豆粕期貨節(jié)后首個交易日全系漲停

　　【導語】芝商所美豆期貨3月合約在中國春節(jié)期間從1470點上漲至1580點附近，帶動中國大商所豆粕豆油價格在2月7日開盤大幅走升。

 

　　豆粕期貨節(jié)后首個工作日大幅上漲

 

　　美豆期貨在中國春節(jié)假期期間持續(xù)走高，市場機構持續(xù)下調對南美大豆的產量預期，同時在2月份中國工廠加快了對美豆的采購進度，在中國期貨市場重新恢復交易后，豆粕豆油期貨用漲幅彌補內外價差，豆粕期貨全系合約在下午漲停，豆油期貨全系合約平均漲幅也在4%以上。

 

　　美豆期貨：供需兩端支持價格走高

 

　　春節(jié)期間，國際機構對南美大豆產量預估再度下調。目前巴西大豆整體收割進度在10%左右，不同機構進度有所偏差，其中最大產區(qū)馬托格羅索州大豆收割進度為46.7%，帕拉納州大豆收割進度為8%，均快于去年同期。收割加快帶動大豆出口加速，1月份巴西大豆出口247萬噸，較去年同期4.95萬噸上漲明顯。

 

國際機構對南美大豆產量預估調整匯總

 

 

　　阿根廷大豆數據變動不大。在2月份的首個報告中，土壤墑情適宜度63.6%，環(huán)比上漲0.6個百分點；大豆優(yōu)良率81.8%，環(huán)比上漲1.3個百分點。阿根廷的大豆數據與期貨價格似乎有所背離，市場將等待本周的最新報告數據，來對阿根廷大豆的產量預估提供進一步佐證。

 

 

　　需求端看，春節(jié)期間美豆的單日成交報告頻發(fā)。匯總來看，1月28日至2月7日，美國農業(yè)部共報出52.5萬噸大豆出口至中國，67.5萬噸大豆出口至未知地。從美豆的整體銷售數據看，進入2022年后周度銷售數據實現四連漲，與過往3年同期走勢形成背離，這其中既反映出前期采購進度偏慢的影響，也反映出市場對整個年度行情目前的樂觀評估。

 

　

 

　　豆油豆粕：庫存低位支撐現貨價格

 

　　在經歷春節(jié)期間的長期停機后，中國大豆壓榨企業(yè)將從2月7日起逐步恢復開機生產，前期將繼續(xù)以交付合同為主，可售的現貨貨源預計有限，整體供應的緊張節(jié)奏有望從2月下旬開始緩解。這既考慮到從1月中旬起購買的大豆陸續(xù)到港，也考慮到工廠交付的合同將使得中下游庫存水平有所提升，較高的水平價格將對部分需求產生抑制作用。

 

 

　　總體看，對于后期維持節(jié)前的判斷，2月仍需警惕沖高風險，盡管供需目前仍較為緊張，但不建議追高操作，從M05合約的日線看，追高風險更為明顯。