小麥快到底了，但玉米或有更大的“麻煩”！

　　對于小麥的下跌，市場已沒有什么反應(yīng)了，或者說小麥已經(jīng)跌麻了。

　　如果說小麥?zhǔn)莿倓傁碌蛟S市場還抱有一些希望，但是自從3月份小麥跌破1.6元/斤以后，市場就一片嘩然了。

　　隨后又是連跌兩波，直接跌到了1.4元/斤。而隨著新麥上市的臨近，在情緒及供需雙雙下行的助推下，麥價又跌到了1.3元/斤。

　　而且，上市較早的湖北小麥的價格也是越來越低，當(dāng)前徘徊在1.22-1.28元/斤的區(qū)間，更加加重了小麥?zhǔn)袌龅目纯涨榫w。

　　不過，之前我們也曾分析過，雖然說小麥看似跌得兇猛，不斷探底，但是隨著新麥陸續(xù)上市，小麥的跌勢也即將觸底。

　　首先是前兩天，國家糧食和物資儲備局在相關(guān)會議上對今年小麥的情況作了介紹，稱預(yù)計今年新麥開秤以后，價格將保持平穩(wěn)的態(tài)勢。并且預(yù)計啟動小麥托市收購的可能性不大。

　　這意味著，小麥開秤后，價格大概率將趨于平穩(wěn)，即再大起大落的幾率很小。這也是最近小麥?zhǔn)袌鲭y得的好消息了。

　　其次，從供需層面來看，也是如此。

　　隨著小麥價格不斷下行，部分地區(qū)價格已經(jīng)低于玉米了，這使得小麥的飼用需求再次凸顯。飼料企業(yè)收購小麥的意愿增強，有助于緩解小麥供強需弱的格局。

　　所以從這個意義上說，小麥應(yīng)該也快到底了。

　　但是隨著小麥風(fēng)險漸弱，玉米的風(fēng)險卻開始增加。

　　根據(jù)咱們之前的分析，玉米除了有近期受小麥影響而快速下跌的風(fēng)險以外，玉米長期風(fēng)險正在增加，這使得玉米的“麻煩”可能不止是當(dāng)前的下跌，今年上秋玉米的壓力也越來越大。

　　一是玉米的需求缺口正在縮小。

　　近日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場預(yù)警專家委員會發(fā)布了《2023年5月中國農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析》，其中提到，2022/23年度玉米的供需預(yù)測變化不大，但是2023/24年度，國內(nèi)玉米的產(chǎn)需缺口正在縮小。

　　一方面，預(yù)計新一年度玉米產(chǎn)量大概率增加。

　　雖然在擴大豆的前提下，玉米種植面積有所讓位，但是由于去年玉米種植收益較高，農(nóng)戶種植積極性較強，新疆玉米擴種面積較多。

　　而5月份以來，氣象條件也較好，大部分產(chǎn)區(qū)土壤墑情適宜，玉米播種比較順利，速度偏快。再加上玉米單產(chǎn)提升工程也在穩(wěn)步推進，所以綜合預(yù)判，新一年度玉米增產(chǎn)的概率較大。

　　另一方面，玉米的需求不斷被擠占。

　　隨著國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步恢復(fù)，需求端會有所增量，但是可以看到，玉米的替代物比較強勢，除了小麥以外，還有便宜的巴西玉米等，都使國內(nèi)玉米需求縮減。

　　而且隨著產(chǎn)需缺口的縮小，預(yù)計新一年度玉米的進口量將有所減少。

　　二是玉米的價格重心快速下移。

　　玉米價格重心下移主要是兩個方面：一個是小麥的拉拽，玉米需求被擠占，只能弱行;另一個是玉米也同樣是供大于求。

　　高糧價時代已經(jīng)過去，前兩年疫情引發(fā)的囤糧事件也不復(fù)存在，生豬養(yǎng)殖也退出暴利階段，國際糧價也在回歸正軌……這些都預(yù)示著糧價重心快速回調(diào)。

　　短期來看，當(dāng)前的市場的主角并不是玉米，所以玉米還掀不起太大的風(fēng)浪，而且隨著小麥價格穩(wěn)定后，玉米也有望跌勢漸緩，甚至有一些小漲的機會。

　　但是對于玉米來說，更大的“麻煩”還在后面，即今年上秋玉米的行情可能又得讓市場捏把汗了。