2022年6月16日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受美國舊作大豆出口銷售被取消的消息影響，周三CBOT大豆期貨市場小幅收跌，盤中豆粕上漲豆油繼續(xù)回落。美國農業(yè)部確認，民間出口商取消了向未知目的地10萬噸美國舊作大豆銷售。全美油籽加工商協(xié)會(NOPA)公布的數據顯示，會員企業(yè)5月共計壓榨1.71077億蒲式耳大豆，較4月增加0.8%，較去年同期增加4.6%。5月壓榨數據略低于市場預估均值，但仍創(chuàng)下歷史同期最高水平。美豆種植率追平常年水平，優(yōu)良率高企，緩解市場對未來產量下降的擔憂。分析機構HIS Markit預計2022年美國大豆播種面積為8873.5萬英畝，低于美國農業(yè)部3月31日報告中預估的9095.5萬英畝。美國農業(yè)部將于6月30日確認基于調查的大豆實際播種面積。美聯(lián)儲為應對高通脹宣布加息75個基點，美國經濟存在陷入衰退的風險，全球大宗商品市場承受較大宏觀壓力。

 

　　【大豆】近日東北主產區(qū)多以雷陣雨天氣為主，大豆作物生長較正常。產區(qū)大豆現貨供需穩(wěn)定，價格整體波動不大，優(yōu)質優(yōu)價較明顯。中儲糧油脂公司6月14日拍賣41378噸國產大豆，成交率為36%。中儲糧拍賣和收購政策對國產大豆市場走向具有較強影響力。農業(yè)農村部公布6月全國農產品供需形勢分析報告，各項數據均與5月報告保持一致，預計2022年中國大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預計產量將達到1948萬噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費量預計增加至1432萬噸。國產大豆主要用于滿足國內食用消費需求，市場供需相對獨立。周三豆一期貨市場繼續(xù)保持弱勢，主力資金向遠月移倉，價格重心繼續(xù)下移。中儲糧連續(xù)拍賣的累積效果顯現，豆一期貨市場尚未脫離震蕩調整局面。風險提示：產區(qū)天氣狀況和中儲糧拍賣動向。

 

　　【豆粕菜粕】周三國內豆粕現貨報價穩(wěn)中偏弱，局地下跌10-20元/噸，沿海豆粕現貨報價多在4220-4330元/噸之間運行。美豆出現連跌行情，國內豆粕市場承壓回落。上周國內大豆壓榨量下降，豆粕產出減少，豆粕庫存有所回落。截止6月10日當周，國內沿海油廠豆粕庫存為79.6萬噸，周度下降5.9萬噸，比上年同期減少16萬噸。預計本周大豆加工量回升至195萬噸之上，豆粕庫存有望再度回升。國家糧食交易中心將于6月17進行50萬噸進口大豆拍賣。儲備進口大豆保持每周拍賣一次的拍賣頻率，為國內進口大豆供應提供政策保障。美豆種植率追平常年水平，優(yōu)良率維持高位，短期天氣炒作動力不足，而宏觀壓力也增加處于歷史高位的美豆回落的風險。國內豆粕市場在成本端高度依賴美豆，國內需求平穩(wěn)，主動反彈動力仍顯不足。周三國內粕類期貨市場上行乏力延續(xù)震蕩回落態(tài)勢，國內商品出現普跌行情，粕類期貨買盤低迷，延續(xù)減倉下行狀態(tài)。今日國內粕類期貨市場有望維持弱勢震蕩行情。風險提示：美豆生長狀況和商品市場整體表現。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場繼續(xù)震蕩下行，技術上呈現五連陰狀態(tài)，失守60日均線，形態(tài)進一步走弱。周三馬來西亞棕櫚油市場重拾弱勢大幅下跌3.33%，在印尼降低出口稅率后，市場預計馬來西亞棕櫚油出口將受到明顯沖擊。印尼政府在擴大棕櫚油出口配額后又宣布暫時下調棕櫚油出口專項稅最高限額。兩家船運調查機構公布的數據顯示，6月1-15日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比下降3.5%-6.1%，另一船家運調查機構的同期數據則顯示增長5.6%。印尼是馬來西亞棕櫚油最大的出口競爭對手，在印尼棕櫚油加速回流國際市場后，馬來西亞的部分出口份額必然被印尼取代，全球油脂供應鏈也將因此得到修復。上周國內油廠豆油庫存為101.7萬噸，周度下降1.1萬噸，但6月上半月中國進口馬來西亞棕櫚油達到7.97萬噸，環(huán)比增幅高達118.96%，逐步緩解國內油脂整體供應偏緊狀態(tài)。周三國內三大油脂期貨大幅下跌，前期表現抗跌的菜籽油出現補跌行情，棕櫚油更是擊穿60日均線，弱勢特征持續(xù)強化。除了印尼加速棕櫚油出口的利空影響外，商品普跌格局也顯示來自宏觀層面的擔憂情緒明顯升溫，處于歷史高位的原油和美豆存在繼續(xù)釋放獲利回吐壓力的可能，國內油脂市場繼續(xù)向下調整的概率較大。風險提示：國內油脂庫存回升情況和商品市場獲利回吐壓力。