【豆類基本面】受助于豆油期貨急漲支撐，周五CBOT大豆期貨市場強(qiáng)勢反彈，新作合約收復(fù)1200美分關(guān)口，盤中油強(qiáng)粕弱特征得到強(qiáng)化。美國農(nóng)業(yè)部公布的月度供需報(bào)告顯示，由于美豆出口需求減弱，美國2022/2023年度大豆期末庫存由上月預(yù)估的21.5億蒲式耳增加到2.3億蒲式耳。對于南美舊作數(shù)據(jù)，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量分別為1.56億噸和2500萬噸。2023年美豆主要供需指標(biāo)均與上月保持一致，單產(chǎn)為52.0蒲式耳/英畝，總產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.2274億噸。顯示美國農(nóng)業(yè)部并未認(rèn)可近期美國干旱天氣可能造成美豆減產(chǎn)。最新公布的美國干旱監(jiān)測顯示，美國中西部地區(qū)的中度干旱和異常干旱狀況有所擴(kuò)大，但南部大平原的旱情得到改善。盡管當(dāng)前美豆主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)干旱苗頭，但由于距離美豆生長關(guān)鍵期尚遠(yuǎn)，能否造成大豆實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)仍需持續(xù)觀察。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周五下跌0.68%，受到原油和貴金屬等下跌的拖累。
【大豆】2022年國產(chǎn)大豆大幅增產(chǎn)，供大于求導(dǎo)致豆價(jià)一直偏弱，目前市場購銷清淡，豆價(jià)仍處于兩年多低位。黑龍江省超額完成國家下達(dá)的大豆播種任務(wù)，目前主產(chǎn)區(qū)大豆已進(jìn)入早期生長階段，天氣條件較正常。大豆主產(chǎn)省份對農(nóng)民剩余大豆的臨時(shí)收儲即將結(jié)束。中儲糧油脂公司發(fā)布公告，6月13日將繼續(xù)進(jìn)行27811噸2017、2018年產(chǎn)的國產(chǎn)大豆競價(jià)銷售。陳豆進(jìn)入拍賣周期，受拍賣底價(jià)偏高和市場需求低迷影響，連續(xù)多次無成交。周五豆一期貨市場窄幅波動，繼續(xù)在近期盤整區(qū)間內(nèi)震蕩，因缺少有效指引而維持反復(fù)震蕩狀態(tài)。夜盤市場小幅回升表現(xiàn)偏強(qiáng)，今日豆一期貨市場有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和政策動向。
【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅回升，多地上漲10-30元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3650-3840元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)3650元/噸，天津報(bào)價(jià)3780元/噸，東莞報(bào)價(jià)3840元/噸。進(jìn)口大豆供應(yīng)充裕，油廠開工率高位運(yùn)行，國內(nèi)豆粕庫存持續(xù)攀升削弱油廠提粕動力。中國5月大豆進(jìn)口量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1202萬噸，預(yù)計(jì)6月繼續(xù)保持高位，原料供應(yīng)壓力將進(jìn)一步趨強(qiáng)。如通關(guān)檢驗(yàn)環(huán)節(jié)正常，周度壓榨量將超過200萬噸，在養(yǎng)殖業(yè)需求保持平穩(wěn)之際，國內(nèi)豆粕累庫進(jìn)度可能加快。周五國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩偏強(qiáng)走勢，價(jià)格重心震蕩攀升。美國農(nóng)業(yè)部6月報(bào)告后美豆強(qiáng)勢上漲，但美國豆粕市場卻承壓回落。外盤油強(qiáng)粕弱局面可能影響國內(nèi)套利資金調(diào)倉，今日國內(nèi)粕類期貨市場漲勢可能受限。風(fēng)險(xiǎn)提示：豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)和國內(nèi)豆粕庫存變化。
【油脂】周五CBOT豆油市場強(qiáng)勢大漲，反彈節(jié)奏有加快之勢，與近期俄烏沖突加劇引發(fā)的市場對黑海糧食運(yùn)輸?shù)膿?dān)憂有關(guān)。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場止跌回升收盤上漲逾3%，主要是受到關(guān)鍵報(bào)告出爐前空頭回補(bǔ)和相關(guān)植物油市場上漲的提振。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)將于今日公布月度供需報(bào)告，從該國5月產(chǎn)量增加而出口下降的表現(xiàn)看，市場對馬來西亞棕櫚油庫存上升達(dá)成共識，各方密切關(guān)注庫存數(shù)據(jù)會否超過預(yù)期。國內(nèi)油脂方面，豆油和菜籽油庫存的增加彌補(bǔ)了棕櫚油庫存的下降，國內(nèi)三大植物油庫存總量保持增長態(tài)勢。進(jìn)口大豆迎來壓榨高峰期，將推動豆油庫存繼續(xù)回升。外部油脂市場回暖帶動國內(nèi)油脂現(xiàn)貨整體反彈。周五國內(nèi)油脂期貨市場強(qiáng)勢反彈，俄烏局勢新變化引發(fā)市場對油脂供應(yīng)鏈遭破壞的擔(dān)憂，內(nèi)外盤油脂市場買盤情緒高漲，保持反彈聯(lián)動性。近期油脂市場的焦點(diǎn)可能集中在黑海地區(qū)局勢上，多空雙方有望圍繞局勢變化展開激烈爭奪。受CBOT豆油強(qiáng)勢提振，今日國內(nèi)油脂期貨市場有望承接周五夜盤強(qiáng)勢繼續(xù)震蕩回升。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場和國內(nèi)商品市場表現(xiàn)。
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