2022年9月1日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】宏觀憂慮繼續(xù)升溫，歐美股市和原油市場(chǎng)大幅下跌打壓買盤情緒，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)繼續(xù)回落，盤中呈現(xiàn)油強(qiáng)粕弱分化特征。民間出口商向美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告向中國出口銷售16.7萬噸大豆。美國農(nóng)業(yè)部表示，新的美豆周度出口銷售報(bào)告最早要在9月15日公布，此前8月25日公布出口銷售數(shù)據(jù)因系統(tǒng)錯(cuò)誤而被撤回。2022年美豆天氣影響漸入尾聲，天氣炒作窗口逐漸關(guān)閉，本年度美豆實(shí)現(xiàn)預(yù)期產(chǎn)量的概率較大。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三下跌1.08%，因擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩，國際原油下跌以及其他商品繼續(xù)承壓回落。

 

　　【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)氣溫回升，緩解大豆作物中后期生長壓力。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨供需穩(wěn)定，多地價(jià)格保持堅(jiān)挺，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)較明顯。中儲(chǔ)糧油脂公司8月26日進(jìn)行27283噸國產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷售成交率為3%，8月30日進(jìn)行的57704噸國產(chǎn)大豆購銷雙向競(jìng)價(jià)交易成交率為3%，9月2日將進(jìn)行31772噸國產(chǎn)大豆購銷雙向競(jìng)價(jià)交易。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在最新報(bào)告中預(yù)計(jì)2022年中國大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到1948萬噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加至1432萬噸。國產(chǎn)大豆主要用于滿足國內(nèi)食用消費(fèi)需求，市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立。周三豆一期貨市場(chǎng)整體下跌，大豆拍賣成交率大幅下滑打壓買盤情緒，夜盤雖收復(fù)部分跌幅，但價(jià)格重心繼續(xù)下移，新季大豆合約整體走勢(shì)偏弱。今日豆一期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩偏弱行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：國產(chǎn)大豆拍賣動(dòng)向和主產(chǎn)區(qū)天氣狀況。

 

　　【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)，多地上漲10-30元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4400-4580元/噸之間。美豆收復(fù)大部分跌幅緩解市場(chǎng)擔(dān)憂，油廠榨利偏低支撐油廠挺粕。上周國內(nèi)主要油廠大豆壓榨量快速回升到200萬噸左右，截止8月26日，國內(nèi)沿海主要油廠豆粕庫存為64.2萬噸，周度增加5.7萬噸。近期進(jìn)口大豆到港量明顯增加，預(yù)計(jì)本周大豆壓榨量繼續(xù)保持在200萬噸附近，繼續(xù)改善豆粕供需形勢(shì)。國家糧食交易中心保持每周拍賣50萬噸進(jìn)口大豆的調(diào)控節(jié)奏，但成交率一直偏低。周三國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)低開高走震蕩回升，豆粕基差維持高位以及美豆跌勢(shì)趨緩，吸引部分低位買盤進(jìn)場(chǎng)，菜粕期貨在連跌四日后出現(xiàn)技術(shù)性反彈。夜盤粕類期貨保持抗跌狀態(tài)，表現(xiàn)強(qiáng)于美豆。隨著市場(chǎng)交易重點(diǎn)轉(zhuǎn)向美豆需求和南美豐產(chǎn)預(yù)期，國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)仍面臨較大上行阻力。今日國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：美豆表現(xiàn)和國內(nèi)豆粕庫存變化。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)逆勢(shì)上漲，呈現(xiàn)油強(qiáng)粕弱特征。周三馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)因公共假日休市，此前市場(chǎng)表現(xiàn)為四連跌。印尼政府將9月1-15日期間毛棕櫚油參考定價(jià)敲定為929.66美元/噸，將出口稅敲定為74美元/噸。另外，印尼還調(diào)整了棕櫚油出口專項(xiàng)稅的有關(guān)規(guī)定，要求從11月1日起，當(dāng)參考價(jià)格超過1430美元/噸時(shí)，最高征稅240元/噸。此前，為鼓勵(lì)出口該國一度規(guī)定在10月底前免除該專項(xiàng)稅。印尼恢復(fù)征收出口專項(xiàng)稅，將增加出口成本。國內(nèi)市場(chǎng)方面，三大油脂庫存雖有回升但整體仍偏低，現(xiàn)貨保持穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行提高期貨抗跌性。近日多地疫情防控措施再度趨緊，可能削弱中秋需求預(yù)期。周三國內(nèi)三大油脂期貨先抑后揚(yáng)止跌回升，低位買盤較活躍，油脂期貨仍處近期密集震蕩區(qū)間，原油連續(xù)回落對(duì)油脂反彈的抑制效應(yīng)趨強(qiáng)。今日國內(nèi)油脂市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：商品市場(chǎng)情緒和棕櫚油港口庫存。