2022年5月11日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】周二CBOT大豆期貨市場止跌小幅收高，市場仍未走出調(diào)整狀態(tài)，盤中豆油收漲豆粕收跌。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報(bào)告顯示，截至5月8日當(dāng)周，美國大豆種植率為12%，去年同期為39%，五年均值為24%；美國玉米種植率為22%，去年同期為64%，五年均值為50%，玉米出苗率僅為5%，較五年均值低10個(gè)百分點(diǎn)。本周美國玉米和大豆播種進(jìn)度均低于市場預(yù)期，市場仍擔(dān)心無法按期播種的玉米將被動(dòng)轉(zhuǎn)種大豆。美國農(nóng)業(yè)部將于5月12日發(fā)布月度供需報(bào)告，本次報(bào)告將首次對(duì)2022/2023年度全球及主要國家大豆供需情況作出預(yù)估。由于美國農(nóng)業(yè)部在3月底的種植意向報(bào)告中預(yù)計(jì)2022年美豆播種面積將較上年增加4%，按趨勢(shì)型單產(chǎn)評(píng)估，本年度美豆產(chǎn)量有望創(chuàng)紀(jì)錄。報(bào)告前分析師預(yù)計(jì)新年度美國和全球大豆期末庫存均將明顯增加。本次報(bào)告值得重點(diǎn)關(guān)注。

 

　　【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)春播有序推進(jìn)，產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨供需平穩(wěn)，價(jià)格窄幅波動(dòng)，政策性大豆拍賣連續(xù)流拍，貿(mào)易商多維持觀望。中儲(chǔ)糧拍賣和收購政策對(duì)國產(chǎn)大豆市場走向具有較強(qiáng)影響力。5月6日進(jìn)行的15724噸國產(chǎn)大豆拍賣全部流拍，本周上午拍賣計(jì)劃。目前正處東北主產(chǎn)區(qū)春播高峰期，黑龍江省積極落實(shí)擴(kuò)種大豆1000萬畝的目標(biāo)，國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示，2022年中國大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增加25.8%。國產(chǎn)大豆主要用于滿足國內(nèi)食用消費(fèi)需求，國產(chǎn)大豆市場供需相對(duì)獨(dú)立，政策干預(yù)的累積效果已經(jīng)顯現(xiàn)。周二豆一期貨市場探底回升，夜盤再度回吐部分漲幅，延續(xù)區(qū)間震蕩特征，且有震蕩區(qū)間收窄跡象。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場維持震蕩走勢(shì)，可短線思路順勢(shì)參與或維持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏弱，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4050-4260元/噸，其中東莞報(bào)價(jià)為4050元/噸，繼續(xù)處于沿海報(bào)價(jià)最低水平。4月中國進(jìn)口808萬噸大豆，為歷年同期最高，國內(nèi)大豆供應(yīng)短缺現(xiàn)象得到實(shí)質(zhì)性緩解。國家糧食交易中心發(fā)布公告，5月13日將繼續(xù)進(jìn)行31.4萬噸進(jìn)口大豆拍賣。儲(chǔ)備進(jìn)口大豆每周拍賣一次，疊加進(jìn)口大豆到港量回升，油廠周度壓榨量增至170萬噸左右，5月9日，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存56萬噸，周度增加15萬噸，與過去三年同期均值基本持平。國內(nèi)大豆供應(yīng)充足，豆粕庫存有望跟隨壓榨量回升而繼續(xù)升高。周二國內(nèi)粕類期貨市場低開高走，多空圍繞60日均線展開爭奪，跌勢(shì)略有緩和。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場維持弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，可繼續(xù)持有粕類期貨空單或盤中短線思路適量參與。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場止跌回升，調(diào)整節(jié)奏有所放緩。周二馬來西亞棕櫚油市場下跌，收盤價(jià)位于兩周以來最低水平，4月末庫存增加和B30計(jì)劃推進(jìn)力度放緩共同施壓。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)公布的月度供需報(bào)告顯示，4月末馬來西亞棕櫚油庫存為164萬噸，環(huán)比增加11.48%，庫存結(jié)束五連降大幅攀升為價(jià)格上行帶來阻力；產(chǎn)量環(huán)比增加3.6%，出口環(huán)比下降17.73%。此外，馬來西亞官方表示，該國正在考慮下調(diào)棕櫚油出口關(guān)稅并計(jì)劃放緩其強(qiáng)制性B30生物柴油標(biāo)準(zhǔn)的推進(jìn)力度，以滿足全球植物油需求。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)的公布數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞5月1-10日棕櫚油出口環(huán)比增加38.85%-40.3%。國內(nèi)豆油庫存連增五周帶動(dòng)油脂整體庫存回升，上周國內(nèi)豆油庫存升至104萬噸，國內(nèi)油脂供應(yīng)緊張局面得到初步緩解。周二國內(nèi)三大油脂期貨延續(xù)弱勢(shì)行情，盤中多空爭奪激烈，但價(jià)格重心震蕩下移，夜盤維持偏弱走勢(shì)。宏觀壓力下的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)猶存，但油脂現(xiàn)貨較期貨的高升水可能延緩市場下跌節(jié)奏。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂期貨市場維持震蕩偏弱走勢(shì)，可適量持有油脂期貨空單或短線適量參與。