2022年6月24日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】因擔心全球經(jīng)濟放緩可能限制需求，周四CBOT大豆期貨市場出現(xiàn)暴跌行情，在近九個交易日內(nèi)第八次下跌，觸及5月11日以來最低，市場有加速下跌跡象，盤中豆油跌幅甚于豆粕。美聯(lián)儲加息令全球經(jīng)濟衰退預(yù)期增強，并引發(fā)大宗商品拋售潮。大豆供應(yīng)短缺預(yù)期快速消退，處于歷史高位的美豆市場存在一定回落空間。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報告顯示，截止6月19日當周，美國大豆優(yōu)良率為68%，分析師平均預(yù)估為69%，去年同期為60%。當周美國大豆種植率為94%，去年同期為97%，五年均值為93%。當周美國大豆出苗率為83%，去年同期為90%，五年均值為84%。美豆生長指標多已追平常年水平，緩解市場對美豆早期生長壓力的擔憂。

 

　　【大豆】近日東北主產(chǎn)區(qū)天氣條件趨于正常，整體利于大豆作物生長。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨供需穩(wěn)定，價格波動不大，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價較明顯。中儲糧油脂公司6月21日進行31451噸國產(chǎn)大豆拍賣，成交率為26%，成交均價為6114元/噸。6月24日將進行28072噸國產(chǎn)大豆拍賣。中儲糧增加大豆拍賣量，穩(wěn)定國產(chǎn)大豆供應(yīng)預(yù)期，市場追漲動力不足。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計2022年中國大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計產(chǎn)量將達到1948萬噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費量預(yù)計增加至1432萬噸。國產(chǎn)大豆主要用于滿足國內(nèi)食用消費需求，市場供需相對獨立。周四豆一期貨市場延續(xù)弱勢大幅回落，豆粕和豆二期貨引領(lǐng)農(nóng)產(chǎn)品板塊出現(xiàn)暴跌行情，豆一期貨買盤乏力，跟隨相關(guān)品種向下尋找支撐。本周豆一期貨呈現(xiàn)增倉大跌局面，低位買盤較活躍，目前的壓力釋放主要是受相關(guān)品種拖累。風(fēng)險提示：產(chǎn)區(qū)天氣狀況和中儲糧拍賣動向。

 

　　【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體大跌，各地跌幅普遍在140-200元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多降至4000-4180元/噸之間運行。金融市場悲觀情緒擴散，美豆連續(xù)下跌，豆粕成本下降而庫存增加，此前相對堅挺的豆粕現(xiàn)貨出現(xiàn)集中補跌。預(yù)計本周國內(nèi)大豆壓榨量升至200萬噸左右，進口大豆到港量維持高位運行，沿海油廠豆粕庫存繼續(xù)在100萬噸之上。在市場出現(xiàn)大跌行情后，買漲不買跌的采購策略可能推動豆粕庫存繼續(xù)上升。國家糧食交易中心定于6月24進行50萬噸進口大豆拍賣。儲備進口大豆保持每周拍賣一次的拍賣節(jié)奏，為國內(nèi)進口大豆供應(yīng)提供政策保障。周四國內(nèi)粕類期貨市場低開低走收盤跌幅超過5%，盤中連破多個支撐點，多頭資金恐慌出逃，夜盤繼續(xù)保持弱勢，基本追上國內(nèi)商品市場普跌節(jié)奏。內(nèi)外盤和期現(xiàn)貨市場形成多重共振，粕類市場短期走勢仍不樂觀。風(fēng)險提示：美豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況和國內(nèi)豆粕庫存變化。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市場出現(xiàn)加速下跌行情，技術(shù)上呈現(xiàn)十連跌，弱勢形態(tài)十分突出。周四馬來西亞棕櫚油市場在低位買盤支撐下止跌回升收盤上漲逾5%，收復(fù)此前部分跌幅。印尼多措并舉擴大棕櫚油出口，全球油脂供應(yīng)鏈持續(xù)得到修復(fù)。三家船運調(diào)查機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞6月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比下降幅度在10.5%-17%之間。馬來西亞棕櫚油協(xié)會(MPOA)預(yù)計6月1-20日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加15.9%。產(chǎn)量增、出口降，馬來西亞6月棕櫚油庫存壓力持續(xù)上升。美聯(lián)儲大幅加息增加經(jīng)濟衰退風(fēng)險，全球流動性緊縮預(yù)期將導(dǎo)致商品需求下降，全球大宗商品市場出現(xiàn)恐慌拋售潮。內(nèi)外油脂價差理順，有助于國內(nèi)進口商擴大油脂進口改善庫存，成本及預(yù)期令國內(nèi)外油脂盤面保持高度聯(lián)動。周四國內(nèi)三大油脂期貨延續(xù)跌勢，技術(shù)上保持空頭格局，在CBOT豆油繼續(xù)大跌的情緒沖擊下，國內(nèi)油脂市場有望繼續(xù)向下尋找支撐。風(fēng)險提示：印尼出口進展和市場情緒變化。