隨著進(jìn)口大豆到港增多，上周油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率明顯回升。監(jiān)測(cè)顯示，4月19日一周，國(guó)內(nèi)大豆壓榨量195萬(wàn)噸，周環(huán)比回升18萬(wàn)噸，月環(huán)比回升42萬(wàn)噸，較上年同期及過(guò)去三年均值分別高36萬(wàn)噸、43萬(wàn)噸。后續(xù)油廠(chǎng)大豆壓榨量將繼續(xù)回升，預(yù)計(jì)本周壓榨量在200萬(wàn)噸左右。
近兩周，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格進(jìn)入窄幅震蕩走勢(shì)，主要是因?yàn)檫M(jìn)口大豆集中到港、油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率提高，豆粕供給趨于寬松。4月19日，大商所豆粕主力2409合約收盤(pán)價(jià)3358元/噸，周環(huán)比上漲34元/噸或1.0%。
現(xiàn)貨方面，沿海地區(qū)43%蛋白豆粕價(jià)格3250～3350元/噸，周環(huán)比上漲20～80元/噸，南北豆粕價(jià)差趨于合理，當(dāng)日華北與華南地區(qū)豆粕價(jià)差20～60元/噸。
船期監(jiān)測(cè)顯示，4-6月我國(guó)大豆月均進(jìn)口到港在1100萬(wàn)噸左右，在后續(xù)國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供給寬松預(yù)期下，預(yù)計(jì)4-5月國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格走勢(shì)轉(zhuǎn)弱，但豆粕庫(kù)存尚未大幅回升，油廠(chǎng)榨利較低，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)恢復(fù)后豆粕需求轉(zhuǎn)好，短期內(nèi)豆粕價(jià)格大幅下跌的空間有限，或維持區(qū)間震蕩。
近期國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格下跌、豆粕價(jià)格小幅波動(dòng)，油粕比有所回落，據(jù)監(jiān)測(cè)，4月19日，國(guó)內(nèi)豆油、豆粕期貨主力合約比價(jià)為2.22，較4月初的2.38下降7%，處于2個(gè)月以來(lái)低位?，F(xiàn)貨方面，當(dāng)日山東日照地區(qū)豆油豆粕比價(jià)為2.34，較4月初的2.36下降1%。
后續(xù)豆粕供給寬松程度不及豆油，豆粕價(jià)格走勢(shì)將強(qiáng)于豆油，油粕比仍有下降空間。
一方面，1月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存持續(xù)下降，直至4月中旬才有所回升，但目前依然處于歷史偏低水平，后續(xù)豆粕庫(kù)存回升仍需時(shí)日，短期內(nèi)豆粕價(jià)格大概率延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)。另一方面，1月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存雖有下降，但去庫(kù)進(jìn)度緩慢，目前仍處于歷史偏高水平，4月下旬將逐步累庫(kù)，加上菜油、葵花籽油等其他油脂供給較多，國(guó)內(nèi)油脂供給整體寬松，預(yù)計(jì)后續(xù)豆油價(jià)格仍有下跌空間。
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