2023年12月14日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】南美天氣仍是市場(chǎng)交易的重點(diǎn)，因巴西天氣前景改善，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)承壓回落，盤中豆油和豆粕同步收低。天氣預(yù)報(bào)顯示，未來一周巴西北部和中部地區(qū)將迎來急需的降雨，有助于緩解市場(chǎng)對(duì)巴西大豆產(chǎn)量前景的擔(dān)憂。阿根廷農(nóng)業(yè)政策備受關(guān)注。該國(guó)新總統(tǒng)宣布將阿根廷比索貶值逾50%，阿根廷作為全球最大的豆粕和豆油出口國(guó)，貨幣政策和農(nóng)產(chǎn)品關(guān)稅政策將不可避免地影響到國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易。羅薩里奧谷物交易所表示，暴雨令阿根廷主要農(nóng)業(yè)區(qū)北部的農(nóng)田旱情得以緩解。阿根廷大豆保持豐產(chǎn)預(yù)期，可在一定程度上緩解巴西大豆減產(chǎn)的影響。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三上漲0.396%，原油和金價(jià)漲勢(shì)帶動(dòng)該指數(shù)止跌回升。

 

　　【大豆】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布公告，2023年中國(guó)大豆產(chǎn)量為2084萬噸，同比增長(zhǎng)2.8%，創(chuàng)歷史新高。國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)近尾聲，對(duì)東北大豆的支撐作用降低，產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨企業(yè)降價(jià)收購(gòu)，農(nóng)民惜售情緒較重，大部分大豆仍在基層未進(jìn)入流通環(huán)節(jié)，市場(chǎng)供應(yīng)壓力后移。周三豆一期貨市場(chǎng)承壓大幅回落，反彈行情遭遇強(qiáng)阻力，主力資金減近增遠(yuǎn)繼續(xù)移倉(cāng)，多個(gè)遠(yuǎn)月合約滑向前期技術(shù)低點(diǎn)。當(dāng)前國(guó)產(chǎn)食用大豆明顯供過于求，政策支撐力度減弱，豆一期貨有從被動(dòng)跟漲轉(zhuǎn)入主動(dòng)下跌的跡象。夜盤豆一期貨市場(chǎng)保持跌勢(shì)，今日有望延續(xù)震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨表現(xiàn)和政策動(dòng)向。

 

　　【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體回落，各地跌幅多在30-40元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3910-4020元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)3910元/噸，天津報(bào)價(jià)4020元/噸，東莞報(bào)價(jià)3930元/噸。各地菜粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下跌，東莞報(bào)價(jià)下跌20元/噸至2890元/噸。巴西降雨預(yù)期令美豆承壓調(diào)整，油廠挺粕有所松動(dòng)。由于壓榨利潤(rùn)不佳和大豆到港量下降，油廠開工率回落，但下游提貨速度放緩，豆粕庫(kù)存不降反增。周三國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)承接美豆弱勢(shì)震蕩收低，反彈節(jié)奏遭遇阻力。南美大豆整體保持增產(chǎn)預(yù)期，樂觀的供給前景令市場(chǎng)追漲趨于謹(jǐn)慎。夜盤粕類期貨市場(chǎng)繼續(xù)大幅回落，補(bǔ)跌跡象較為突出，今日有望延續(xù)震蕩調(diào)整狀態(tài)。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和南美天氣變化。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)回落，技術(shù)上保持弱勢(shì)震蕩特征。周三馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)錄得七周以來最大單日跌幅，主要受到棕櫚油出口放緩以及原油破位下跌的弱勢(shì)拖累。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月1-10日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比下降4.1%-7.4%。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)公布的月報(bào)顯示，由于產(chǎn)量下滑幅度超過出口，11月底馬來西亞棕櫚油庫(kù)存降至242萬噸，為七個(gè)月來首次下降。本次報(bào)告基本符合市場(chǎng)預(yù)期，馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)利多題材匱乏，棕櫚油市場(chǎng)經(jīng)過短暫反彈后再度走弱。國(guó)內(nèi)油脂方面，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量保持高位，終端需求清淡，對(duì)油脂價(jià)格提振作用有限。周三國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)承接外盤弱勢(shì)低開低走大幅回落，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體弱勢(shì)表現(xiàn)也加劇油脂盤面拋壓，油脂板塊出現(xiàn)較強(qiáng)下跌信號(hào)。夜盤市場(chǎng)依舊反彈乏力，今日有望延續(xù)弱勢(shì)震蕩狀態(tài)。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂庫(kù)存變化和國(guó)內(nèi)商品整體表現(xiàn)。