2022年7月5日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)因美國(guó)假日休市。上周美豆市場(chǎng)結(jié)束技術(shù)性反彈出現(xiàn)恐慌性拋售，新作11月大豆合約跌穿50日和100日移動(dòng)平均線，觸及2月4日以來(lái)最低點(diǎn)，豆油和豆粕表現(xiàn)同樣偏弱。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在6月底發(fā)布的種植報(bào)告中大幅調(diào)降2022年美國(guó)大豆種植面積，預(yù)計(jì)2022年美豆播種面積為8832.5萬(wàn)英畝，同比增幅由此前預(yù)估的增長(zhǎng)4%降到增長(zhǎng)1%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部表示在收集最新信息后，必要的修訂將出現(xiàn)在8月12日的大豆供需報(bào)告中。市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)美豆播種面積有上調(diào)空間。隨著美豆陸續(xù)進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期，天氣因素對(duì)美豆盤面的影響力將快速提升。近期美豆主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)降雨，令部分天氣買盤離場(chǎng)壓力增加。美豆暴跌嚴(yán)重影響買盤人氣，短期走勢(shì)不容樂(lè)觀。

 

　　【大豆】近日東北主產(chǎn)區(qū)天氣條件保持良好，整體利于大豆作物生長(zhǎng)。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨供需穩(wěn)定，價(jià)格波動(dòng)不大，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)較明顯。中儲(chǔ)糧油脂公司6月28日競(jìng)價(jià)銷售28072噸國(guó)產(chǎn)大豆，成交率為13%，尚未公布本周拍賣計(jì)劃。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計(jì)2022年中國(guó)大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到1948萬(wàn)噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加至1432萬(wàn)噸。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立。周一豆一期貨市場(chǎng)繼續(xù)回落，一度在恐慌性拋壓中失守關(guān)鍵支撐位創(chuàng)出本輪調(diào)整新低，隨后在低位買盤推動(dòng)下脫離日內(nèi)低點(diǎn)，夜盤維持震蕩偏弱局面，價(jià)格重心下移，短期有望繼續(xù)保持弱勢(shì)震蕩行情，考驗(yàn)現(xiàn)貨對(duì)盤面的支撐力。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨表現(xiàn)和中儲(chǔ)糧拍賣動(dòng)向。

 

　　【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體下跌，各地普遍跌幅在60-80元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多降至4000-4130元/噸之間運(yùn)行。美豆大跌導(dǎo)致成本下降，市場(chǎng)看空情緒發(fā)酵，油廠紛紛承壓降價(jià)。國(guó)內(nèi)油廠開(kāi)機(jī)率基本符合市場(chǎng)預(yù)期，截止7月1日當(dāng)周國(guó)內(nèi)周度大豆壓榨量為198萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)本周仍在180萬(wàn)噸之上。受市場(chǎng)買漲不買跌策略影響，油廠去庫(kù)周期延長(zhǎng)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存將延續(xù)高位運(yùn)行。國(guó)家糧食交易中心定于7月8進(jìn)行50萬(wàn)噸進(jìn)口大豆拍賣，此前拍賣成交率均不高。周一國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)承壓低開(kāi)，低位買盤進(jìn)場(chǎng)收復(fù)盤中部分跌幅，油脂大幅回落令粕類市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)抗跌。夜盤在商品市場(chǎng)整體殺跌情緒緩和后震蕩回升，維持粕強(qiáng)油弱特征。今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持弱勢(shì)震蕩的可能性較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：美豆產(chǎn)區(qū)天氣和國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存變化。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)休市，上周呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì)，技術(shù)上創(chuàng)出調(diào)整新低，重回此前下跌通道。周一馬來(lái)西亞棕櫚油市收盤暴跌7.65%觸及九個(gè)多月低點(diǎn)，因印尼正在考慮上調(diào)出口配額以削減國(guó)內(nèi)高庫(kù)存，市場(chǎng)擔(dān)憂馬來(lái)西亞庫(kù)存將增加，恐慌性拋壓再起。印尼政府為盡快消化該國(guó)棕櫚油庫(kù)存壓力，宣布自7月1日起，將企業(yè)的最高出口配額從國(guó)內(nèi)銷售量的五倍提高到七倍，同時(shí)還表示正在考慮調(diào)高燃料中生物柴油強(qiáng)制摻混比例。印尼棕櫚油出口增加，馬來(lái)西亞將面臨嚴(yán)峻的出口競(jìng)爭(zhēng)。印尼頻繁調(diào)整棕櫚油政策，近期的“堰塞湖”效應(yīng)成功將棕櫚油市場(chǎng)“由牛轉(zhuǎn)熊”，而不斷升高的庫(kù)存壓力正在重塑遠(yuǎn)期全球油脂市場(chǎng)的供需格局。內(nèi)外盤油脂市場(chǎng)保持強(qiáng)聯(lián)動(dòng)，進(jìn)入螺旋式“拼跌”狀態(tài)，推動(dòng)油脂市場(chǎng)持續(xù)尋底運(yùn)行。周一國(guó)內(nèi)三大油脂期貨弱勢(shì)震蕩，夜盤再創(chuàng)調(diào)整新低，重回此前下行通道。外盤大豆和棕櫚油相繼暴跌，內(nèi)盤商品市場(chǎng)整體保持弱勢(shì)，油脂市場(chǎng)仍在釋放下行壓力。今日國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)有望繼續(xù)保持弱勢(shì)下跌狀態(tài)。風(fēng)險(xiǎn)提示：印尼出口進(jìn)展和國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存變化。