【豆類基本面】受南美大豆收成前景改善影響，周五CBOT大豆期貨市場震蕩收低，觸及一周低點，盤中豆粕下跌豆油上漲。布宜諾斯艾利斯谷物交易所將阿根廷大豆產量預估值由此前的5200萬噸上調到5250萬噸，較上年增產幅度超過一倍。天氣預報顯示，在經歷了一段干旱期后，阿根廷將于2月初迎來降雨。該交易所公布的生長報告顯示，目前阿根廷90%的大豆種植區(qū)土壤濕度為理想或良好狀態(tài)。阿根廷大豆強勢增產，有助于彌補巴西大豆部分減產的影響，全球大豆遠期供應保持寬松狀態(tài)。咨詢公司Safras&Mercado周五公布，巴西大豆收割率達到9%，高于上年同期的4.4%，也高于五年同期均值6.4%。隨著巴西大豆收割范圍擴大以及天氣條件改善，巴西大豆現(xiàn)貨升貼水報價大幅下降，成本優(yōu)勢大大削弱美豆出口競爭力。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周五上漲0.43%，原油止跌回升繼續(xù)推動該指數(shù)走強。
【大豆】中儲糧大多數(shù)收購庫點已完成收購，新增收購庫點的收購數(shù)量較為有限，對豆價的支撐作用不足。臨近春節(jié)，產區(qū)部分企業(yè)提前停止收購，現(xiàn)貨多處于無人問津狀態(tài)。農民賣豆進度偏慢，供應壓力繼續(xù)后移，期貨注冊倉單量維持高位。周五豆一期貨市場遭遇拋壓，在進口大豆下跌以及終端需求清淡等利空因素影響下呈現(xiàn)增倉大跌狀態(tài)，各合約紛紛觸及逾三年低點，技術上打開新的下跌空間。國產大豆連續(xù)兩年增產，食用大豆保持供過于求局面，且與進口大豆價差過大，缺少需求提振和政策支持，豆一期貨市場積弱難返狀態(tài)尚難扭轉。
【豆粕菜粕】周五國內豆粕現(xiàn)貨報價整體下跌，各地跌幅多在30-70元/噸，沿海豆粕報價多降至3370-3440元/噸之間，其中張家港報價3370元/噸，天津報價3440元/噸，東莞報價3380元/噸。各地菜粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)回落，東莞報價為2570元/噸。美豆重回跌勢打擊市場看漲信心，中國2023年年末生豬存欄同比下降4.1%，為今年上半年豆粕需求蒙上陰影。南美供應壓力陸續(xù)兌現(xiàn)，油廠挺粕動力不足。周五國內粕類期貨市場繼續(xù)增倉大跌，供強需弱，技術破位，弱勢更勝美豆一籌。夜盤粕類期貨市場出現(xiàn)向下跳空缺口，呈現(xiàn)加速下跌狀態(tài)，內外盤和期現(xiàn)貨出現(xiàn)弱勢聯(lián)動，今日將延續(xù)下跌節(jié)奏。
【油脂】周五CBOT豆油期貨先抑后揚小幅回升，技術上保持低位反復震蕩狀態(tài)。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場保持升勢再度收高創(chuàng)下四個月高點，周線實現(xiàn)三連漲，產量下降預期繼續(xù)推動市場走強。季節(jié)性減產疊加強厄爾尼諾現(xiàn)象引發(fā)的降雨過多，馬來西亞1月棕櫚油產量大幅下滑。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)表示，1月1-25日馬來西亞棕櫚油產量環(huán)比下降14%。對于馬來西亞1月1-25日棕櫚油出口環(huán)比變化，三家調查機構發(fā)布的數(shù)據(jù)有增有減，其中ITS預計增加0.64%，AmSpecAgri表示出口下降8.5%，SGS稱出口下降11.5%。整體來看，馬來西亞棕櫚油產量降幅高于出口降幅，庫存下降預期繼續(xù)為棕櫚油市場帶來支撐。國內油脂方面，春節(jié)備貨逐漸收尾，需求端對油脂價格的提振作用減弱，除棕櫚油受外盤成本提振表現(xiàn)抗跌外，豆油和菜油現(xiàn)貨反彈受阻。周五國內油脂期貨市場走勢繼續(xù)分化，棕櫚油期貨先抑后揚跟隨馬盤震蕩回升，豆油和菜油期貨則在南美豐產壓力下跟漲受阻。夜盤油脂期貨板塊整體表現(xiàn)偏弱，今日油脂市場有望延續(xù)震蕩分化行情，油強粕弱的概率依然較大。
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