二季度玉米能漲價(jià)嗎？

　　增儲(chǔ)政策影響減弱之后，玉米市場價(jià)格似乎并沒有回調(diào)太多，整體依舊保持強(qiáng)勢。貿(mào)易商也是積極囤貨，囤10萬噸庫存的貿(mào)易商隨處可見。

　　市場看漲二季度玉米價(jià)格的邏輯在于，一是農(nóng)戶基層糧源剩余40-50%，各方搶購低價(jià)潮糧;二是，目前終端企業(yè)庫存尚未建齊，飼料廠庫存不高，深加工企業(yè)庫存同比偏低1個(gè)月左右，后期終端需要從渠道端買糧;三是，進(jìn)口谷物到港量將在二季度減量;四是，潮糧轉(zhuǎn)變至干糧市場后，價(jià)格重心抬升。

　　市場是否真的如此，筆者有不一樣的想法，與大家探討。

　　首先，現(xiàn)在飼料廠庫存確實(shí)不高，普遍在1個(gè)月左右，但是要知道，去年同期小麥價(jià)格暴跌，飼料廠也是維持低庫存運(yùn)行，而且低庫存運(yùn)行貫穿去年玉米市場始終。因?yàn)轱暳蠌S隨采隨用，所以市場價(jià)格弱。而飼料廠敢于隨采隨用，主要原因還是在于預(yù)計(jì)市場糧源較多。那么現(xiàn)階段市場糧少嗎?現(xiàn)在恐怕是市場干糧庫存最多的時(shí)候了。

　　其次，深加工企業(yè)庫存同比也偏低。預(yù)計(jì)目前深加工企業(yè)庫存普遍做到4月末，多一點(diǎn)的可能已經(jīng)到了6月份。但是，后期隨著氣溫的回升，最后一波農(nóng)戶開始積極賣糧，且中間渠道貿(mào)易商的潮糧也在積極入市，由此3月份下半月或仍有一波潮糧賣壓，這也是最近兩天黑龍江和吉林部分深加工已經(jīng)出現(xiàn)跌價(jià)的原因。預(yù)計(jì)深加工企業(yè)趁此機(jī)會(huì)，會(huì)再收購收0.8-1個(gè)月的玉米庫存，這樣庫存就完全來到了6月份以后。

　　另外，當(dāng)前市場飼料廠和深加工企業(yè)庫存低，也正好證明了渠道庫存高的結(jié)論。

　　整體感覺，東北深加工企業(yè)在3月末之前，庫存普遍會(huì)建到6月份以后，華北深加工企業(yè)在6月中旬之前也完全可以使用當(dāng)?shù)赜衩?，對東北玉米需求較弱，疊加養(yǎng)殖企業(yè)虧損運(yùn)營滾動(dòng)建庫，那么現(xiàn)在渠道中龐大數(shù)量的干糧，出處何在呢?二季度沒有看漲的理由吧，預(yù)計(jì)干糧價(jià)格在6-7月份之前，或?qū)⒁匀鮿葸\(yùn)行為主，走流量或仍是最好的貿(mào)易選擇，三季度行情或才將迎來改善。