2022年7月19日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受商品市場集體反彈以及生長關(guān)鍵期天氣因素提振，周一CBOT大豆期貨市場強(qiáng)勢(shì)上漲，盤中呈現(xiàn)油強(qiáng)粕弱特征。天氣預(yù)報(bào)顯示，未來6-10日美國大豆主產(chǎn)州氣溫普遍高于均值，降雨量接近至低于均值。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報(bào)告顯示，截止7月17日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率為61%，前一周為62%，去年同期為60%；當(dāng)周美豆開花率為48%，去年同期為61%，五年均值為55%；當(dāng)周美豆結(jié)莢率為14%，去年同期為21%，五年均值為19%。美豆優(yōu)良率下滑，開花率和結(jié)莢率低于正常水平，當(dāng)前作物生長狀態(tài)以及生長關(guān)鍵期的潛在天氣影響仍對(duì)美豆價(jià)格有季節(jié)性支撐作用。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周一上漲3.21%，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在下次會(huì)議上將利率提高整整一個(gè)百分點(diǎn)以對(duì)抗通脹的預(yù)期提振商品市場超跌反彈。

 

　　【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)天氣條件保持良好，整體利于大豆作物生長。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨供需穩(wěn)定，價(jià)格小幅波動(dòng)，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)較明顯。中儲(chǔ)糧油脂公司7月15日進(jìn)行13725噸國產(chǎn)大豆拍賣，成交率為37%，7月19日將繼續(xù)進(jìn)行15427噸國產(chǎn)大豆拍賣。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計(jì)2022年中國大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到1948萬噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加至1432萬噸。國產(chǎn)大豆主要用于滿足國內(nèi)食用消費(fèi)需求，市場供需相對(duì)獨(dú)立。周一豆一期貨市場沖高回落震蕩收低，與商品市場普漲格局形成巨大反差，現(xiàn)貨需求偏弱與中儲(chǔ)糧連續(xù)拍賣令市場追漲受限，夜盤繼續(xù)震蕩回落，短期買盤人氣受挫。今日國內(nèi)豆一期貨市場有望維持震蕩偏弱走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨表現(xiàn)和天氣狀況。

 

　　【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)，局地上漲10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4100-4200元/噸之間。大豆進(jìn)口量下降，供應(yīng)端出現(xiàn)偏緊預(yù)期以及壓榨虧損程度擴(kuò)大，油廠挺粕動(dòng)力依然偏強(qiáng)。上周國內(nèi)油廠大豆周度加工量約為176萬噸，預(yù)計(jì)本周加工量有望回升至186萬噸。受壓榨虧損和飼企剛需影響，粕價(jià)回調(diào)時(shí)中低位買盤較為活躍，底部支撐相對(duì)趨強(qiáng)。國家糧食交易中心定于7月15進(jìn)行50萬噸進(jìn)口大豆拍賣，持續(xù)拍賣可彌補(bǔ)進(jìn)口大豆供應(yīng)不足。周一國內(nèi)粕類期貨市場高開高走震蕩回升，原油反彈美元回落緩解市場對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，商品市場形成超跌反彈局面，美豆天氣隱憂尚未消除，吸引部分買盤進(jìn)場做多豆粕和菜粕，但粕類盤中表現(xiàn)不及油脂和美豆，整體仍未脫離震蕩狀態(tài)。今日國內(nèi)粕類期貨市場有望延續(xù)震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：美豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況和國內(nèi)豆粕庫存變化。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市場強(qiáng)勢(shì)反彈，技術(shù)上突破十日均線修正此前超跌。周一馬來西亞棕櫚油市場追隨豆油漲勢(shì)大幅上漲約8.5%，創(chuàng)下四個(gè)月內(nèi)最大單日漲幅，市場似乎對(duì)印尼取消棕櫚油出口專項(xiàng)稅的消息做出利空出盡的反應(yīng)。印尼宣布取消對(duì)所有棕櫚油產(chǎn)品征收的出口稅至8月31日，以再次嘗試促進(jìn)出口和緩解高庫存。印尼棕櫚油協(xié)會(huì)表示，如果想要將該國庫存恢復(fù)到正常水平，必須要在8月前出口600萬噸棕櫚油。印尼每月棕櫚油正常出口量不到200萬噸，該國龐大的庫存對(duì)全球油脂價(jià)格上行構(gòu)成巨大阻力。周一國內(nèi)油脂市場在商品普漲氛圍下強(qiáng)勢(shì)反彈，棕櫚油由此前的領(lǐng)跌轉(zhuǎn)換成領(lǐng)漲，帶領(lǐng)油脂板塊對(duì)前期弱勢(shì)進(jìn)行反彈修正。此次油脂市場集體回升主要源于市場情緒的改善，來自油脂自身的主動(dòng)反彈動(dòng)力仍顯不足，尤其是印尼棕櫚油庫存壓力亟待釋放，油脂市場的反彈持續(xù)性仍需進(jìn)一步觀察。風(fēng)險(xiǎn)提示：商品市場整體表現(xiàn)和國內(nèi)油脂庫存情況。