不敢存、不敢買 玉米還有救嗎？

　　當(dāng)前國內(nèi)玉米市場“跌聲一片”，中間貿(mào)易環(huán)節(jié)不敢存、下游企業(yè)不敢買，東北個(gè)別地區(qū)再度跌破“種植成本線”，市場價(jià)格依然未見起色，疲態(tài)盡顯的玉米市場期盼行情反轉(zhuǎn)。

　　國內(nèi)玉米市場在連續(xù)反彈幾日之后，華北市場跟隨東北再度步入“下跌”通道?？v覽國內(nèi)玉米市場，東北、華北兩大產(chǎn)區(qū)以及南北港口和內(nèi)陸銷區(qū)價(jià)格“跌聲一片”，中間貿(mào)易環(huán)節(jié)不敢存、下游企業(yè)不敢買，東北個(gè)別地區(qū)再度跌破“種植成本線”，怎奈市場價(jià)格依然未見起色。無論是買方還是賣方不禁要問，疲態(tài)盡顯的玉米市場還有救嗎?

　　玉米市場悲觀情緒蔓延 短期價(jià)格跌幅歷年罕見

　　從新年度玉米市場的供需基本面來看，在自身仍存在缺口的前提下，其并不具備大幅下跌甚至出現(xiàn)“崩塌式”下跌行情的基礎(chǔ)。但現(xiàn)實(shí)往往就是如此“打臉”，玉米價(jià)格自9月份的高點(diǎn)開始下跌，僅僅兩個(gè)多月的時(shí)間，北方港口主流收購價(jià)就從2800元/噸以上的高位跌至2500元/噸附近，跌幅超過300元/噸。

　　玉米價(jià)格在如此短的時(shí)間內(nèi)，出現(xiàn)如此大的跌幅，這在歷年同期均屬罕見。首輪下跌源自于率先上市的遼寧市場以及黑龍江的直收糧市場，其在豐產(chǎn)的背景之下，相對(duì)較高的氣溫使得率先上市的潮糧不易存儲(chǔ)，進(jìn)而形成了一輪被動(dòng)式的拋售。當(dāng)時(shí)售糧，多數(shù)地區(qū)還能保有一定的種植利潤，由此形成規(guī)模性拋售也在情理之中。黑龍江則是在直收糧規(guī)模性拋售的推動(dòng)下價(jià)格直線下滑，部分地區(qū)甚至一度跌破種植成本線，直至直收糧市場收購告一段落，此輪大幅下跌方才呈現(xiàn)出逐步放緩態(tài)勢，以致后期出現(xiàn)了一波超跌反彈的行情。

　　而新一輪的下跌則是來自于市場整體相對(duì)偏于悲觀的情緒環(huán)境之下，一則進(jìn)口玉米拍賣底價(jià)大幅下調(diào)的消息，成為壓垮玉米市場價(jià)格的最后一根稻草，弱不禁風(fēng)的玉米市場再度迎來一波下跌行情。華北市場跌破2600元/噸，北方港口跌破2500元/噸，時(shí)至今日，玉米市場可謂悲觀情緒累積到了極致，市場上仿佛再無“看好”的聲音。

　　再度考驗(yàn)“種植成本線”基層無理由大規(guī)模拋售

　　當(dāng)前這波玉米價(jià)格下跌，與上次持續(xù)大幅下跌的本質(zhì)區(qū)別在于基層售糧的主動(dòng)性，當(dāng)前東北大部分地區(qū)已經(jīng)“上大凍”，基層對(duì)于糧源的保管，尤其是市場空頭覬覦已久的“地趴糧”集中上量，或?qū)⒂捎?ldquo;虧本”而導(dǎo)致市場很難再出現(xiàn)大規(guī)模拋售，甚至“恐慌式”拋售行為。

　　而從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，2024年2月10日為農(nóng)歷龍年春節(jié)，因此，產(chǎn)區(qū)市場尤其是東北產(chǎn)區(qū)市場的購銷活躍時(shí)間已經(jīng)不足兩個(gè)月。考慮到節(jié)日期間采購的難度以及終端生產(chǎn)所需的必要庫存，進(jìn)入12月下旬直至明年1月份，玉米市場或?qū)⒂瓉硪徊ㄏ鄬?duì)明顯的采購高峰期。雖然在現(xiàn)有的環(huán)境當(dāng)中，其采購積極性不及上年同期水平，但對(duì)于疲弱的玉米市場勢必會(huì)起到一定的提振作用，階段性的止跌甚至反彈行情或?qū)⒁虼顺尸F(xiàn)。

　　還有一點(diǎn)比較容易忽視的是烘干塔大規(guī)模停收，基層糧源多數(shù)以潮糧的形式存在，對(duì)于深加工企業(yè)來說，潮糧庫存并不影響自身生產(chǎn)使用;但是對(duì)于玉米消耗量更大的飼料企業(yè)，則不可能成為潮糧的“消費(fèi)終端”，一旦基層所剩的干糧不多，不給出合理的利潤空間，烘干塔不愿“入市”，飼料加工企業(yè)面臨著“巧婦難為無米之炊”的窘境，疊加近期豬價(jià)抬頭也在一定程度上堅(jiān)定了飼料養(yǎng)殖端“堅(jiān)守的信念”，僅僅依靠進(jìn)口補(bǔ)給是不能滿足全國飼料養(yǎng)殖需求的，一旦可用干糧所剩無幾，飼料企業(yè)或?qū)⒈粍?dòng)式提價(jià)以促進(jìn)烘干塔入市。

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議舉行政策保障國家糧食安全

　　12月11日至12日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)持不懈抓好“三農(nóng)”工作。毫不放松抓好糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)定安全供給，探索建立糧食產(chǎn)銷區(qū)省際橫向利益補(bǔ)償機(jī)制，改革完善耕地占補(bǔ)平衡制度，提高高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)投入標(biāo)準(zhǔn)。樹立大農(nóng)業(yè)觀、大食物觀，把農(nóng)業(yè)建成現(xiàn)代化大產(chǎn)業(yè)。

　　長年以來，我國三大谷物玉米、稻谷和小麥基本能夠?qū)崿F(xiàn)自給自足，其根本就是在很大程度上保障糧農(nóng)的種植收益。例如，近期稻谷已經(jīng)開啟“托市”收購，小麥最低收購價(jià)也再度調(diào)整到了歷史高位?；氐接衩资袌?，當(dāng)前中儲(chǔ)糧輪入規(guī)模也在逐步放大，未來可能會(huì)開啟“調(diào)節(jié)儲(chǔ)備”收購等一系列相關(guān)政策，都將會(huì)是保障糧農(nóng)收益、穩(wěn)定物價(jià)、保障國家糧食安全的根本措施。

　　“早買晚買早晚都要買”“早用晚用早晚都要用”

　　總體來看，當(dāng)前玉米現(xiàn)貨市場“貿(mào)易商不敢存、下游企業(yè)不敢買”的現(xiàn)狀，確確實(shí)實(shí)導(dǎo)致了玉米價(jià)格自上市以來的萎靡不振。但從供需的角度來看，隨用隨采并不能影響玉米市場自身的供需基本面，其改變的只是供應(yīng)端糧源存放標(biāo)的從傳統(tǒng)的貿(mào)易商手中回到了基層。

　　雖然新季玉米豐產(chǎn)，但還不能彌補(bǔ)自身缺口，糧就那么多，“早買晚買早晚都要買，早用晚用早晚都要用”。若“隨用隨采”模式延續(xù)至明年5月，基層糧源逐步見底，基層的毛細(xì)效應(yīng)或?qū)⑹沟檬袌鲈俣瘸尸F(xiàn)出今年8月至9月那樣“無糧可用”的狀態(tài)。當(dāng)前跌跌不休的玉米市場，或?qū)⒊尸F(xiàn)出“早漲晚漲早晚要漲”的局面。