【豆類基本面】受南美大豆產(chǎn)量前景改善以及技術(shù)性賣盤打壓，周四CBOT大豆期貨市場延續(xù)跌勢繼續(xù)向下尋找支撐，技術(shù)上連刷三年多新低，盤中豆粕和豆油同步下跌，處于典型的下跌節(jié)奏。美國農(nóng)業(yè)部在2月供需報告中預(yù)計巴西大豆產(chǎn)量為1.56億噸，目前巴西大豆收割率已超過三成，新豆上市節(jié)奏加快，美豆出口正遭遇來自巴西的激烈競爭。布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示，由于近期降雨，阿根廷大豆和玉米作物長勢繼續(xù)好轉(zhuǎn)，預(yù)計未來幾天還會有更多降雨，該國1月份熱浪對作物造成的損害得到改善。市場等待今晚美豆出口銷售數(shù)據(jù)，預(yù)計截至2月15日當周美國大豆出口銷售凈增區(qū)間為30-85萬噸。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周四微漲0.04%，油價上漲提供部分支撐。
【大豆】九三集團在黑龍江省內(nèi)多地收購國產(chǎn)大豆，收購價格低于市場預(yù)期?，F(xiàn)貨交投清淡，目前產(chǎn)區(qū)基層余糧較多，部分豆農(nóng)惜售，國產(chǎn)大豆供應(yīng)壓力后移。周四豆一期貨市場沖高受阻重回震蕩下行節(jié)奏，主力資金減近增遠，賣盤明顯占優(yōu)令遠月合約在夜盤跌破前期技術(shù)低點。國產(chǎn)大豆連續(xù)兩年增產(chǎn)，食用大豆保持供過于求局面，與進口大豆價差過大進一步壓縮國產(chǎn)大豆需求空間。2024年國家繼續(xù)實施大豆擴種擴產(chǎn)政策，在美豆走弱和國產(chǎn)大豆供應(yīng)過剩的雙重壓力下，豆一期貨市場處于積弱難返狀態(tài)。
【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)走低，各地跌幅在30-40元/噸，沿海豆粕報價多運行在3300-3370元/噸。其中張家港報價3310元/噸，天津報價3370元/噸，東莞報價3300元/噸。菜粕現(xiàn)貨報價弱勢趨穩(wěn)，東莞報價為2510元/噸。美豆破位下跌強化市場看空情緒，需求淡季疊加南美供應(yīng)壓力，油廠挺粕乏力。周四國內(nèi)粕類期貨市場承接美豆弱勢震蕩收低，兩粕持倉繼續(xù)大幅增加，巴西近月裝船大豆升貼水報價上漲緩解了美豆下跌對國內(nèi)進口大豆成本的影響，為豆粕相對美豆抗跌帶來支撐。隨著南美天氣窗口收窄，增產(chǎn)預(yù)期逐步兌現(xiàn)，南美供給壓力和美豆出口受阻均限制美豆市場回升。國內(nèi)生豬去產(chǎn)能化進程有序推進，供強需弱格局下國內(nèi)粕類期貨抗跌狀態(tài)隨時可能被打破。
【油脂】周四CBOT豆油市場繼續(xù)下跌，技術(shù)上呈現(xiàn)六連陰，跌破前期技術(shù)支撐。周四馬來西亞棕櫚油期貨市場收跌，受累于獲利了結(jié)和出口疲弱。船運檢驗機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口量環(huán)比下降3.4%-18.3%。馬來西亞棕櫚油與CBOT豆油市場表現(xiàn)迥異，棕櫚油出口將繼續(xù)受到牽制。國內(nèi)市場方面，國內(nèi)三大食用油庫存總量維持高位，需求端對價格的主動拉升作用有限，由于棕櫚油進口成本連續(xù)攀升，國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨保持強勢，并為其他油脂抗跌帶來支撐。周四國內(nèi)油脂期貨市場震蕩調(diào)整，棕櫚油期貨結(jié)束四連陽回吐部分漲幅，菜油現(xiàn)貨成交放量以及周五將啟動輪儲拍賣，買盤表現(xiàn)較為活躍。國內(nèi)棕櫚油期貨和其他油脂期貨價差失衡，有望通過需求替代加以修正。夜盤油脂板塊整體走弱，尤其是棕櫚油期貨出現(xiàn)調(diào)整跡象，在美豆破位連跌的沖擊下，獲利回吐壓力有望進一步釋放。
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