全球、美國和中國玉米市場分析

　　1 全球玉米市場1.1 2022年全球玉米市場概述1.1.1全球玉米生產(chǎn)情況

　　玉米是世界上種植最廣泛的作物之一，全球170余個國家和地區(qū)均有種植。玉米是全球產(chǎn)量最高的糧食作物，也是最主要的飼用谷物。

　　全球玉米以南北半球分為兩個生長期。北半球的播種期在4、5月份，南美(巴西、阿根廷)大概在9月到11月。南美(巴西、阿根廷)玉米的收獲期是每年的3-5月，而地處北半球的美國、中國的玉米收獲期是9-10月份。由于南美(巴西、阿根廷)玉米產(chǎn)量相對較少，玉米集中供應還是在9-10月份，主要由北半球的美國和中國供應。

　　2022年全球玉米產(chǎn)量比上年減少5.63%

　　近十幾年全球玉米產(chǎn)量高位波動調(diào)整。2022年，全球玉米產(chǎn)量估計11.48億噸，比上年減少6,850萬噸，降幅5.63%。2022年全球玉米種植面積2.01億公頃，比上年減少5,587萬公頃;平均單產(chǎn)5,701千克/公頃，比上年下降3.01%。

　　全球玉米產(chǎn)量變化, 2011/12-2022/23

數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)業(yè)部

　　全球玉米生產(chǎn)集中程度高，2022年前四國產(chǎn)量占比68.93%

　　玉米生產(chǎn)集中度較高。北美洲、亞洲、南美洲的玉米種植面積均較大，美國、中國、巴西、阿根廷是全球玉米產(chǎn)量最高的4個國家，合計占2022年全球玉米產(chǎn)量的68.93%。

　　美國是全球最大的玉米生產(chǎn)國，2022年的玉米產(chǎn)量為3.49億噸，同比下降8.92%，占全球總產(chǎn)量的30.39%。中國是全球第二大玉米主產(chǎn)國，2022年的玉米產(chǎn)量為2.77億噸，占24.16%。

　　全球玉米分國別產(chǎn)量分布, 2011/12-2022/23

數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)業(yè)部

　　1.1.2全球玉米貿(mào)易格局

　　全球玉米貿(mào)易活躍，2022/23年度全球玉米平均貿(mào)易規(guī)模約1.75億噸，占當年玉米總產(chǎn)量的15.22%。

　　美國、巴西、阿根廷和烏克蘭四國玉米出口量約占全球的84.99%

　　全球玉米出口量高度集中。出口量排名前四的國家是美國、巴西、阿根廷和烏克蘭，預計2022/23年度四國出口量之和占全球玉米出口總量的84.99%。

　　由于巴西玉米種植面積大幅提高，加上獲準出口至中國，估計2022/23年度巴西將成為玉米第一大出口國，出口量將達到5,000萬噸，約占全球出口總量的28.62%;美國玉米出口量大幅下降1,578多萬噸至4,699萬噸，約占26.90%;阿根廷及烏克蘭分別占比16.03%和13.45%。

　　全球主要國家玉米出口量變化, 2011/12-2022/23

數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)業(yè)部

　　歐盟、墨西哥、日本和埃及是主要進口國家和地區(qū)

　　玉米進口集中度遠低于出口。歐盟、墨西哥、日本和埃及一直是玉米最主要的進口國家和地區(qū)，2022/23年度四國/地區(qū)進口量分別為2,350、1,720、1,500和900萬噸，占全球玉米進口總量的37.08%。其中，日本和墨西哥的進口玉米主要來自美國，這兩國也是美國玉米最主要的兩大出口目的國。

　　全球主要國家玉米進口量變化, 2011/12-2022/23

數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)業(yè)部

　　1.1.3全球玉米消費情況全球玉米消費小幅下降，美國和中國是兩個最大的玉米消費國近十年，全球玉米消費量增長迅速，從2012/13年度的8.74億噸增長至2022/23年度的11.57億噸，累計增幅32.37%，年均增長速度2.94%，略高于同期產(chǎn)量增速。2022/23年度，全球玉米消費量比上年減少2.15%。

　　全球玉米消費量變化, 2011/12-2022/23

數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)業(yè)部

　　全球玉米消費集中度同樣較高。美國和中國是全球最大的兩個玉米消費國，2022/23年度美國和中國的玉米消費量分別為3.04億噸和2.97億噸，兩國玉米消費量之和占全球消費總量的51.96%。其中，近十多年中國玉米需求量的年均增速4.41%，高于同期美國1.42%的年均增速。此外，歐盟、巴西和墨西哥的玉米消費量也相對較大，2022/23年度將分別達到7,810萬噸、7,300萬噸和4,420萬噸，占全球的6.75%、6.31%和3.82%。

　　全球玉米分國別消費量變化, 2011/12-2022/23

數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)業(yè)部

　　飼用玉米小幅減少，工業(yè)消費穩(wěn)中略降

　　玉米消費需求主要包括飼用、工業(yè)用、食用、種用及其它。其中，飼料消費是玉米最大的消費去向，近年來一直呈剛性增長。2022/23年度飼用玉米消費量7.27億噸，比上年減少2.99%，約占全球玉米消費總量的62.86%，近十年來飼用需求的年復合增速為3.20%。中國和美國是全球飼用玉米消費規(guī)模最大的兩個國家，合計占全球飼用玉米消費的48.14%左右。2022/23年度工業(yè)、食用和種用消費量比上年略減少0.68%。工業(yè)、食用和種用消費占全球玉米消費總量的比重維持在36.85%。美國是全球玉米工業(yè)消費規(guī)模最大的國家，2022/23年度工業(yè)消費全球占比約為39.56%。

　　全球玉米分類別消費量變化, 2011/12-2022/23

數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)業(yè)部

　　1.2 2022年美國玉米市場分析

　　1.2.1美國玉米生產(chǎn)

　　美國是世界第一大玉米生產(chǎn)國，2022年美國玉米產(chǎn)量約為3.49億噸，約占全球玉米總產(chǎn)量的30.39%。玉米在美國分布廣泛，全美40余個州均有玉米種植。但玉米生產(chǎn)又具有高度集中的特點，尤其集中于美國中北部平原和五大湖以南地區(qū)，東部和南部沿海一帶也有一定分布。美國中部地區(qū)地勢平坦，土層深厚，屬肥沃的草原黑鈣土，有機質含量高達3%-5%;該區(qū)溫度適宜，無霜期160-180天，在玉米全生育期大于10℃積溫約在3,300-4,600℃之間;降雨量大且均勻，玉米生長季節(jié)(4-9月份)降雨量可達530-650mm。這些優(yōu)越的自然條件非常適宜玉米生長發(fā)育，進而形成了聞名于世的美國黃金玉米帶。在美國玉米帶上，多種植一年一熟春播玉米，即與我國東北地區(qū)的種植制度類似;冬季休閑或與豆科雜草、綠肥作物輪作，基本上形成了玉米-大豆的輪作體系。位于玉米帶上的依阿華州玉米產(chǎn)量排在首位、伊利諾其次，兩州產(chǎn)量約占全美的三分之一;布拉斯加列第三、明尼蘇達第四、印地安那第五、南達科他第六、堪薩斯第七、密蘇里第八、威斯康星第九、俄亥俄第十，上述10個州的玉米產(chǎn)量占美國玉米總產(chǎn)量的90%左右。

　　美國玉米種植分布圖

數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)業(yè)部

　　因玉米、大豆種植收益此消彼長，近十年來美國玉米種植面積波動較大。因中國強勁的大豆需求，美國玉米種植面積被大豆趕超，成為美國面積第二大的農(nóng)作物。2022年，美國玉米種植面積3,205萬公頃，同比減少7.16%。

　　美國玉米種植面積變化, 2011/12-2022/23

數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)業(yè)部

　　生產(chǎn)規(guī)模大、機械化程度高、生物技術發(fā)達，再加上合理密植、科學用肥、生物防蟲、節(jié)水灌溉等措施和技術手段，使得美國玉米單產(chǎn)水平長期位居全球前列。2022年美國玉米平均單產(chǎn)達到10.88噸/公頃，比上年略有下降，約是全球平均水平的1.91倍，也是我國玉米單產(chǎn)水平的1.69倍。

　　美國玉米單產(chǎn)變化, 2011/12-2022/23

數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)業(yè)部

　　近年美國玉米種植面積及產(chǎn)量小幅變化，2022年玉米產(chǎn)量達到3.49億噸，同比下降8.92%。

　　美國玉米總產(chǎn)量變化, 2011/12-2022/23

數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)業(yè)部

　　1.2.2美國玉米貿(mào)易

　　美國曾經(jīng)一度是世界最大的玉米出口國，但隨著中國和巴西達成玉米貿(mào)易協(xié)議后，預計巴西將超越美國成為最大玉米出口國。2022/23年度玉米出口規(guī)模估計達到4,699萬噸，比上年度減少25.14%，占全球玉米出口總量的26.90%。墨西哥和日本是美國玉米最大的兩個出口目的國，美國向這兩國的玉米出口量接近美國玉米出口總量的一半;其次為哥倫比亞、韓國和秘魯，前五國的出口集中度超過70%。

　　美國玉米出口貿(mào)易量, 2011/12-2022/23

數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)業(yè)部

　　1.2.3美國玉米消費

　　美國是全球最大的玉米消費國，近十年來玉米平均消費規(guī)模超過全球消費總量的30%左右。2022/23年度消費量約3.04億噸，比上年度減少4.16%，在全球玉米消費總量中占比26.28%。美國玉米主要消費形式是工業(yè)消費和飼用消費。2010年以前，飼用消費在美國玉米消費中占比最高，一直在50%以上。不過，美國2007年通過新的能源法案，鼓勵大幅增加生物燃料乙醇的使用量，美國燃料乙醇工業(yè)得到快速發(fā)展，使得玉米工業(yè)消費量大幅增加。從2009/10年度開始，美國非飼用玉米消費量超過飼用玉米消費量。2022/23年度，玉米飼用消費和非飼用(食用、種用、工業(yè)消費量)分別為1.34億噸和1.70億噸，占比分別為44.09%和55.91%。

　　美國玉米消費結構, 2011/12-2022/23

數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)業(yè)部

　　2 國內(nèi)玉米市場

　　2.1 2022年中國玉米市場分析

　　2.1.1玉米政策分析

　　玉米種植戶獲得的補貼總額持平或略降，不足以彌補成本增幅

　　2022年受俄烏沖突影響，國際原油價格大漲，種子、化肥等農(nóng)資漲幅明顯，再加上地租價格大幅上調(diào)，種植成本上漲已成定局。以東北地區(qū)為例，玉米種植成本平均達到1,300元/畝，同比增幅30%左右。其中，地租成本增長最為顯著。東北租地費用達到8,000-10,000元/公頃，普遍比去年同期上漲2,000-3,000元/公頃(約折合130-200元/畝)。種子、化肥、農(nóng)藥等直接投入和人工成本也漲幅較大，預計分別達到300-350元/畝和250-300元/畝，均比上年上漲50元/畝。

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部財政部明確了糧食生產(chǎn)重點工作及一攬子支持政策，向實際種糧農(nóng)民發(fā)放生產(chǎn)者補貼、一次性補貼，以緩解農(nóng)資價格上漲帶來的種糧農(nóng)戶支出增加問題。2022年財政部累計下達三次共計400億元農(nóng)資補貼，是上年200億元的2倍。每畝補貼金額大致在20-60元不等，比上年翻番。

　　補貼總額度遠遠低于今年種植成本250-400元/畝的上漲幅度，其引導意義遠大于實際意義，農(nóng)戶種植收益更多依靠玉米市場價格的上漲。

　　我國轉基因玉米品種審批加速

　　自2020年以來，我國開始批量審批通過國產(chǎn)轉基因玉米品種，三年來合計已公布20項。其中，2020年審批通過10項，2021年達到6項，2022年4月底公布4項。近三年獲批轉基因玉米安全證書的品種多為抗蟲和耐除草劑品種，申報單位主要包括中種集團、瑞豐生物科技公司、大北農(nóng)等。

　　我國臨儲玉米在2020年已基本拍賣殆盡，近兩年來玉米供需矛盾逐漸顯現(xiàn)，長期來看，玉米產(chǎn)不足需將成為常態(tài)。同時，2022年俄烏沖突進一步惡化了全球農(nóng)產(chǎn)品供求格局，全球農(nóng)產(chǎn)品價格快速上漲。美國抗蟲、耐除草劑轉基因玉米的推廣，為大規(guī)模、機械化生產(chǎn)提供了技術支持，也使得其玉米平均單產(chǎn)大幅高于我國。因此，轉基因玉米安全證書加速批準，代表國內(nèi)玉米種業(yè)的一次革命性品種換代，對我國大田作物種植結構調(diào)整和糧食安全具有戰(zhàn)略意義。

　　但是，轉基因玉米種子的審定、生產(chǎn)、經(jīng)營、加工還需獲得相關農(nóng)業(yè)行政主管部門授予的行政許可，目前具體辦法尚在制定中，因此，轉基因玉米種子距離商業(yè)化推廣種植還有一定距離。

　　巴西玉米進口商名錄公布，進口來源不斷擴大

　　2022年11月，中國海關總署更新了獲準對華輸出玉米的出口商名單，最終136家企業(yè)獲批，除了ABCD和中糧這五大糧商外，還有CJ、CHS和嘉能可等知名貿(mào)易公司。名單的公布，是中國推動巴西玉米進口的一個實質性舉措，巴西玉米最早可于2022年年底或2023年年初進口到我國。受地緣政治影響，2022年我國從烏克蘭的玉米進口量為526萬噸，同比下降36%。不過，2022/23年度巴西玉米豐產(chǎn)，總出口量預計有望上升至4,000-5,000萬噸，比上年度增加1,000萬噸。允許巴西玉米進口，有助于進一步擴大玉米進口來源，增強供給保障能力。

　　儲備玉米輪換常態(tài)化，對市場仍起到一定的調(diào)節(jié)作用

　　2022年，中儲糧儲備玉米拍賣(包括了一次性儲備玉米拍賣和進口玉米拍賣)的成交規(guī)模雖然比上年下降，但拍賣時間長、供給均勻以及其他品種拍賣的補充，仍對玉米市場起到了一定的調(diào)節(jié)作用。

　　首先，2022年一次性儲備玉米累計成交量超過280萬噸，成交率62%，銷售高峰出現(xiàn)在二季度。而二季度正是國內(nèi)玉米市場受俄烏沖突影響上漲最顯著的階段，一次性儲備玉米在一定程度上滿足了當時的市場需求。

　　其次，進口玉米拍賣也對市場形成了一定的“微調(diào)”功能。2022年，進口玉米全年累計成交規(guī)模僅149萬噸，但在各月分布較為均勻。特別是2021年以來，預計有1,000萬噸左右進口玉米進入儲備，儲備的進口玉米總規(guī)模以及對市場的調(diào)節(jié)能力都不容小覷。

　　最后，飼用稻谷投放增加，彌補了玉米的需求缺口。2022年，國家加大了稻谷的投放力度，定向稻谷拍賣共組織25期，從3月份開始一直持續(xù)到10月份，特別是在5月份玉米價格高位時，將稻谷每次拍賣的投放量規(guī)模從100萬噸增加至200萬噸。2022年稻谷定向拍賣累計投放4,387萬噸，成交2,903萬噸，成交率66.2%。稻谷的定向拍賣，有力彌補了玉米缺口，改善了玉米供需偏緊局面。

　　2.1.2 2022年中國玉米再獲豐收，產(chǎn)量達到2.77億噸

　　2022年全國玉米種植面積低于上年，全國玉米種植面積小幅降至4,307萬公頃，比上年的4,332萬公頃下降25萬公頃，降幅0.6%。2022年東北、華北玉米主產(chǎn)區(qū)天氣狀況整體較好，除了播種階段東北部分區(qū)域氣溫偏低導致播種延遲以及遼寧、吉林部分地區(qū)遭遇澇災以外，大部分時間水熱配合較好，災害天氣少于上年。全國玉米單產(chǎn)達到6436千克/公頃，高于去年約2.3%。華北黃淮增幅較大，東北地區(qū)整體與去年持平。2022年我國玉米產(chǎn)量小幅增產(chǎn)，達到27,720萬噸，比上年產(chǎn)量增加465萬噸，增幅1.7%。

　　中國玉米種植面積變化, 2012-2022

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

　　中國玉米產(chǎn)量變化, 2012-2022

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

　　2.1.3 2022年玉米貿(mào)易

　　玉米進口量高位回落，同比減少27.3%

　　2022年我國累計進口玉米2,061.81萬噸，比上年同期進口減少773.89萬噸，降幅27.3%。進口玉米價格平均為344美元/噸，同比大幅上漲63美元/噸，升幅22.2%。

　　中國玉米進口量及進口價格變化，2012-2022

數(shù)據(jù)來源：中國海關總署

　　美國是第一大進口來源國，烏克蘭占比下降

　　2022年進口玉米中，從美國進口1,486.22萬噸，占2022年玉米進口總量的72.1%。受俄烏沖突影響，從烏克蘭進口玉米降至526.47萬噸，占2022年玉米進口總量的25.5%。

　　2022年中國玉米分國別進口

數(shù)據(jù)來源：中國海關總署

　　2.1.4 2022年玉米需求

　　玉米消費量約3.18億噸，同比增幅約3%

　　2022年全國玉米價格整體震蕩上行，國內(nèi)玉米供給偏緊，玉米消費增速放緩。特別是玉米淀粉、酒精等深加工企業(yè)開工率低于上年，玉米深加工消費基本持穩(wěn);玉米飼用消費小幅增加;食用、種用消費變化不大。因此，2022年玉米消費總量預計小幅增至3.18億噸左右，比上年增加約3%。

　　中國玉米需求量變化，2012-2022

數(shù)據(jù)來源：艾格農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)庫

　　飼料產(chǎn)量繼續(xù)增加，飼用玉米需求達到2.2億噸

　　2022年，國內(nèi)飼料消費穩(wěn)中略升，飼用玉米消費預計達到2.2億噸，比上年增加約4.8%。

　　其中，配合飼料產(chǎn)量2.80億噸，升幅3.7%;濃縮飼料產(chǎn)量1426.2萬噸，減少8.1%;添加劑預混合飼料產(chǎn)量652.2萬噸，略降1.7%。分品種看，豬飼料產(chǎn)量13597.5萬噸，增長4.0%;蛋禽飼料產(chǎn)量3210.9萬噸，下降0.6%;肉禽飼料產(chǎn)量8925.4萬噸，略增0.2%;反芻動物飼料產(chǎn)量1616.8萬噸，增長9.2%;水產(chǎn)飼料產(chǎn)量2525.7萬噸，增長10.2%;寵物飼料產(chǎn)量123.7萬噸，增長9.5%;其他飼料產(chǎn)量223.3萬噸，下降7.2%。

　　中國飼用玉米需求量變化，2012-2022

數(shù)據(jù)來源：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部

　　主要玉米深加工行業(yè)開工率低于上年，玉米加工消費變化不大

　　2022年淀粉、酒精等主要玉米深加工品種行業(yè)開工率整體低于上年，部分小品種行業(yè)開工率回升，但玉米消費總量與上年相差不大。2022年淀粉企業(yè)年均加工效益略虧，為-17元/噸，主產(chǎn)區(qū)淀粉企業(yè)年均開工率55.0%，比上年下降4.2個百分點。酒精企業(yè)2022年加工效益改善，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)年均盈利156元/噸，酒精企業(yè)平均開工率53.4%，比上年略降1.4個百分點。估計2022年玉米加工消費量與上年相比變化不大，基本維持在8400-8500萬噸。

　　玉米淀粉加工效益變化, 2019-2022

數(shù)據(jù)來源：艾格數(shù)據(jù)庫

　　玉米酒精加工效益變化, 2019-2022

數(shù)據(jù)來源：艾格數(shù)據(jù)庫

　　玉米淀粉加工行業(yè)開機率, 2019-2022

數(shù)據(jù)來源：艾格數(shù)據(jù)庫

　　玉米酒精加工行業(yè)開機率, 2019-2022

數(shù)據(jù)來源：艾格數(shù)據(jù)庫

　　中國玉米深加工需求量變化，2012-2022

數(shù)據(jù)來源：艾格數(shù)據(jù)庫

　　2.1.5 玉米價格高位震蕩，平均價格比上年上漲7%

　　2022年，全國玉米價格整體震蕩上行。3月份俄烏沖突爆發(fā)，整體推高了全球谷物現(xiàn)貨價格。國內(nèi)玉米供給偏緊，再加上種植成本不斷提升，對玉米市場價格提供了有力支撐。2022年全國玉米現(xiàn)貨市場均價2790元/噸，比上年均價2607上漲183元/噸，漲幅7.0%。1-2月份玉米市場供需雙方觀望為主，價格小幅震蕩為主，略有上漲;3-6月份下游飼料及深加工企業(yè)采購需求增長，玉米價格震蕩上漲;三季度飼料企業(yè)庫存高位抑制補庫需求，深加工行業(yè)陷入大面積持續(xù)虧損狀態(tài)，玉米需求明顯下降，迫使價格走低;四季度飼料及深加工行業(yè)需求回升，加上新玉米上市量低于市場預期，支持價格明顯震蕩上漲并達到年內(nèi)高點，隨后年底供應有所增加，壓制價格再次高位回落。

　　玉米主產(chǎn)區(qū)、主銷區(qū)及全國平均價格變化，2020-2022

數(shù)據(jù)來源：艾格農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)庫

　　2.1.6 2022年玉米替代品進口量總量下降，品種更加多元

　　由于比價優(yōu)勢缺失，2022年我國玉米及替代品進口量比上年下降。其中，玉米進口量2,062萬噸、高粱1,015萬噸、大麥576萬噸，同比下降27%、增長8%和下降46%，即三種飼用玉米及替代品進口總量3,652萬噸，較去年同期的5,026萬噸少了1,374萬噸，降幅27%。不過2022年碎米進口量增加到358萬噸，同比增長100余萬噸?？偟膩砜矗衩准疤娲愤M口總量下降仍超過1,000萬噸。飼料企業(yè)通過不斷優(yōu)化配方，多元替代來應對傳統(tǒng)替代品進口減少，降低整體成本。

　　中國玉米及替代品進口量變化，2010-2022

數(shù)據(jù)來源：中國海關總署

　　2.2 2023年中國玉米市場運行分析預測

　　2.2.1預計玉米種植面積將小幅下降

　　2022年，在“擴大大豆種植面積、穩(wěn)定玉米種植面積”的政策導向下，全國玉米種植面積低于上年，小幅降至4,307萬公頃，降幅0.6%。2023年我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)目標任務的重點是“兩穩(wěn)、兩擴、兩提”。其中，“兩擴”指擴大豆、擴油料，2023年再擴種1,000萬畝以上，確保大豆、油料種植面積穩(wěn)定在3.5億畝以上。2023年大豆面積再擴種，需要在政策上繼續(xù)拉大與其他作物的補貼差距，也將在一定程度上擠占玉米的種植面積。不過，2022年新玉米上市后價格同比漲幅較大，在生產(chǎn)成本顯著上漲的情況下保障了農(nóng)戶的玉米種植收益，也確保了2023年玉米面積可能下降，但降幅不會太大。

　　2.2.2 玉米消費總量將繼續(xù)提高至3.25億噸左右

　　因2023年生豬及禽類存欄將繼續(xù)回升，飼料玉米消費預計增至2.25億噸，比上年度提高500萬噸;玉米深加工消費量預計增至8,800萬噸，比上年度提高300萬噸;食用消費1,150萬噸，與上年度持平;種用及其他消費與上年度相比變化不大。2023年玉米消費總量預計提高至3.25億噸左右，比2022年增加約800萬噸，增幅2.5%。

　　2.2.3 玉米及替代品進口量預計高于上年

　　預計2023年玉米及替代品進口將高于2022年。一是我國正在不斷擴大玉米及替代品的進口來源地，從1月份開始巴西玉米陸續(xù)到港，可以在一定程度上彌補烏克蘭玉米缺口;二是從2022年10月開始人民幣兌美元開啟升值之旅，截至2023年2月初已累計升值約7%，不少進口谷物理論完稅成本進一步下行，不但玉米成本下降150元/噸，進口大麥成本也降至2650-2700元/噸左右，飼用性價比有所凸顯。

　　2.2.4 國內(nèi)玉米庫存繼續(xù)下降

　　2023年玉米需求總量將繼續(xù)大于國內(nèi)玉米產(chǎn)量，產(chǎn)需缺口進一步擴大，在玉米進口量增長的同時，2023年玉米庫存可能繼續(xù)下降。

　　2.2.5 玉米市場價格高位運行，整體略低于上年

　　2023年第一季度是農(nóng)戶集中售糧期，玉米價格可能承壓;進入二季度后，產(chǎn)區(qū)糧權將加速向貿(mào)易商及用糧企業(yè)轉移，基層農(nóng)戶手中余糧基本售罄，而需求預計好于一季度，玉米現(xiàn)貨價格有望呈漲勢。但我國正在不斷擴大玉米及替代品的進口來源地，且人民幣兌美元開啟升值之旅，進口谷物理論完稅成本進一步下行，飼用性價比有所凸顯，中國玉米進口成本也將低于上年，進而對國內(nèi)玉米市場價格帶來一定抑制作用。