2023年11月7日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】南美作物天氣繼續(xù)提振買盤，周一CBOT大豆期貨市場延續(xù)升勢震蕩收高，盤中豆粕回落豆油強(qiáng)勢補(bǔ)漲。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度作物生長報(bào)告顯示，截至11月5日當(dāng)周，美豆收割率達(dá)到91%，去年同期為93%，五年均值為86%。本年度美豆生產(chǎn)基本結(jié)束，市場的關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向美豆需求和南美大豆生產(chǎn)。民間出口商向美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告向中國出口銷售12.6萬噸大豆。農(nóng)業(yè)咨詢公司AgRural表示，截至上周四，巴西大豆種植率達(dá)到51%，為近四年同期最慢。巴西作物區(qū)天氣良莠不齊，該國最大的大豆生產(chǎn)州馬托格羅索州部分地區(qū)的干旱天氣令人擔(dān)憂，而該國南部地區(qū)的過量降水導(dǎo)致部分農(nóng)田被淹。由于此前各分析機(jī)構(gòu)對巴西大豆產(chǎn)量過于樂觀，當(dāng)遭遇不利天氣影響，市場對利多因素更為敏感。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周一微升0.04%，大宗商品互有漲跌。

 

　　【大豆】國產(chǎn)大豆已完成收割，目前處于新豆集中供應(yīng)階段。10月30日中儲糧開始掛牌收購2023年國產(chǎn)大豆，收購價(jià)格在2.51元/斤左右。由于收購價(jià)格低于豆農(nóng)預(yù)期，農(nóng)民惜售心理較強(qiáng)，市場購銷不旺。中儲糧11月3日進(jìn)行的35156噸國產(chǎn)陳豆拍賣全部成交。周一豆一期貨市場繼續(xù)震蕩回升，東北多地遭遇暴雪天氣影響物流運(yùn)輸，豆二等相關(guān)品種大幅上漲繼續(xù)提振市場人氣，空頭主動減持避險(xiǎn)，豆一期貨延續(xù)減倉反彈節(jié)奏。從國產(chǎn)大豆供大于求的現(xiàn)狀看，中儲糧將成為市場的主要購銷主體，企業(yè)和貿(mào)易商提價(jià)收購動力不高，豆價(jià)將繼續(xù)在農(nóng)民種植成本線附近波動。夜盤豆一期貨市場漲勢趨緩回吐部分漲幅，今日有望維持震蕩偏弱行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價(jià)格和成交情況。

 

　　【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，各地漲幅在50-60元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4180-4300元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4200元/噸，天津報(bào)價(jià)4300元/噸，東莞報(bào)價(jià)4180元/噸。華南菜粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)小幅上漲，東莞報(bào)價(jià)升至3210元/噸。美豆強(qiáng)勢上漲，成本驅(qū)動與市場預(yù)期向好，油廠挺粕動力明顯提升。周一國內(nèi)粕類期貨市場高開高走大幅反彈，巴西北旱南澇，厄爾尼諾現(xiàn)象持續(xù)強(qiáng)化，南美潛在天氣隱憂以及進(jìn)口大豆到港延遲將削弱油廠加工能力，進(jìn)而加快豆粕去庫進(jìn)度，內(nèi)外盤、期現(xiàn)貨保持強(qiáng)勢共振，豆粕和菜粕期貨大幅增倉，資金看漲信心增強(qiáng)，整體保持反彈節(jié)奏。夜盤粕類期貨漲勢趨緩小幅震蕩，今日有望繼續(xù)保持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨價(jià)格和美豆表現(xiàn)。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市場止跌回升，出現(xiàn)低位止跌跡象，粕強(qiáng)油弱格局有所改觀。周一馬來西亞棕櫚油期貨市場震蕩收跌，馬幣上漲以及10月棕櫚油供應(yīng)增加預(yù)期成為市場上行的主要阻力。馬來西亞棕櫚油協(xié)會(MPOA)和南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)評估的馬來西亞10月棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增幅分別為7.13%和5.88%。在11月10日馬來西亞棕櫚油局(MPOB)發(fā)布月報(bào)前，一項(xiàng)調(diào)查顯示，馬來西亞10月底棕櫚油庫存預(yù)計(jì)達(dá)到256萬噸，升至2019年5月以來最高水平，較9月增長10.82%。馬來西亞棕櫚油庫存連續(xù)數(shù)月攀升，供應(yīng)端的阻力仍限制價(jià)格回升。國內(nèi)油脂方面，國內(nèi)油脂累庫進(jìn)度放緩，進(jìn)口大豆和菜籽到港量可能低于預(yù)期，對油脂價(jià)格保持偏強(qiáng)狀態(tài)提供支撐。周一國內(nèi)油脂期貨市場維持震蕩特征，豆油期貨四連陽，價(jià)格重心持續(xù)抬高，技術(shù)形成突破之勢；棕櫚油和菜油期貨紛紛脫離日內(nèi)低點(diǎn)，保持反彈節(jié)奏。國內(nèi)商品市場整體步入反彈節(jié)奏也為油脂市場企穩(wěn)回升提供重要支撐。近期油脂市場內(nèi)強(qiáng)外弱特征較為突出，外部市場兩大重要報(bào)告即將公布，對油脂板塊能否整體向上突破十分關(guān)鍵。夜盤國內(nèi)油脂板塊保持震蕩偏強(qiáng)狀態(tài)，今日國內(nèi)油脂期貨市場仍有上行潛力。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場走勢和國內(nèi)商品整體表現(xiàn)。