【豆類】受獲利了結盤打壓，周二CBOT大豆期貨市場沖高回落小幅收低，盤中豆粕下跌豆油小漲。美國農業(yè)部在9月供需報告中意外調低美豆單產和總產量，導致2022年美豆產量規(guī)模略低于上年，為市場帶來爆發(fā)式反彈行情。美國8月通脹率高于預期，市場對全球經(jīng)濟放緩的擔憂情緒迅速升溫，但美豆減產報告抑制了美股暴跌的外溢影響。美國農業(yè)部公布的每周作物生長報告顯示，截止9月11日當周，美國大豆生長優(yōu)良率為56%，市場預期為57%，去年同期為57%。當周美豆結莢率為97%，去年同期和五年均值分別為96%和98%；美豆落葉率為22%，去年同期和五年均值分別為35%和28%。美豆即將進入收割期，新豆上市壓力以及南美寬松供應前景需要時間消化。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周二下跌0.64%，美元大漲下全球大宗商品普遍回落。
【大豆】東北主產區(qū)近期氣溫普遍較常年偏高，有助于大豆作物后期成熟，基本排除早霜對大豆產量的影響。市場預期新豆開秤價格在5700元/噸上下。9月13日將進行60072噸國產大豆雙向競價交易全部流拍。東北主產區(qū)新豆上市之際，中儲糧調控模式由此前的競價銷售轉為以雙向競價交易為主。農業(yè)農村部在9月報告中預計2022年中國大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預計產量將達到1948萬噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費量預計增加至1432萬噸。國產大豆主要用于滿足國內食用消費需求，市場供需相對獨立。周二豆一期貨市場高開高走強勢上漲，美豆強勢反彈引發(fā)的看漲預期蓋過主產區(qū)新豆上市壓力，上周調整節(jié)奏得以扭轉。從持倉大幅減少來看，本次反彈主要是空頭避險主動減持所致，多頭追漲信心仍顯不足，夜盤回吐部分漲幅，反彈持續(xù)性仍有待觀察。今日豆一期貨市場有望維持震蕩調整行情。風險提示：國產大豆拍賣動向和獲利回吐壓力。
【豆粕菜粕】周二國內豆粕現(xiàn)貨報價整體強勢大漲，各地上漲150-210元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多運行在4800-4990元/噸之間。美豆單產降幅超預期引發(fā)價格大漲，成本與預期提升油廠挺粕動力。進口大豆量連續(xù)下降加劇國內供應緊張，預計9-10月進口大豆數(shù)量依然偏低。國內大豆供給能力下降，美豆大漲導致需方措手不及，飼企和貿易商買漲不買跌的囤貨心理進一步放大豆粕需求，豆粕市場階段性供需失衡現(xiàn)象突出，豆粕庫存回升受阻，現(xiàn)貨價格保持堅挺態(tài)勢。國家糧食交易中心保持每周拍賣50萬噸進口大豆的調控節(jié)奏，但成交率一直偏低。周二國內粕類期貨市場跳空高開強勢反彈，買盤活躍持倉大幅增加，技術上形成強勢向上突破缺口，期現(xiàn)配合良好，短期可能仍有慣性上升空間。今日國內粕類期貨市場有望保持震蕩偏強行情。風險提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
【油脂】周二CBOT豆油市場繼續(xù)小幅反彈，技術上呈現(xiàn)四連陽，保持反彈節(jié)奏。周二馬來西亞棕櫚油市場收盤大漲約6%，受到豆油價格上漲和印度強勁需求提振。美國農業(yè)部意外下調美豆產量預估值，引發(fā)市場擔心美國豆油供應將收緊，而馬來西亞9月上旬棕櫚油出口也呈現(xiàn)回暖態(tài)勢。船運調查機構發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月1-10日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比增長9.3%-25.5%。來自印度的強勁需求有助于減輕馬來西亞棕櫚油庫存壓力，但東南亞棕櫚油處于季節(jié)性增產期，預計9月庫存將繼續(xù)攀升。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月1-10日馬來西亞棕櫚油產量環(huán)比增加5.23%。國內方面，國家農業(yè)農村部發(fā)布的報告顯示，2022/2023年度中國食用植物油產量2925萬噸，進口量843萬噸，消費量3634萬噸，均與上月預測值一致。周二國內三大油脂期貨強勢反彈，屬于典型的事件驅動型上漲行情。在外部油脂供應趨向寬松以及全球經(jīng)濟放緩擔憂揮之不去的背景下，油脂反彈行情的持續(xù)型仍需進一步觀察。今日國內油脂市場維持震蕩走勢的概率較大。風險提示：棕櫚油港口庫存變化和美股暴跌的外溢影響。
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