美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的10月份的供需報告顯示，美國農(nóng)業(yè)部連續(xù)第四個月調(diào)低了美國玉米單產(chǎn)預(yù)期，從6月份預(yù)測的181.5蒲/英畝一路調(diào)低到173.0蒲/英畝，低于9月預(yù)測的173.8蒲/英畝，也低于分析師們預(yù)期的173.5蒲/英畝，低于去年的173.4蒲/英畝，創(chuàng)下三年來的最低值，比過去10年平均單產(chǎn)高出0.9%。由于美國農(nóng)業(yè)部下調(diào)美國玉米單產(chǎn)的幅度超出預(yù)期，提振玉米價格反彈。截止上周五(10月13日)芝加哥期貨交易所(CBOT)芝加哥期貨交易所(CBOT)12月玉米期約報收4.9325美元/蒲，比一周前上漲0.3%;10月船期的美灣2號黃玉米報價為每蒲5.7375美元，下跌1.3%。
巴以沖突加劇，原油暴漲，利多油化工品種。油價的大幅度波動會導(dǎo)致農(nóng)具農(nóng)機使用成本增加，也會增加物流運輸成本，盤面也會受到情緒擾動，利多玉米期貨市場。從進(jìn)口成本來看，美國玉米相對南美玉米的價差有所縮小，但是依然高于巴西玉米。當(dāng)前美玉米價格穩(wěn)定，維持在490美分/蒲式耳，到港成本在2270元/噸附近。裝船方面，截止10月15日，本月巴西玉米裝船到中國數(shù)量為68萬噸，7-10月裝船649萬噸。另外，四季度美玉米裝船預(yù)計30萬噸/月，四季度進(jìn)口玉米到港量依舊維持在相對高位。
供應(yīng)端，受到近兩三年較高的種植收益，以及玉米-大豆比價優(yōu)勢，2023年全國玉米種植面積增加。其中東北地區(qū)主要在黑龍江和內(nèi)蒙古增加明顯，吉林和遼寧變化有限。從各機構(gòu)產(chǎn)情調(diào)研來看，今年雨水條件較好，雖然部分地區(qū)光溫條件略有不佳，但整體基本確定性豐產(chǎn)。各方機構(gòu)對今年玉米增產(chǎn)的定性基本一致。
需求端，飼料企業(yè)采購積極不高，替代谷物充足，更多選擇增加麥芽、普麥、進(jìn)口代替品等。飼料企業(yè)多維持安全庫存，剛性采購為主。下游消費市場進(jìn)入消費旺季，或?qū)⒋龠M(jìn)玉米加工業(yè)產(chǎn)品的消費，而深加工企業(yè)維持原料低庫存狀態(tài)，后續(xù)加工業(yè)采購玉米需求或增量。
進(jìn)入10月國內(nèi)新季玉米收獲范圍逐步擴大，且氣溫偏高糧源不易存放，種植戶賣糧積極性偏高，而受去年新糧開稱高開低走的行情以及新糧水分偏高儲存難度較大影響，加工企業(yè)隨采隨用，貿(mào)易商隨收隨走，市場收購心態(tài)仍謹(jǐn)慎，玉米行情維持下跌趨勢。東北新糧自上市以來收購價持續(xù)回落，已經(jīng)跌近種植戶的種植成本，種植戶挺價心理不斷增加，短期或看到止跌的底部空間。
綜合來看，外盤方面，美玉米豐產(chǎn)逐步兌現(xiàn)，巴西出口的高峰期仍然在持續(xù)，預(yù)計CBOT玉米在底部持續(xù)磨底，短期內(nèi)驅(qū)動不足，波動幅度有限。內(nèi)盤方面，目前盤面價格波動放緩，市場仍面臨季節(jié)性上市壓力，11 月合約的基差走勢更多是現(xiàn)貨向期貨靠攏，短期仍有下行壓力。然而隨著11月交割期臨近，市場大概率迎來一波反彈行情，帶動遠(yuǎn)月價格上行。
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