【豆類(lèi)基本面】美豆出口需求強(qiáng)勁繼續(xù)為市場(chǎng)帶來(lái)提振，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)反彈節(jié)奏震蕩上行，11月大豆合約收復(fù)1300美分關(guān)口，盤(pán)中豆粕上漲豆油下跌，粕強(qiáng)油弱特征進(jìn)一步強(qiáng)化。美國(guó)國(guó)內(nèi)大豆需求旺盛，9月份美國(guó)大豆壓榨量達(dá)到歷史同期高位。在新季大豆上市之際，美豆接連迎來(lái)出口大單。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周三公布，民間出口商報(bào)告向中國(guó)出口銷(xiāo)售13.2萬(wàn)噸大豆。對(duì)于周四發(fā)布的出口銷(xiāo)售報(bào)告，分析師平均預(yù)期，截至10月12日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售預(yù)計(jì)凈增95-175萬(wàn)噸。美豆內(nèi)需和外需呈現(xiàn)雙增局面，緩解了美豆季節(jié)性供應(yīng)壓力對(duì)市場(chǎng)的影響。巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)(Abiove)預(yù)計(jì)巴西2023/2024年度大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.647億噸，同比增加700萬(wàn)噸。明年一季度是巴西大豆的生長(zhǎng)關(guān)鍵期，能否實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量目標(biāo)仍需天氣配合。不過(guò)目前機(jī)構(gòu)對(duì)巴西大豆產(chǎn)量前景普遍偏樂(lè)觀，如遇減產(chǎn)天氣威脅，市場(chǎng)的利多反應(yīng)可能更為強(qiáng)烈。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三上漲0.97%，繼續(xù)受到油價(jià)和金價(jià)上漲的提振。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆收割進(jìn)度過(guò)半，新豆供應(yīng)量增加，中儲(chǔ)糧陳豆拍賣(mài)連續(xù)零成交。市場(chǎng)看空情緒升溫，豆價(jià)高開(kāi)低走令農(nóng)民惜售，部分中小企業(yè)停收觀望，大型企業(yè)接連調(diào)低收購(gòu)價(jià)格加劇市場(chǎng)弱勢(shì)。國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部評(píng)估的2023年中國(guó)大豆產(chǎn)量為2146萬(wàn)噸，遠(yuǎn)高于常年國(guó)產(chǎn)大豆食用消費(fèi)量。近期國(guó)產(chǎn)大豆與進(jìn)口大豆價(jià)差再度拉大，過(guò)剩的國(guó)產(chǎn)大豆可能無(wú)法進(jìn)入壓榨環(huán)節(jié)，供大于求將繼續(xù)困擾國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格回升。周三豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)繼續(xù)向下尋找支撐，雖然尾盤(pán)收付部分跌幅，但技術(shù)上保持破位狀態(tài)，期現(xiàn)共振，情緒悲觀，市場(chǎng)仍缺少止跌動(dòng)力。在國(guó)家啟動(dòng)政策性收儲(chǔ)以前，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)難以擺脫低迷運(yùn)行狀態(tài)。夜盤(pán)豆一期貨市場(chǎng)跌勢(shì)放緩，今日有望維持弱勢(shì)震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價(jià)格和市場(chǎng)成交情況。
【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)保持升勢(shì)，各地漲幅多在50-70元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4220-4390元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4270元/噸，天津報(bào)價(jià)4390元/噸，東莞報(bào)價(jià)4220元/噸。美豆震蕩回升提高成本支撐，豆粕庫(kù)存快速下降增強(qiáng)油廠(chǎng)提價(jià)動(dòng)力，豆粕現(xiàn)貨供給收緊，價(jià)格保持反彈狀態(tài)。周三國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)先揚(yáng)后抑沖高回落，因菜粕進(jìn)入需求淡季而遭遇拋壓，菜粕期貨增倉(cāng)下跌對(duì)豆粕市場(chǎng)形成弱勢(shì)拖累。巴西天氣形勢(shì)存在惡化風(fēng)險(xiǎn)，多條河流水位偏低，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)旱情發(fā)展將繼續(xù)影響該國(guó)大豆播種。從目前進(jìn)口船期看，預(yù)計(jì)從11月中旬開(kāi)始進(jìn)口美豆將大量到港，有助于改善遠(yuǎn)期國(guó)內(nèi)供應(yīng)形勢(shì)，豆粕期貨市場(chǎng)追漲情緒相對(duì)不高。夜盤(pán)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)震蕩回落表現(xiàn)偏弱，但受美豆反彈支撐，今日維持震蕩行情的概率較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)和成交情況。
【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)震蕩收低，粕強(qiáng)油弱特征明顯。周三馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)延續(xù)盤(pán)整狀態(tài)微幅收漲，出口需求回升為棕櫚油市場(chǎng)帶來(lái)抗跌支撐。外部油脂市場(chǎng)與原油的聯(lián)動(dòng)性減弱。三家船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的10月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油出口環(huán)比增幅在5.6%-10.8%，南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降0.73%。馬來(lái)西亞棕櫚油即將進(jìn)入積極性生產(chǎn)淡季，產(chǎn)量下降、出口增加有助于緩解庫(kù)存壓力。國(guó)內(nèi)油脂方面，上周?chē)?guó)內(nèi)三大植物油總庫(kù)存下降10萬(wàn)噸，庫(kù)存回落以及需求回暖為油脂價(jià)格反彈帶來(lái)支撐。周三國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)沖高回落，遭遇較強(qiáng)獲利回吐盤(pán)打壓，10月中旬以來(lái)的超跌反彈行情遭遇阻力。國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體弱勢(shì)表現(xiàn)也削弱油脂市場(chǎng)追漲動(dòng)力。夜盤(pán)菜籽油期貨繼續(xù)領(lǐng)跌，油脂盤(pán)面整體表現(xiàn)偏弱，今日國(guó)內(nèi)油脂板塊有望維持震蕩偏弱行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)和國(guó)內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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