2022年5月31日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】周一CBOT大豆期貨市場因假日休市。上周美國大豆種植率提升至50%，雖然種植進(jìn)度有所加快，但種植率仍低于五年均值水平。2022年美豆開局表現(xiàn)一般，近日出現(xiàn)的降雨不利于種植快速推進(jìn)，市場擔(dān)心美豆錯(cuò)過種植窗口將削弱未來產(chǎn)量，甚至可能導(dǎo)致實(shí)際播種面積低于此前預(yù)估的9100萬英畝。美國新作大豆和玉米比值嚴(yán)重偏低，在春季播種結(jié)束前，市場正通過價(jià)格展開面積爭奪。此外，原油強(qiáng)勢沖高，通脹壓力全球蔓延，美豆提前開啟天氣炒作模式，處于歷史高位的美豆對利多題材較為敏感。

 

　　【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆種植基本結(jié)束，近日持續(xù)低溫多雨天氣不利作物生長。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨供需穩(wěn)定，價(jià)格波動(dòng)不大。中儲(chǔ)糧5月30日進(jìn)行16449噸國產(chǎn)大豆拍賣，成交率由前兩次的全部成交降為60%。市場看漲勢頭在連續(xù)拍賣后出現(xiàn)降溫跡象。中儲(chǔ)糧拍賣和收購政策對國產(chǎn)大豆市場走向具有較強(qiáng)影響力。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布5月初發(fā)布全國農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析報(bào)告，預(yù)計(jì)2022年中國大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到1948萬噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加至1432萬噸。國產(chǎn)大豆主要用于滿足國內(nèi)食用消費(fèi)需求，市場供需相對獨(dú)立。周一豆一期貨市場沖高回落明顯收低，現(xiàn)貨拍賣成交率下降打壓追漲人氣，夜盤繼續(xù)回落，獲利回吐可能擴(kuò)大短期調(diào)整幅度。風(fēng)險(xiǎn)提示：中儲(chǔ)糧拍賣動(dòng)向。

 

　　【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體偏弱，多地下跌10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在4300-4360元/噸運(yùn)行。部分油廠出現(xiàn)因豆粕脹庫停機(jī)現(xiàn)象，油廠提價(jià)受阻。上周國內(nèi)油廠開機(jī)率下降，截至5月28日當(dāng)周，國內(nèi)油廠開機(jī)率為52.84%，大豆壓榨總量為192.97萬噸，呈現(xiàn)小幅下降走勢。近期大豆到港量依然較大，但受豆粕脹庫及壓榨利潤不佳制約油廠開機(jī)影響，預(yù)計(jì)本周大豆壓榨量繼續(xù)回落。國家糧食交易中心發(fā)布公告，6月1將繼續(xù)進(jìn)行50萬噸進(jìn)口大豆拍賣。儲(chǔ)備進(jìn)口大豆保持每周拍賣一次，政策調(diào)控壓力猶存。周一國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩走勢，油脂沖高回落緩解粕類市場看跌情緒，夜盤止跌回升，低位買盤依然較活躍。今日國內(nèi)粕類期貨市場有望延續(xù)震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：美豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況和本周種植進(jìn)度。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市場休市，技術(shù)上保持震蕩調(diào)整狀態(tài)。周一馬來西亞棕櫚油市場沖高回落收盤繼續(xù)下跌1.8%，印尼將開始發(fā)放棕櫚油出口許可的消息令市場承壓。印尼貿(mào)易部官員周一表示，在解除出口禁令一周后，印尼政府收到了第一批棕櫚油出口許可申請，其中部分許可于周一發(fā)放。這意味著印尼恢復(fù)棕櫚油出口邁出實(shí)質(zhì)性步伐。印尼政府首批開放出口量定為100萬噸，這一數(shù)量不足禁令出臺(tái)前該國每月出口量的一半。按照目前印尼出口安排，國際油脂市場供應(yīng)仍有缺口。印尼放寬棕櫚油出口令馬來西亞棕櫚油承壓調(diào)整，俄烏沖突導(dǎo)致的黑海地區(qū)油脂貿(mào)易中斷出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，全球油脂供應(yīng)鏈逐步恢復(fù)。國內(nèi)三大油脂庫存維持偏低水平，為油脂價(jià)格高位運(yùn)行提供重要支撐，國內(nèi)進(jìn)口油脂大幅下降削弱內(nèi)外盤同步性，油脂市場內(nèi)強(qiáng)外弱格局仍在持續(xù)。周一國內(nèi)三大油脂期貨在棕櫚油領(lǐng)跌下整體回落，豆油期貨被動(dòng)跟跌，釋放部分回吐壓力。夜盤油脂整體止跌回升，豆油和菜籽油期貨在技術(shù)上仍保持強(qiáng)勢格局。今日國內(nèi)油脂期貨市場有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢。風(fēng)險(xiǎn)提示：原油向上突破和國內(nèi)相關(guān)油脂調(diào)控措施。