2022年5月13日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】因預(yù)期美國(guó)大豆供應(yīng)將不足以滿足需求，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)震蕩收高，盤中豆油和豆粕均收低。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的5月大豆供需報(bào)告顯示，2022/2023年度美國(guó)大豆播種面積為9100萬(wàn)英畝，單產(chǎn)為51.5蒲式耳/英畝，產(chǎn)量為46.4億蒲式耳，期末庫(kù)存預(yù)估為3.1億蒲式耳。美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將連續(xù)第二年創(chuàng)下紀(jì)錄，但由于需求急升，市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)仍將保持偏緊狀態(tài)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)新年度巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量分別為1.49億噸和5100萬(wàn)噸。目前來看，美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)各主產(chǎn)國(guó)新年度大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)值均處于偏高水平，要想實(shí)現(xiàn)預(yù)期產(chǎn)量目標(biāo)，需要良好的天氣加以配合。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截止5月5日當(dāng)周，美國(guó)兩個(gè)年度大豆出口銷售合計(jì)凈增22.1萬(wàn)噸，明顯低于預(yù)期。

 

　　【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)春播有序推進(jìn)，產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨供需平穩(wěn)，價(jià)格窄幅波動(dòng)，政策性大豆拍賣連續(xù)流拍，貿(mào)易商多維持觀望。中儲(chǔ)糧拍賣和收購(gòu)政策對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)走向具有較強(qiáng)影響力。5月6日進(jìn)行的15724噸國(guó)產(chǎn)大豆拍賣全部流拍，本周尚無拍賣計(jì)劃。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析報(bào)告，預(yù)計(jì)2022年中國(guó)大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到1948萬(wàn)噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加至1432萬(wàn)噸。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立，拍賣與鼓勵(lì)種植等政策干預(yù)的累積效果已經(jīng)顯現(xiàn)。周四豆一期貨市場(chǎng)止跌回升大幅反彈，夜盤保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，可短線思路順勢(shì)參與或維持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4050-4260元/噸，其中東莞報(bào)價(jià)為4050元/噸，繼續(xù)保持沿海報(bào)價(jià)最低水平。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告前市場(chǎng)觀望情緒趨濃，各方等待報(bào)告指引。4月中國(guó)進(jìn)口808萬(wàn)噸大豆，為歷年同期最高，國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)短缺現(xiàn)象得到有效緩解。國(guó)家糧食交易中心發(fā)布公告，今日進(jìn)行31.4萬(wàn)噸進(jìn)口大豆拍賣。儲(chǔ)備進(jìn)口大豆每周拍賣一次，疊加進(jìn)口大豆到港量回升，油廠周度壓榨量升至170萬(wàn)噸左右，推動(dòng)豆粕庫(kù)存恢復(fù)到過去三年同期平均水平。周四國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩行情，價(jià)格重心小幅上移，但市場(chǎng)追高動(dòng)力仍顯不足。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)跟隨美豆低開震蕩，可適量持有粕類期貨空單或盤中短線思路適量參與。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)小幅回落，維持高位震蕩狀態(tài)。周四馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)因市場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)需求放緩而收盤下跌，夜盤跟隨原油止跌回升。印尼棕櫚油出口政策仍備受各方關(guān)注，市場(chǎng)多預(yù)期短期內(nèi)存在印尼政府放寬棕櫚油出口的可能。此外，來自中國(guó)的棕櫚油進(jìn)口銳減，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)疫情防控措施可能影響棕櫚油消費(fèi)需求的擔(dān)憂也在上升。上周國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存升至104萬(wàn)噸，并帶動(dòng)國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存整體回升，國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)緊張局面得到初步緩解。但由于油脂進(jìn)口倒掛現(xiàn)象突出，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)表現(xiàn)較外盤偏強(qiáng)。周四國(guó)內(nèi)三大油脂期貨走勢(shì)出現(xiàn)分化，雖然整體沖高回落，但豆油和菜油表現(xiàn)強(qiáng)于棕櫚油。夜盤豆油繼續(xù)保持領(lǐng)漲狀態(tài)，棕櫚油追漲盤仍顯謹(jǐn)慎，各油脂間價(jià)差繼續(xù)得到修復(fù)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，可適量減持豆油期貨空單或短線適量參與。