jié)奏有所放緩。周二馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)沖高回落收盤(pán)下跌結(jié)束四連漲，全球需求的不確定引發(fā)部分獲利回吐壓力釋放。馬來(lái)西亞氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，近期該國(guó)多地降出現(xiàn)雷暴天氣。惡劣天氣引發(fā)市場(chǎng)對(duì)棕櫚油產(chǎn)量下降的擔(dān)憂。此外，印尼不斷釋放生物柴油摻混利好政策，如果印尼盡早實(shí)施B50計(jì)劃，該國(guó)可供出口的棕櫚油將明顯減少。國(guó)內(nèi)油脂方面，中國(guó)糧油商務(wù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量為230.06萬(wàn)噸，周度下降1.20萬(wàn)噸，其中豆油和菜油庫(kù)存下降超過(guò)棕櫚油庫(kù)存的增加。豆棕價(jià)差倒掛程度加深，豆油因性價(jià)比占優(yōu)而帶動(dòng)需求回暖。周二國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)整體延續(xù)漲勢(shì)，豆油和菜油期貨漲幅擴(kuò)大，棕櫚油期貨高位震蕩，形成三大油輪番領(lǐng)漲現(xiàn)象。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期與中東緊張局勢(shì)備受關(guān)注，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)整體保持反彈節(jié)奏，在得到需求端配合后有望繼續(xù)擴(kuò)大漲幅，但同時(shí)也要注意市場(chǎng)情緒的波動(dòng)容易引發(fā)獲利回吐壓力的釋放。