2022年6月22日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】周二CBOT大豆期貨市場大幅回落，跌至近三周低點，在近七個交易日內(nèi)有六個交易日下跌，弱勢特征持續(xù)強化。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報告顯示，截止6月19日當周，美國大豆優(yōu)良率為68%，分析師平均預估為69%，去年同期為60%。當周美國大豆種植率為94%，去年同期為97%，五年均值為93%。當周美國大豆出苗率為83%，去年同期為90%，五年均值為84%。美豆生長指標多已追平常年水平，緩解市場對美豆早期生長壓力的擔憂。此外，美聯(lián)儲大幅加息應(yīng)對通脹，全球經(jīng)濟衰退風險增加，包括美豆在內(nèi)的大宗商品市場拋售壓力仍在釋放。

 

　　【大豆】近日東北主產(chǎn)區(qū)天氣條件趨于正常，整體利于大豆作物生長。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨供需穩(wěn)定，價格波動不大，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價較明顯。中儲糧油脂公司6月21日進行31451噸國產(chǎn)大豆拍賣，成交率為%。中儲糧增加大豆拍賣量，穩(wěn)定國產(chǎn)大豆供應(yīng)預期，市場追漲動力不足。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布6月全國農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析報告，各項數(shù)據(jù)均與5月報告保持一致，預計2022年中國大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預計產(chǎn)量將達到1948萬噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費量預計增加至1432萬噸。國產(chǎn)大豆主要用于滿足國內(nèi)食用消費需求，市場供需相對獨立。周二豆一期貨市場大幅回落，中儲糧加大調(diào)控力度與商品普跌氛圍形成疊加效應(yīng)，空頭大幅增倉，豆一期貨價格重心明顯下移。關(guān)注震蕩區(qū)間下沿對豆一期貨的支撐力度。風險提示：產(chǎn)區(qū)天氣狀況和中儲糧拍賣動向。

 

　　【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體回落，多地下跌10-30元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多在4220-4330元/噸之間運行。美豆大幅低開，豆粕庫存明顯增長，油廠挺粕能力減弱。上周國內(nèi)大豆壓榨量升至188萬噸，豆粕產(chǎn)出明顯增加。截止6月20日，國內(nèi)沿海主要油廠豆粕庫存增至103萬噸，處于偏高水平。預計本周大豆加工量在200萬噸左右，豆粕庫存仍有上升空間。國家糧食交易中心定于6月24進行50萬噸進口大豆拍賣。儲備進口大豆保持每周拍賣一次的拍賣節(jié)奏，為國內(nèi)進口大豆供應(yīng)提供政策保障。周二國內(nèi)粕類期貨市場繼續(xù)震蕩回落，商品普跌環(huán)境下市場買盤動力不足，豆油調(diào)整壓力仍在釋放，油粕比值繼續(xù)走低。夜盤受低位買盤支撐止跌回升，呈現(xiàn)反復震蕩狀態(tài)。缺少美豆反彈配合，今日國內(nèi)粕類期貨市場可能回吐夜盤部分漲幅延續(xù)震蕩行情。風險提示：美豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況和國內(nèi)豆粕庫存變化。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場寬幅震蕩小幅收低，技術(shù)上仍保持下行格局。周二馬來西亞棕櫚油市場收盤持平，盤中觸及六個月最低位，因印尼發(fā)貨量增加以及擔憂關(guān)鍵市場需求放緩。印尼政府將7月毛棕櫚油參考價下調(diào)繼續(xù)鼓勵棕櫚油出口，全球油脂供應(yīng)鏈持續(xù)得到修復。目前棕櫚油價格已經(jīng)完全回吐此前因印尼出口禁令引發(fā)的升幅。三家船運調(diào)查機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞6月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比下降幅度在10.5%-17%之間。產(chǎn)量增、出口降，馬來西亞6月棕櫚油庫存壓力持續(xù)上升，外部棕櫚油市場仍缺少主動反彈能力。美聯(lián)儲大幅加息增加經(jīng)濟衰退風險，全球流動性緊縮預期與油脂供應(yīng)面修復形成疊加效應(yīng)，國內(nèi)外油脂市場整體處于調(diào)整周期。周二國內(nèi)三大油脂期貨繼續(xù)下跌，夜盤探底回升，與國內(nèi)大宗商品一道小幅修正此前跌幅。油脂市場短期跌勢較急，存在剎車修正的可能。風險提示：印尼出口進展和國際原油波動。